הגדרה והסבר של אסטרטגיית ההתאמה לנכסים / התחייבויות
בהקדמה קצרה זו, אני רוצה להדריך אותך באמצעות הגדרה בסיסית של התאמת הנכסים / התחייבויות, הסבר כיצד ניתן להשתמש בו בעולם האמיתי, ולהאיר, במונחים אקדמיים לא ספציפיים ספציפיים, קומץ מהיתרונות הפוטנציאליים של שילוב הגישה לתוכנית פיננסית ארוכת טווח כאשר וכאשר הדבר מתאים.
מה ההגדרה של נכס / חבות התאמה?
במתכונתו הטהורה ביותר, התאמת הנכסים / ההתחייבויות היא הפרקטיקה של ניסיון להקרין את התזמון הספציפי של צרכי המזומנים, במיוחד את התזרים, על ידי משקיע ולאחר מכן קבלת החלטות להקצאת הון באופן שמטעם דגש על הגדלת ההסתברויות שהנכסים התיק ימכר או יבוטל, ייצור הכנסה פסיבית מספקת, או בדרך אחרת חווה אירוע נזילות אשר יבטיח כי הדולר יש שם כאשר המשקיע הולך להגיע אליהם בזמן הצורך שלו.
חלק מתוכנית ההתאמה של נכסים / התחייבויות מותאמים בצורה אינטליגנטית מנסה ליצור תוצאות משביעות רצון של סיכון במסגרת המגבלות הנובעות מעיתוי תזרימי תזרימי המזומנים הצפויים.
דוגמאות של מה אסטרטגיית הנכס / חבות התאמה עשוי להיראות כמו בעולם האמיתי
אם אתה קצת מבולבל לגבי איך זה יעבוד, בואו נסתכל על שני תרחישים בדיוניים שעשויים להידמות למשהו שאתה רואה בעולם האמיתי, ללכת דרך מה אסטרטגיית ההתאמה הנכס / אחריות יכול להקיף תחת כל קבוצה של נסיבות.
איור 1: תאר לעצמך שאתה יזם מוצלח. יש לך ילד בן 5 ובנה בת שנתיים. אתה רוצה להפריש חלק מהרווחים שלך לשלם עבור חינוך הילדים שלך בקולג '. מה שאתה צריך הוא סדרה של סכומי כסף חד פעמי להיות זמין בתאריכים ספציפיים, ובמועדים מסוימים, בעתיד. עבור הבן שלך, אתה צריך סכום חד פעמי זמין ב 14 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים הראשונה שלו בקולג ', סכום חד פעמי ב -15 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים השנייה של הקולג', סכום חד פעמי ב 16 שנים כדי לכסות את שנתו הצעירה של המכללה, ו סכום חד פעמי ב 17 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים האחרונה שלו בקולג '. בשנת 17, אתה גם צריך את סכום חד פעמי עבור הבת שלך כדי לכסות את שנת הלימודים הראשונה שלה בקולג '. בשנת 18, הבן שלך צריך להיות בוגר כבר לא להסתמך עליך על תמיכה כספית ולכן היצוא הצפוי היחיד צריך להיות השנה השנייה של השנה שלך בקולג '. בשנת 19, יש לך שנה ג 'וניור של הבת שלך בקולג'. לבסוף, בשנת 20, יש לך את השנה הבוגרת של הקולג '.
תוכנית ההתאמה של הנכסים / ההתחייבויות תכלול בניית תיק שיכול להתמודד עם תזמון נזילות זה. לדוגמה, ניתוח הוגן של התנהגות שוק המניות ההיסטורי אומר לך כי כל מלאי בודד, או קבוצה של מניות, יכול בקלות ירידה בשווי השוק של 33 אחוזים או, במקרים מסוימים, 50 אחוזים או יותר, על פני טווח קצר מאוד של זמן גם אם העסק הבסיסי הוא משגשג.
זה פשוט תוצאה של מנגנון המכירה הפומבית הגלומה בשוקי ההון; מחיר שהמשקיעים צריכים לשלם על ההזדמנות כדי פוטנציאל הרכבה עושרם במונחים של כוח הקנייה האמיתי במשך עשרות שנים . בהינתן עובדה זו, בהיעדר נסיבות רלוונטיות העלולות להצביע על חריגה, יש כלל אצבע טוב בהתמודדות עם מאגר הון סטטי שיש לנהל אותו בבידוד, כדי למנוע כל מימון שתצטרך בתוך שישים החודשים הקרובים (חמש שנים) השקיעו במניות רגילות או במניות מועדפות, אלא אם כן אתם מאמינים שההכנסה של הדיבידנד בלבד תהיה מספיקה כדי לענות על צורכי הנזילות, אפילו חלק מהמניות בתיק חוו דיבידנד מפוחד.
איור 2: תאר לעצמך שאתה מקצועי אשר צובר הנדל"ן בצד. אתה משא ומתן על רכישת בניין משרדים 2,000,000 $ במערב התיכון עם הבעלים לשעבר, אשר אפשרה לך לקנות את הנכס על ידי בא עם תשלום מקדמה של 400,000 $ ואז ביצוע תשלומים חודשיים קבועים על 1,600,000 $ הנותרים כאילו היה משכנתא הפחתת מעל שלושים שנים.
