סקירה של השקעות אג"ח למתחילים
מה זה בונד?
הדבר הראשון הוא הראשון: מהו קשר? כפי שלמדת ב Bonds 101 - מה הם וכיצד העבודה , אג"ח, בצורתו הבסיסית, אג"ח וניל רגיל הוא סוג של הלוואה. משקיע לוקח את כספו ומלווה אותו באופן זמני למנפיק האג"ח. בתמורה, המשקיע מקבל הכנסות ריבית בשיעור קבוע מראש ( שיעור הקופון) ובמועד שנקבע מראש (תאריך הקופון). לאגרת החוב יש תאריך פקיעה (מועד הפירעון) שבו יש להחזיר את הערך הנקוב של האג "ח הנקוב. ברוב המקרים, למעט חריגה בולטת להיות איגרות חוב ממשלתיות מסוימות של ממשלת ארה"ב, כגון אגרות חוב מסוג EE , איגרות חוב חדלות להתקיים במועד הפירעון.
איור פשוט יכול לעזור. תארו לעצמכם חברת קוקה קולה רצתה ללוות 10 מיליארד דולר ממשקיעים לרכישת חברת תה גדולה באסיה. הוא מאמין שהשוק יאפשר לו לקבוע את שיעור הקופון ב -2.5% למועד הפירעון הרצוי, שהוא 10 שנים בעתיד.
היא נושאת כל אג"ח בערך נקוב של 1,000 דולר, ומבטיחה לשלם ריבית שנתית חצי שנתית. באמצעות בנק השקעות הוא מתקרב למשקיעים המשקיעים באג"ח. במקרה זה, קוקה קולה צריכה למכור 10,000,000 אג"ח ב -1,000 דולר כל אחת כדי להעלות את הסכום הרצוי של 10,000,000,000 $ לפני תשלום דמי זה יגרמו .
כל $ 1,000 האג"ח עומד לקבל 25.00 $ לשנה עניין. מאז תשלום הריבית הוא חצי שנתי, הוא הולך להגיע כ 12.50 $ כל שישה חודשים. אם הכל ילך כשורה, בתום 10 שנים, יוחזר הסכום המקורי של 1,000 דולר במועד הפירעון והאיגרת תחדל להתקיים. אם, בכל עת, תשלום הריבית או הערך הנקוב במועד הפירעון לא יתקבל על ידי המשקיע בזמן, איגרת החוב תהיה כברירת מחדל. זה יכול להפעיל כל מיני תרופות לבעלי האג"ח בהתאם החוזה המשפטי המסדיר את הנושא האג"ח. זה חוזה משפטי ידוע בתור איגרת חוב. למרבה הצער, משקיעים קמעונאיים לפעמים למצוא את המסמכים האלה מאוד קשה לבוא, בניגוד 10K או דו"ח שנתי של נתח של המניה . הברוקר שלך צריך להיות מסוגל לעזור לך לעקוב אחר התיקים הנדרשים עבור כל קשר ספציפי תופס את תשומת הלב שלך.
מה הם סוגים שונים של אג"ח משקיע יכול לרכוש?
למרות הפרטים של כל קשר מסוים יכול להשתנות בפראות - בסופו של יום, אג"ח הוא באמת רק חוזה נמשך בין המנפיק (הלווה) לבין המשקיע (המלווה), כך כל הוראה משפטית שעליה הם עשויים להסכים תיאורטית ניתן להכניס את האג"ח - כמה מנהגים ודפוסים רגילים התפתחו לאורך זמן.
- איגרות חוב ממשלתיות - אלו הן איגרות חוב של ממשלות ריבוניות. בארצות הברית, זה יהיה דברים כגון שטרות האוצר של ארה"ב, אגרות חוב, והערות, אשר מגובים על ידי האמונה והאשראי המלא של המדינה, כולל כוח המס על מנת לעמוד בהתחייבויות הנדרשות על פי חוק. בנוסף, ממשלות ריבוניות לעתים קרובות להוציא סוגים מיוחדים של אג"ח מלבד ההתחייבויות העיקריות שלהם. אג"ח סוכנות, אשר מונפקות על ידי סוכנויות ממשלתיות, לעתים קרובות כדי למלא מנדט מסוים ולמרות נהנה ההנחה המובלעת של גיבוי מהממשלה עצמה, לעתים קרובות לספק תשואות גבוהות יותר. כמו כן, אג"ח לחסכון, שכבר דנו בהן, יכולות להיות מעניינות במיוחד בנסיבות המתאימות; לדוגמה, איגרות החוב של סדרה ט ' כאשר האינפלציה היא סיכון. אם אתה אזרח אמריקאי שיש לו עתודות מזומנים גדולות הרבה מעבר לדרישות הביטוח FDIC, המקום המקובל היחיד להחנות את הכספים הוא חשבון TreasuryDirect. ככלל, עדיף להימנע להשקיע באגרות חוב זרות .
