באמצעות כסף מושאל לרכוש את המניות שלך היא חרב פיפיות
זה מאפשר לאנשים ומוסדות המבקשים לקבל אגרסיבי באמת לקנות מניות נוספות של החברה מאשר הם יכולים להרשות לעצמם אחרת. כאשר הדברים הולכים דרומה, זה יכול להגיע ממש מכוער, ממש מהר, אפילו מוביל לפשיטת רגל אישית או תאגידית.
הסיכונים של רכישת מניות על המרווח
בעבר, השתמשתי כמה מקרים בחיים האמיתיים כדי להוכיח עד כמה נורא את ההשלכות של רכישת מניות על השוליים יכול להיות. איש אחד, ג'ו קמפבל, התעורר ומצא לעצמו 106,445.56 דולר בחובו למרשם המניות שלו, בגלל עמדת שולי שנמשכה נגדו. רבים, אנשים רבים אחרים איבדו את הכל כאשר הם הסתובבו על גדרות, חלקם באמצעות חוב שולי, לקנות מניות יותר ממה שהם יכלו להרשות לעצמם של חברה בשם GT טכנולוגיות מתקדמות, אשר פשט את הרגל. כל חשבונות הפרישה נמחקו וחלק מהמשקיעים דיברו על התחשבות בהתאבדות.
כדי לפתוח אותו, אם אתה פותח חשבון שולי, במקום חשבון מזומנים שנקרא, אתה מציג משהו שנקרא סיכון rehypotcation .
אם העולם הפיננסי מתמוטט אי פעם, שוב, מה זה בהכרח יהיה, אתה לא יכול להבין שאתה חשוף הרבה יותר הנכסים שלך ממה שאתה יודע על הפסדים כי הם אפילו לא שלך.
פשוט אין שום סיבה לעבור את החיים ככה. אני מרגישה כל כך חזקה על כך שאחד הדברים הראשונים שעשיתי כשישבתי ותכננתי את קבוצת ניהול הנכסים הגלובלית שהמשפחה שלי משיקה היתה לכלול אותה ברשימת המדיניות של החשבונות הפרטיים שלנו.
קנון-גרין ושות 'רק מנהלת כסף בחשבונות מזומנים, שכן החוב בשוליים אינו רצוי ואינו נחוץ, למעט קומץ מקרים מוגבלים מאוד, כגון עסקאות מובנות בתחום הארביטראז', אשר בהחלט לא מתאים למשקיעים חדשים לחנך את עצמם לנהל את עסקיהם תיק עבודות. לא אכפת לי אם זה יכול ליצור עמלות גבוהות יותר עבור המשרד. לא אכפת לי אם לקוח רוצה את זה. זה לא מה שאנחנו עושים. זה אולי נראה קצת מיושן, אבל ישנם סיכונים מסוימים, כי אני מאמין אינם זהירים. שוליים הוא אחד מהם.
עם כל זה, אם אתה עדיין לא נרתעים על שולי, ואתה רוצה להעסיק את החוב שולי בתיק שלך, להמשיך לקרוא. בשאר המאמר, אסביר כמה מן היסודות של איך זה עובד כדי לספק מה, אני מקווה, היא הבנה טובה יותר של המכניקה המעורבים.
הגדרת המרווח
בהגדרה הבסיסית ביותר, המסחר על השוליים הוא בעצם להשקיע עם כסף לווה. בדרך כלל איך זה עובד, כי בית הברוקרים שלך לווה כסף בשיעורי סלע התחתון ואז מסתובב ו lends לך את זה קצת יותר גבוה (אם כי עדיין אובייקטיבי זול) שיעורי, צף לך כספים לקנות מניות נוספות - או כל ניירות ערך אחרים שאתה רוצה - מאשר במזומן לבד שלך יאפשר לך לקנות.
או, אני מניח, אם אתה באמת הולך על ספקולציות, למכור קצר .