עם זאת, לאחר 7 שנים, כל יתרת יתרת החוב עומד במלואו. אתה מעדיף לשלם את הבניין לחלוטין בזמן בגרות בלון תוכנית על לקיחת כל עודף תזרים המזומנים מהנכס, בשילוב עם מקורות הכנסה אחרים שלך, ובניית אותו כך שזה יהיה במיוחד על תאריך הפדיון ו אתה יכול לשלם את החוב במלואו ללא צורך למחזר את ההלוואה עם מוסד פיננסי. גישת ההתאמה של הנכס / ההתחייבות תהיה כרוכה בבחירת השקעות, גם אם פירוש הדבר ירידה בהשקעות החוזרות, שהציעו את ההזדמנות הטובה ביותר עבורך לעשות את כל הדברים הנחשבים.
סקירה כללית של כמה היתרונות והחסרונות של הנכס / חבות התאמה
היתרון הגדול ביותר של שימוש בגישה התואמת את הנכס / ההתחייבות בניהול תיקי השקעות הוא שהוא יכול לאפשר לך להפחית באופן משמעותי את הסיכונים העומדים בפניך כמשקיע אם התוכנית תוכננה ויושמה בחוכמה. לדוגמה:
- התאמה טובה של נכסים והתחייבויות עלולה להפחית את הסיכון להשקעה חוזרת : סיכון ההשקעה מחדש מתייחס לסיכון שלא תוכל להשקיע את תזרימי המזומנים מהשקעה בשיעור תשואה זהה או גבוה יותר כהשקעה הראשונית, וכתוצאה מכך תרכובת כוללת נמוכה יותר שיעור ממה שאתה מוקרן או צריך. עם גישה תואמת הנכס / החובה, אתה יכול לבחור משהו כמו איגרת קופון אפס ולא הקשר המסורתי . (לאג"ח של קופון אפס יש סיכון סיכון גבוה יותר בשל רגישות גבוהה יותר לריבית, אך בסופו של דבר לא משנה אם אין לך כוונה או צורך למכור את הנכס לפני מועד הפירעון, כמובן, לאזהרות הנדרשות בנוגע לאיכות האשראי , אינפלציה וכו '),
- התאמה טובה של נכסים / התחייבויות יכולה להפחית את סיכון הנזילות: על ידי הצגת מועד אחרון להגשת מועמדות, כאשר אסטרטגיה של התאמה לנכסים / התחייבויות נוטה לשים דגש על בטיחות הקרן או שימור ההון , יותר ממנדט השקעה פתוח אולי. זה יכול לעזור למשקיע או למנהל תיקים, במקרה של משהו כמו חשבון מנוהל בנפרד או בעת התמודדות עם חברה לניהול נכסים , לקבוע טוב יותר אילו סוגים של ניירות ערך, חלויות, ותכונות אחרות של סוג מסוים של אבטחה או הנכס הם המתאימים ביותר . כמובן, זה לא תמיד חסין תקלות; למשל, עדים למספר המשקיעים שמצאו את עצמם מחזיקים דברים כמו ניירות ערך במכירה פומבית במהלך המיתון הגדול המיתון של 2007-2009, שחלקם איבדו מיליוני דולרים במה הם בטעות האמין להיות מזומן שווה כסף מזומן .
- התאמה טובה של נכסים / התחייבויות יכולה לסייע בהגנה מפני הטיה לפעולה: לאחר שפיתחת ומיישמת תכנית הכוללת התאמת נכסים / התחייבויות, זה יכול להיות קל יותר להתמודד רגשית עם תנודתיות משמעותית בשוק, כי העיניים שלך קבועים בתאריך הסיום. זה יכול להיות הימנעות של ביצוע טעויות מטומטמות כאשר ענני הסערה הכלכלית לאסוף; גורם חשוב מאוד כי משקיעים רבים הנחה. אם אתה מסופק כמה חזק זה יכול להיות, לשקול נתון אחד מחריד של מחקר קרן נאמנות ענק Morningstar: על פי החישובים שלהם בחזרה בשנת 2014, המשקיע טיפוסי היה לאבד 2.5 אחוז עצום בשנה בשל תזמון תזרימי בעיות. (גורמים כגון אלה הם אחת הסיבות לכך ענקית התעשייה ואנגארד מעריך את "ערך מוסף פוטנציאלי" של שכירת מנהל העושר המזוהה אשר בעקבות "שיטות עבודה מומלצות בניהול עושר" ב "כ -3 אחוזים תשואות נטו" בשנה, יותר הנחה על הערך היחידי : כימות אלפא יועץ ואנגארד, ספטמבר 2016 על ידי פרנסיס מ קינירי ג 'וניור, CFA, קולין מ' Jaconetti, CPA, CFP ®, מייקל א 'די ג'וזף, CFA, יאן זילברינג ודונלד ג' בנייהוף, CFA, התרשים המסוים המוזכר כאן הוא איור 1 בעמוד 4 מתוך 28).
