מה עושה אותם כל כך משפיעים? ראשית, השימוש שלהם במינוף מאפשר להם לשלוט בניירות ערך יותר מאשר אם הם פשוט קונים זמן רב. הם משתמשים בנגזרים כלומר, עם מעט כסף בפועל שהושקעו, יש להם את היכולת ליצור נדנדות גדולות בשוק. אלה כוללים חוזי אופציות המאפשרים להם לדחות תשלום קטן לקנות או למכור מלאי במחיר מוסכם במועד לפני או לפני תאריך מסוים. הם יכולים למכור מניות קצר, כלומר הם ללוות את המניה מן הברוקר למכור אותו, מבטיח להחזיר אותו בעתיד. הם קונים חוזים עתידיים המחייבים אותם לקנות או למכור נייר ערך, סחורה או מטבע, במחיר מוסכם במועד מסוים בעתיד.
שנית, הם משתמשים בתוכניות המסחר במחשב המדגישות כל מגמה. זוהי באמת הדרך היחידה שבה כל אחד יכול להכות את השוק. הם בעצם הימורים כי תוכניות המחשב המתוחכם שלהם ניתוח יאפשר להם להיות צודקים לעתים קרובות יותר מאשר לא.
שלישית, קרנות הגידור מסתמכות במידה רבה על מימון לטווח קצר באמצעות מכשירי שוק ההון . אלה בדרך כלל דרכים בטוח מאוד לגייס מזומנים, כגון קרנות שוק הכסף , נייר מסחרי שהונפקו על ידי תאגידים אשראי גבוהה, ואת תקליטורים. קרנות הגידור רוכשות ומנפיקות חבילות של מכשירים אלה למשקיעים כדי לייצר מספיק מזומנים כדי לשמור על חשבונות הרווח שלהם פעילים.
החבילות הן נגזרות, כגון ניירות ערך מגובים בנכסים .
בדרך כלל זה עובד מצוין. עם זאת, במהלך המשבר הפיננסי, משקיעים רבים היו כל כך נבהל שהם מכרו אפילו מכשירים אלה בטוח לקנות 100 אחוזים מובטחת שטרות האוצר . כתוצאה מכך, קרנות הגידור לא יכלו לשמור על חשבונות השוליים שלהן, ונאלצו למכור ניירות ערך במחירי מרתף מציאה, ובכך החריפו את קריסת שוק המניות. הם עזרו ליצור את 17 ספטמבר 2008 לרוץ על שוקי הכספים .
חמישית, קרנות הגידור עדיין אינן מבוקרות. הם יכולים לבצע השקעות ללא בדיקה על ידי ה- SEC . שלא כמו קרנות נאמנות , הם לא צריכים לדווח על רבעוני על אחזקותיהם. זה אומר שאף אחד לא באמת יודע מה הם השקיעו.
איך הם יוצרים בועות נכסים
בעל הקרן הגאה בעולם, ג'ורג 'סורוס, אמר כי קרנות הגידור למעשה משפיעות על השווקים בלולאת משוב. אם כמה תוכניות המסחר שלהם להגיע למסקנות דומות על הזדמנויות השקעה, זה מעורר את האחרים להגיב.
לדוגמה, אומרים קרנות להתחיל לקנות דולר ארה"ב בשוק המט"ח, המניע את הערך של הדולר עד אחוז או שניים. תוכניות אחרות להרים על המגמה, ואת התראה האנליסטים שלהם לקנות. מגמה זו יכולה להיות מודגשת אם מודלים המחשב גם להרים על תמיכה מגמות מאקרו כלכליות, כגון מלחמה באוקראינה, בחירות ביוון, ואת הסנקציה על האוליגרכים הרוסים.
המודל לוקח את כל הדברים האלה בחשבון, וכן התראות נוספות האנליסטים למכור יורו לקנות דולרים. אף על פי שאף אחד לא יודע בוודאות, מדד הדולר עלה ב -15% ב -2014, בעוד שהאירו ירד לשפל של 12 שנה.
בועות נכסים אחרות היו פשוט פתאומיות ופראות. שוק המניות עלה כמעט ב -30% ב -2013, תשואות האג"ח ירדו לשפל של 200 שנה ב -2012, והזהב עלה ל -1,900 דולר לאונקיה ב -2011. מחירי הנפט עלו לשיא של 145 דולר לחבית ב -2008 , אפילו אם כי הביקוש ירד בגלל המיתון. בועה הנכס הכי מזיק של כל היה קרן גידור המסחר בניירות ערך מגובי משכנתאות בשנת 2005.
איך הם משפיעים עליך
אם ברשותך ניירות ערך הנסחרים בבורסה, בין אם באופן ישיר ובין אם באמצעות תוכנית 401 (k), IRA או פנסיה שלך, אתה מושפע מקרנות גידור. סוחרי קרנות גידור הורידו באופן דרמטי את עלות הנפט.
זה היה עצום השפעה על הכלכלה. מחירי הנפט מהווים מרכיב של אינפלציה , המשפיע על יכולת הצרכנים לרכוש. מאחר שמוצרי צריכה הם כמעט 70 אחוזים מהכלכלה האמריקאית , התרחבות כוח הקנייה של הצרכנים שיפרה את הצמיחה המקומית. מאידך, היצרנים האמריקנים נפגעים מהדולר החזק. זה הוריד את קצב הייצוא.
קרנות גידור השפיעו גם על ענף הבנקאות. הבנקים הגדולים מתמקדים יותר ויותר בקופות הגידור הגדולות. לדוגמה, סיטי מקבל את עמלות המסחר הגדולות ביותר שלה "חמש פוקוס". אלו הן קרנות הגידור הגדולות ביותר: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management ו- Carlson Capital. עסקים קטנים יותר מתקשים לקבל מימון. (מקור: "שילמת לנו רק 1 מיליון דולר?", אומר בלומברג, 23 במרץ 2016)