שוק הכסף מכשירים: סוגים, תפקיד במשבר פיננסי

הנהר הנסתר של הכסף ששומר על העולם שלך

מכשירי שוק הכסף הם כלי ההשקעה המאפשרים לבנקים, לעסקים ולממשלה לעמוד בצורכי הון גדולים, אך קצרי טווח, בעלות נמוכה. משך הזמן הוא לילה, כמה ימים, שבועות או אפילו חודשים, אבל תמיד פחות משנה. עמידה בצורכי מזומנים ארוכי טווח מתממשת על ידי שוקי הכספים או ההון .

עסקים צריכים מזומנים לטווח קצר, כי תשלומים עבור סחורות ושירותים שנמכרו עלול לקחת חודשים.

ללא מכשירים בשוק הכסף, הם יצטרכו לחכות עד לקבלת תשלומים עבור סחורות שכבר נמכרו. זה יעכב את רכישות של חומרי גלם, האטה הייצור של המוצר המוגמר. עסק צריך לשלם עלויות קבועות, כמו שכר דירה, שירותים ושכר, כדי להמשיך לפעול. לכן, זה יכניס מזומנים נוספים לתוך מכשיר שוק הכסף, בידיעה שזה יכול להוציא אותו כאשר הוא צריך את זה.

מסיבה זו, כלי שוק הכסף חייב להיות בטוח מאוד. עסק לא יכול לשים עוד מזומנים לתוך שוק המניות, ומחירי תקווה לא נפלו כאשר הוא צריך את הכסף כדי לשלם את החשבונות. הם חייבים גם להיות קל לסגת בהודעה של רגע, ולא יש דמי עסקה גדולים. אחרת, העסק היה פשוט לשמור עוד מזומנים בכספת. יש 883 מיליארד דולר מכשירים בשוק הכסף שהונפקו ברחבי העולם, על פי הבנק עבור ההתנחלויות הבינלאומי .

סוגים

נייר מסחרי: חברות גדולות עם אשראי ללא רבב יכול פשוט להנפיק שטרות חוב לטווח קצר לא מובטחת כדי לגייס מזומנים.

ניירות ערך מגובי נכסים הם נגזרת המבוססת על ניירות ערך מסחריים. זהו המכשיר הפופולרי ביותר בשוק הכסף, עם 521 מיליארד דולר שהונפקו ברחבי העולם, על פי ה- BIS.

קרנות הפדרלי : הבנקים הם באמת רק עסקים המשתמשים קרנות פדרליות. כספים אלה משמשים כדי לעמוד בדרישות הפדרל ריזרב כל לילה.

זה בערך 10 אחוזים מכלל התחייבויות הבנק מעל 58.8 מיליון דולר. בנק ללא מזומנים מספיק על מנת לעמוד בדרישה תשאל מבנקים אחרים. הריבית הפדראלית היא, אם כן, הריבית הבנקים תשלום אחד לשני כדי ללוות כספים. שיעור קרנות הפד הנוכחי יכתיב את כל שאר הריבית לטווח קצר.

חלון דיסקונט : אם הבנק לא יכול ללוות כספים מאחד הבנקים, הוא יכול ללכת לחלון ההנחה של הפד. הבנק הפדראלי גובה במכוון שיעור ניכיון גבוה במעט מקצב הפדונות. הוא מעדיף בנקים ללוות זה מזה. רוב הבנקים להימנע חלון הנחה, אבל זה שם במקרה חירום.

תעודות פיקדון : הבנקים יכולים להעלות מזומנים לטווח קצר על ידי הנפקת תעודות פיקדון במשך 1-6 חודשים. זה משלם את המחזיק ריבית גבוהה יותר את הכסף עוד מוחזק.

Eurodollars : הבנקים יכולים גם להנפיק תקליטורים בבנקים זרים, שנערך יורו במקום דולר ארה"ב .

חוזי רכש חוזר : הבנקים מגייסים כספים לטווח קצר על ידי מכירת ניירות ערך, אך מבטיחים באותו זמן לרכוש אותם מחדש תוך זמן קצר (לעתים קרובות ביום המחרת), עם מעט עניין נוסף. למרות שזה מכירה, זה הזמין כמו הלוואה לטווח קצר בטחונות.

