מתי הוא הזמן הטוב ביותר להשקיע קרנות אינדקס לעומת ערך וצמיחה?
הגדרות של קרנות ערך, צמיחה & אינדקס מניות
- ערך מניות קרנות נאמנות בעיקר להשקיע במניות ערך , אשר מניות משקיע סבור כי הם מוכרים במחיר נמוך כי ביחס לרווחים או אמצעים ערך בסיסיים אחרים.
- צמיחה מניות קרנות נאמנות בעיקר להשקיע במניות צמיחה , אשר מניות של חברות שצפויות לגדול בקצב מהיר יותר ביחס לשוק המניות הכולל .
- אינדקס קרנות המניות מבקשים לחקות את תנועת המחיר של מדד מסוים, שהוא דגימה של מניות או איגרות חוב המייצגים קטע מסוים של השווקים הפיננסיים הכלליים. לדוגמה, מדד ה - S & P 500 הוא מדד המייצג כ 500 - מהחברות הגדולות בארה"ב (מניות גדולות,) כגון וול מארט, מיקרוסופט ואקסון מובייל. מאמר זה יבחן גם את S & P Midcap 400 ( מניות שווי אמצע ) ואת ראסל 2000 (מניות שווי קטן).
הדיון: אסטרטגיות השוואות עבור ערך וצמיחה
אין ספק כי מניות ערך בדרך כלל לבצע טוב יותר מאשר צמיחה בשוק מסוים סביבות כלכליות וכי הצמיחה מבצעת טוב יותר מאשר ערך אחרים. עם זאת, אין ספק כי חסידיו של שני מחנות - ערך וצמיחה מטרות - שואפים להשיג את אותה תוצאה - התשואה הכוללת הטובה ביותר עבור המשקיע.
בדומה לחילוקי הדעות בין אידיאולוגיות פוליטיות, שני הצדדים רוצים את אותה תוצאה, אך הם פשוט חולקים על הדרך להשגת תוצאה זו (ולעתים קרובות הם מתווכחים על הצדדים שלהם באותה מידה כמו פוליטיקאים).
משקיעים בעלי ערך מאמינים שהדרך הטובה ביותר להחזרים גבוהים יותר, בין היתר, היא למצוא מניות שמוכרות בהנחה; הם רוצים נמוך P / E יחסים תשואות דיבידנד גבוהה .
המשקיעים בצמיחה מאמינים שהדרך הטובה ביותר להחזרים גבוהים יותר, בין היתר, היא למצוא מניות בעלות מומנטום יחסי חזק; הם רוצים שיעורי צמיחה גבוהים הרווחים וקטנים ללא דיבידנדים.
ערך לעומת צמיחה: פרספקטיבה על החזרות
חשוב לציין כי התשואה הכוללת של מניות ערך כוללת הן את רווח ההון במחיר המניה והן את הדיבידנדים, ואילו המשקיעים במלאי הצמיחה חייבים להסתמך אך ורק על רווח ההון (עליית מחיר) משום שמניות הצמיחה אינן מייצרות דיבידנדים. במילים אחרות, המשקיעים בעלי הערך נהנים ממידה מסוימת של הערכה "מהימנה", משום שדיבידנדים מהימנים למדי, בעוד שמשקיעי הצמיחה בדרך כלל סובלים מתנודתיות גבוהה יותר (עלייה ומורדות) של מחיר.
כמו כן, משקיע חייב לציין כי מטבע הדברים, מניות פיננסיות, כגון בנקים וחברות ביטוח, מייצגות חלק גדול יותר מקרנות הנאמנות הממוצעות. חשיפה גדולה זו עלולה לשאת סיכון שוק גדול יותר ממחירי צמיחה במהלך מיתון. לדוגמה, במהלך השפל הגדול , ולאחרונה המיתון הגדול של 2007 ו 2008, המניות הפיננסיות חוו הפסדים גדולים בהרבה מחיר מאשר כל מגזר אחר.
כיצד קרנות אינדקס השווה ערך וצמיחה
אינדקס מניות קרנות מקובצים בדרך כלל לתוך " גדול Blend " אובייקט או קטגוריה של קרנות נאמנות כי הם מורכבים תערובת של שניהם ערך ומניות צמיחה.
משקיע אינדקסי מעדיף בדרך כלל גישה פסיבית להשקעה , כלומר, הם אינם מאמינים שהמחקר והניתוח הנדרשים להשקעה פעילה (לא ערך ולא צמיחה עצמאית) יניבו תשואות גבוהות יותר, באופן עקבי, קרן מדד עלות נמוכה . המשקיעים במדדים עשויים גם להאמין כי שילוב של ערך ותכונות צמיחה יכול לשלב לתוצאה גדולה יותר - "אחד ועוד אחד שווה שלושה" אפקט (או למעשה חצי ערך וחצי בתוספת חצי צמיחה שווה לגיוון גדול יותר תשואות סבירות עבור פחות מאמץ).
מפתח Takeaways מ היסטורי ביצועים של ערך, צמיחה ו אינדקס קרנות
אלה נקודות ראוי לציין מן הביצועים ההיסטוריים של קרנות ערך, קרנות צמיחה קרנות האינדקס.
- מניות הצמיחה נוטות לבצע את הביצועים הטובים ביותר בשנה האחרונה של מחזור העסקים, לפני תחילת המיתון.
- הצמיחה נוטה להפסיד הן לערך והן לאינדקס כאשר שוק הדובים נמצא בעיצומו.
- אני לא ממליץ על תזמון השוק אבל הזמן הטוב ביותר להשקיע במניות הצמיחה הוא בדרך כלל כאשר הזמנים טובים במהלך השלבים האחרונים (בוגרת) של מחזור כלכלי .
- קרנות אינדקס אינן שולטות לעתים קרובות בביצועים של שנה אחת, אך הן נוטות לחדד את הצמיחה והערך לאורך תקופות ארוכות, כגון מסגרות של 10 שנים.
- כאשר המדד מנצח, זה בדרך כלל מנצח על ידי מרווח צר עבור מניות שווי גדול, אבל על ידי מרווח רחב באזורים אמצע שווי קטן . זה נובע, לפחות חלקית, מהעובדה שיחסי ההוצאות גבוהים יותר (ולכן התשואה נמוכה יותר) עבור הכספים המנוהלים באופן פעיל המיוצגים על ידי צמיחה וערך. מדד זה מחוץ לביצועים של אמצע שווי וכובע קטן מגזרים הוא גם משמעותי, כי משקיעים רבים מאמינים כי ההיפך - כי קרנות המנוהלים באופן פעיל (לא המדד) הם הטובים ביותר עבור אמצע שווי מניות קטנות, אך השקעה פסיבית (אינדקס ) הוא הטוב ביותר עבור מניות שווי גדול . לקבלת מידע נוסף בשלב זה, ראה השערת שוק יעילה (EMH) .
- לא צמיחה ולא משקיעים ערך יכול לטעון ניצחון מוחלט בהיסטוריה הביצועים בעבר. עם זאת, המשקיעים המדד יכולים לטעון כי הם עשויים לא להיות לעתים קרובות את הביצועים הטובים ביותר אבל הם לעתים קרובות את הביצועים הגרועים ביותר במהלך התקופה. לכן, הם יכולים להיות בטוחים בקבלת תשואות ממוצעות לפחות לרמת סיכון שוק ממוצעת מתחת לממוצע, עקב גיוון ועלויות נמוכות.
כתב ויתור: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.