- איגרות חוב עירוניות - אלו הן איגרות חוב שהונפקו על ידי המדינה וממשלות מקומיות. בארצות הברית, אג"ח מוניציפאלי הם לעתים קרובות ללא מס כדי להשיג שני דברים. ראשית, היא מאפשרת לעירייה ליהנות משיעור ריבית נמוך יותר ממה שהיה צריך לשלם (כדי להשוות אג"ח מוניציפאלי עם אג"ח חייבת, עליך לחשב את התשואה המקבילה המוטלת במס, שהוסברה בסעיף המקושר מוקדם יותר בפסקה זו) , להקל על הנטל לשחרר יותר כסף עבור גורמים חשובים אחרים. שנית, היא מעודדת משקיעים להשקיע בפרויקטים אזרחיים המשפרים את הציוויליזציה, כגון מימון כבישים, גשרים, בתי ספר, בתי חולים ועוד. ישנן דרכים רבות ושונות לסלק את האג"ח המוניציפליות המסוכנות . אתה גם רוצה לוודא שאתה אף פעם לא לשים אג"ח מוניציפאלי ROT שלך IRA . כדי ללמוד עוד, לקרוא 3 סיבות לשקול השקעה אג"ח מוניציפליות עבור הכנסות .
- אג "ח קונצרניות - אלו אגרות חוב שהונפקו על ידי תאגידים, שותפויות, חברות בערבון מוגבל ומפעלים מסחריים אחרים. אג"ח חברות לעתים קרובות מציעים תשואות גבוהות יותר מאשר סוגים אחרים של איגרות חוב, אבל קוד המס אינו נוח להם. משקיע מוצלח עשוי בסופו של דבר לשלם 40% עד 50% מכלל הכנסות הריבית שלו לממשלות הפדרליות, הממשלתיות והמקומיות בצורה של מסים, מה שהופך אותן הרבה פחות אטרקטיביות, אלא אם כן ניתן לנצל איזה פירצה או פטור. לדוגמה, בנסיבות המתאימות, איגרות חוב קונצרניות עשויות להיות בחירה אטרקטיבית לרכישה בתוך SEP-IRA , במיוחד כאשר הם יכולים להיות רכשו עבור הרבה פחות מהערך הפנימי שלהם עקב חיסול המוני בפאניקה בשוק, כמו זה התרחשה בשנת 2009. למידע נוסף, קרא אג"ח חברות 101 .
מה הם הסיכונים העיקריים של השקעה בבונדס?
למרות שחלק ניכר מהסיכונים העיקריים בהשקעה באגרות חוב הם:
- סיכוני אשראי - סיכון האשראי מתייחס להסתברות שלא לקבל את הקרן או הריבית שהובטח לך בזמן המובטח בחוזה עקב אי יכולתו או חוסר רציתו של המנפיק. סיכון האשראי מנוהל לעתים קרובות על ידי מיון איגרות חוב לשתי קבוצות רחבות - אג"ח של דירוג השקעה ואג"ח זבל . האג"ח המוחלטות הגבוהות ביותר הן אג"ח משולשות AAA מדורגות . כמעט בכל הסיטואציות, ככל שדירוג האג"ח גבוה יותר, כך נמוך הסיכוי לברירת המחדל, ולכן שיעור הריבית שהבעלים יקבל כאשר המשקיעים האחרים מוכנים לשלם מחיר גבוה יותר עבור רשת הביטחון הגדולה יותר, כפי שהיא נמדדת ביחסים פיננסיים כגון מספר פעמים התחייבויות קבועות מכוסות על ידי הרווח הנקי ואת תזרים המזומנים או את יחס הכיסוי הריבית .