הרוכש של נייר הערך (שהוא למעשה המלווה) מבצע ריפו הפוך.

שטרות מק"ם : הממשלה הפדראלית מגייסת מזומנים תפעוליים על ידי הנפקת חשבונות במשכים הבאים: 4 שבועות, 13 שבועות, 26 שבועות ושנה אחת.

הערות עירוניות : ערים ומדינות להנפיק שטרות לטווח קצר כדי לגייס מזומנים. תשלומי הריבית על אלה פטורים ממסים פדרליים.

בנקאים קבלה: זה עובד כמו הלוואה בנקאית עבור סחר בינלאומי. הבנק מבטיח כי אחד הלקוחות שלה ישלם עבור סחורות שהתקבלו, בדרך כלל 30 - 60 ימים מאוחר יותר. לדוגמה, יבואן רוצה להזמין סחורות, אבל היצואן לא ייתן לו קרדיט. הוא הולך אל הבנק שלו, אשר מבטיח את התשלום. הבנק מקבל את האחריות לתשלום. לקבלת מידע נוסף, ראה קבלה של הבנקאים.

מניות בשוק הכסף מכשירים: כסף בשוק קרנות ובריכות אחרות לטווח קצר בבנקים בבנקים הממשלה הממשלה מאגר הכסף בשוק מכשירים ולמכור מניות למשקיעים שלהם.

חוזים עתידיים : חוזים אלה מחייבים סוחרים לרכוש או למכור אבטחת שוק כסף במחיר מוסכם במועד מסוים בעתיד. ארבעה מכשירים משמשים בדרך כלל: 13 שבועות המק"ם, שלושה חודשים פיקדונות זמן האירו, חודש אחד פיקדונות זמן האירו, וממוצע של 30 יום של שיעור קרנות מוזנות.

אופציות עתידיות : סוחרים יכולים גם לקנות רק את האופציה, ללא התחייבות, לקנות או למכור חוזה חוזים עתידיים של שוק הכסף במחיר מוסכם בתאריך שקדם לו. קיימות שלוש אופציות בשלושה מכשירים: חוזים עתידיים לשלושה חודשים, חוזים עתידיים לשלושה חודשים, וחוזים עתידיים ליורו.

עסקות החלף : הבנקים משמשים מתווכים לחברות שרוצות להגן על עצמן מפני שינויים בריבית.

קו אשראי לגיבוי: הבנק יבטיח לשלם 50% עד 100% של מכשיר שוק הכסף אם המנפיק לא.

שיפור אשראי: הבנק מנפיק מכתב אשראי כי הוא לפדות את שוק הכסף המכשיר אם המנפיק לא.

רבים של מכשירים אלה של שוק הכסף הם חלק של הכסף בארה"ב. זה כולל מטבע, פיקדונות לבדוק, כמו גם כסף בשוק הכספים , תקליטורים, וחשבונות חיסכון. גודל אמצעי התשלום משפיע על שיעורי הריבית, ועל כן הצמיחה הכלכלית.

תפקיד של כלי שוק הכסף המשבר הפיננסי

מאז מכשירים בשוק הכסף הם בדרך כלל כל כך בטוח, זה היה הפתעה ביותר כי הם היו בלב המשבר הפיננסי 2008. למעשה, הפד היה צריך ליצור תוכניות חדשות וחדשניות רבות כדי לשמור על שוק הכסף פועל.

הם נוצרו במהירות, ולכן השמות המתוארים בדיוק מה הם עשו במונחים טכניים שאולי הגיוני לבנקאים, אבל מעט מאוד אחרים. ראשי התיבות הביאו מרק אלפבית של תוכניות, כגון MMIF, TAF, CPPF, ABCP, ואת מתקן נזילות MMF. למרות כלים אלה פעלו היטב, הם מבולבלים את הציבור הרחב, יצירת חוסר אמון לגבי כוונות של הפד ופעולות. עכשיו, אחרי המשבר הפיננסי נגמר, כלים אלה הופסקו. לחץ על הקישור כדי ללמוד עוד על כל אחד מהם.

• משקיע מימון שוק
• תקופת המכרז
• מתקן מימון נייר מסחרי
• TALF - מכרז לטווח קצר ההלוואות
• ניירות ערך מגובי נכסים מניית נזילות קרן נאמנות
• מתקן אשראי ראשי