- התאמה טובה של נכסים והתחייבויות יכולה לסייע בהפחתת הסיכונים מתנאי שוק כלכליים ותנאי שוק: אם אתה צריך להבין את הערעור על התאמת הנכס / ההתחייבות, לא תראה עוד את התשואות שהניבו חברות ביטוח רבות בעולם כמדינות, ביפן בפרט כמו גם מדינות רבות באירופה, המאבק עם נמוך תמיד, ובמקרים מסוימים, שלילי, הריבית. חברות הביטוח הללו הבטיחו את מדיניותן בהתבסס על הנחות תשואה מסויימות על תיקי האג"ח שלהן, שנראו סבירים לחלוטין לאור כמעט כל ניסיון העבר, אך התברר כי לא ניתן היה להשיג אותו בעולם שבו ההון העודף שלהם לא היה מסוגל להרוויח הרבה למדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. למעשה, האם הייתם אומרים למנהלים של חברות אלה שהם הולכים לשבור, או סובלים מפגיעה ברווחיות חמורה, בעולם של 1% אינסופיים או תשואות נמוכות יותר על ניירות ערך לטווח קצר, הם היו צוחקים עליך. אבל זה מה שקרה. עם תוכנית ההתאמה של הנכס / ההתחייבות, ההחלטה מתמקדת ביכולת לעמוד בהבטחות, הנמדדות בכוח הקנייה הנומינלי, שנעשו כך הסכום הנכון של דולרים או יורו, לירה שטרלינג או פרנק שוויצרי, ין או כל דבר אחר מטבע מסומנים, זמינים כמות מספקת בעת הצורך.
מצבים נפוצים בהם מומלץ לשקול להעסיק אסטרטגיה התואמת לנכסים / התחייבויות
הנה כמה מצבים או נסיבות שבהן תוכל לשקול לפתח וליישם אסטרטגיה תואמת לנכס / התחייבות:
- תכנון פרישה; בייחוד, לאחר שחשבונותיך יעברו לדגש על הכנסה פסיבית ולא על מיקוד הצטברות הון כפי שאתה סמוך למועד שבו אתה מתכוון להתחיל לקחת משיכות.
- מימון המכללה עבור הילדים שלך, נכדים, אחייניות, אחיינים, או יורשים או מוטבים אחרים.
- תכנון לרכישת בית, בית שני או נכס להשקעה.
- תכנון לפדיון משכנתא או חוב אחר שיש לו רכיב תשלום בלון בשטר החוב.
- ביצוע קבוע מתנות ללא מסים עד לגבולות המס מתנה כחלק רב שנתי או רב עשור הנדל"ן המס הפחתת האסטרטגיה נועדו להקטין את הערך של האחוזה שלך .
- מימון תשלומים פוטנציאליים בגין תביעות או חשיפות אחרות שעלולות להימשך שנים.
- הגדרת כספים לשלם עבור החתונה של הילד, כך כאשר הבן שלך פוגש את בעלה לעתיד או אשתו, או הבת שלך פוגש את בעלה לעתיד או אשתו, את עלות הקבלה, ואולי, ירח הדבש מכוסים.
- יצירת מאגר הון אשר ישמש בסופו של דבר למימון סטארט-אפ של עסק או השקעה צפויה.
- הקמת קרן הון אשר תשמש לפירסת שותף בשותפות מוגבלת , חבר בחברה בערבון מוגבל או בעל מניות בתאגיד במועד שנקבע מראש, כגון פרישת רופא לקרן פרקטיקה רפואית או שותף במשרד עורכי דין.
- לשים בצד כסף כדי לשמש כדי לשלם חשבון מס צפוי.
- מגיע עם סכומים מובטחת חוזית או מובטחת בתאריכים ספציפיים כחלק מאסטרטגיית נגזרים.
כמובן, יש הרבה יותר אבל זה צריך לתת לך מושג מספיק רחב על איך זה כלי ניהול תיק משמש משקיעים לעשות זאת בעצמך, יועצים פיננסיים , ומוסדות פיננסיים כאחד.
למידע נוסף על ניהול תיקים ועל השקעות כלליות, מומלץ לבדוק את המשאבים הבאים:
- המדריך השלם למתחילים להשקעה במניות
- כיצד לכתוב הצהרת מדיניות ההשקעות
- שבעה מבחנים של מבחר מלאי הגנתי
- כיצד תעשיות שונות ביצעו היסטורית בשוק המניות
- יסודות הקצאת הנכסים
- להרוויח כסף ולבנות שלך שווה נטו
- שישה סוגי נכסים שונים עבור ניהול תיק מצליח
- מהו החזר טוב על ההשקעות שלך?
- 7 דרכים להרוס את עושר וערבות החיים של העוני
- השקעות קרנות אינדקס למתחילים
היתרה אינה מספקת שירותי ייעוץ, מסים, השקעות או שירותים פיננסיים. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או נסיבותיו הפיננסיות של משקיע מסוים ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.