- סיכון האינפלציה - קיים תמיד סיכוי שהממשלה תנהיג מדיניות, במכוון או שלא במתכוון, שיובילו לאינפלציה נרחבת. אלא אם כן אתה בעל אג"ח בריבית משתנה או לאג"ח עצמו יש סוג של הגנה מובנית, שיעור גבוה של אינפלציה יכול להרוס את כוח הקנייה שלך כפי שאתה עלול למצוא את עצמך חי בעולם שבו המחירים עבור מוצרים ושירותים בסיסיים גבוהים בהרבה אתה צפוי עד שתקבל את המנהלת שלך חזר אליך.
- סיכון נזילות - אג"ח יכול להיות הרבה פחות נוזלי מאשר המניות הגדולות שבב כחול . משמעות הדבר היא, פעם רכשה, ייתכן שיהיה קשה למכור אותם הדולר העליון. זוהי אחת הסיבות לכך היא כמעט תמיד הטובה ביותר להגביל את הרכישה של איגרות חוב בודדות עבור תיק שלך אג"ח אתה מתכוון להחזיק עד בגרות. כדי לספק איור אמיתי, עבדתי לאחרונה כדי לעזור למישהו למכור כמה אג"ח עבור חנות כלבו גדולה בארצות הברית, אשר אמורים להתבגר בשנת 2027. האג"ח היו במחיר של 117.50 $ באותה עת. התקשרנו לדלפק האג"ח - אתה לא יכול לסחור ברוב האג"ח באינטרנט - והם הציעו לנו בקשה. הטוב ביותר היה מוכן להציע היה $ 110.50. אדם זה החליט להחזיק את הקשרים במקום לחלק מהם, אבל זה לא יוצא דופן להיתקל כזה פער בין ערך האג"ח הנקוב בכל רגע נתון ומה אתה באמת יכול לקבל על זה; הבדל הידוע כהפרש אג"ח, אשר עלול לפגוע המשקיעים אם הם לא זהירים . זה כמעט תמיד הכי טוב לסחור אג"ח בלוקים גדולים מסיבה זו מאוד כפי שאתה יכול לקבל הצעות טובות יותר ממוסדות.
- Reinvestment סיכון - כאשר אתה משקיע אג"ח, אתה יודע שזה כנראה הולך לשלוח לך הכנסות ריבית באופן קבוע (כמה אג"ח, המכונה אג"ח קופון אפס, לא להפיץ הכנסות ריבית בצורה של המחאות או הפקדה ישירה אבל במקום זאת , מונפקות בהנחות המחושבות באופן ספציפי לשווי הוגן ולשווי על פי ערכן הנקוב כאשר הריבית מושפעת בפועל בתקופת ההחזקה ומשולמת בבת אחת במועד הפירעון). יש בכך סכנה, אם כי, כי אתה לא יכול לחזות מראש את קצב מדויק שבו תוכל להשקיע את הכסף. אם הריבית ירדה במידה ניכרת, תצטרך לשים את הריבית הטרייה שלך לעבוד באג"ח מניבות תשואות נמוכות יותר ממה שאתה נהנה.
כדי ללמוד עוד על נושא זה, כולל גילוי סכנות נוספות של אג"ח, קרא שישה סיכונים כל המשקיעים באג"ח צריך לשקול .
איך הרבה תיק שלך צריך להיות מושקע אג"ח?
קביעת הקצאת נכס ראוי האג"ח מכוסה במאמר שנקרא כמה תיק שלי צריך להיות מושקע אג"ח? , שהוא מהיר וקל לקרוא כי שובר את הכלל הבסיסי של האגודל אתה יכול להשתמש אם אתה מרגיש את זה מתאים למצב שלך.
מה זה קרן בונד?
משקיעים שאינם רוצים להחזיק באגרות חוב בודדות, אך עדיין מעוניינים במרכיב הכנסה קבוע בתיק שלהם, ירצו לשקול מבנה משולב כגון קרן איגרות חוב , שבדרך כלל מובנים כקרן נאמנות מסורתית או קרן סל .
מידע נוסף על בונדס
אחת הדרכים הנכונות למדוד את ההתייחסות היחסית של שוק המניות היא להשוות בין התשואות הארוכות של אג"ח ממשלתיות לתשואות הרווח על המניות . כדי להבין מדוע זה חשוב, לקרוא תזמון שוק, הערכה, ורכוש שיטתי.