כל הנכסים בחשבונך, כמו גם הערבות האישית שלך, מוחזקים כהבטחה שתפרע את החוב, לא משנה מה יקרה בחשבון המסחר עצמו. גם אם החשבון מתפוצץ, אתה על הקרס בשביל הכסף מיד. אין תוכנית תשלום. ללא תנאי משא ומתן. אם אתה לא משלם, הברוקר יכול לגרור אותך לבית המשפט כדי להתחיל לקבל פסקי דין לתפוס את האחזקות האחרות שלך, בסופו של דבר מחייב אותך לזרוק את עצמך לחסדיו של שופט פשיטת רגל. בינתיים, כמו ניקוד האשראי שלך צונח, אתה עלול למצוא כל דבר קשור דירוג האשראי שלך נהרס גם. שיעורי הביטוח שלך יכול להרקיע שחקים. המלווים האחרים שלך יכול להגביל את הגישה יכולת ההשאלה, משאיר לך שום יכולת לשלם את החשבונות שלך.
חברות שירות הטלפון עשוי לדרוש פיקדונות ביטחון במזומן. מעסיקים פוטנציאליים עשויים להסתכל על האשראי שלך ולהחליט לא להעסיק אותך. הכל בגלל שאתה חסר סבלנות להרוויח כסף, לא מרוצה מורכבים בזהירות לאורך זמן, גביית דיבידנדים, ריבית, דמי השכירות לאורך הדרך.
כיצד לקבל יכולות המסחר שוליים נוסף לחשבון התיווך שלך
בימים אלה, מקבל גישה יכולת השוליים לא יכול להיות קל יותר. בתי הברוקראז 'עושים הרבה כסף הן בהוצאות סחר והן בהכנסות ריבית כתוצאה מהלקוחות שנסחרים בשוליים. כדי לפתוח חשבון שולי, כל שעליך לעשות הוא לציין שאתה רוצה אותו בטופס פתיחת החשבון ההתחלתי (לפעמים, עליך לבטל את הסכמתך!). אם כבר יש לך חשבון, כל מה שאתה צריך לעשות הוא למלא הסכם נספח קצר. זהו זה. בית התיווך עשוי להפעיל את האשראי שלך. אחרת, זכאים אנשים, מוסדות, וישויות משפטיות אחרות מקבלים את הכוח ללוות כסף מתוך החשבון שלהם. אתה יכול אפילו לכתוב המחאות נגד האחזקות שלך ולעשות משיכות, החוב שולי כיסוי הטיוטה.
דרישות תחזוקה של שוליים
כל בית תיווך קובע דרישת תחזוקה שולי. דרישת תחזוקה זו היא אחוז ההון שעל המשקיע לשמור בתיק שלו בכל עת. לדוגמה, בית ששומר על דרישת תחזוקה של 30% ילוו עד 2.33 דולר עבור כל 1.00 דולר שמשקיע הפקיד בחשבונו, וייתן לו 3.33 דולר לנכסים להשקעה. משקיע עם רק אחת או שתי מניות בתיק שלו עשוי להיות כפוף לדרישה תחזוקה גבוהה יותר, בדרך כלל 50%, כי הברוקר מאמין ההסתברות לא מקבל תשלום גדול יותר בשל חוסר גיוון .
חלק מהנכסים, כגון מניות פרוטה, אינם זכאים למסחר במרווחים. למען האמת, זה חכם. השקעה במניות פרוטה היא כמעט תמיד רעיון רע , בכל מקרה. הוספת מינוף על גבי זה יהיה מופרע.
כוחו של מינוף - דוגמה של מה המסחר שוליים אולי נראה
ספסר מפיק 10,020 $ לחשבון התיווך המאושר שלו. לחברה יש דרישת תחזוקה של 50% והיא גובה כיום 8% ריבית על הלוואות מתחת ל -50 אלף דולר.
הספסר מחליט לרכוש מניות בחברה. בדרך כלל, הוא יהיה מוגבל $ 10,020 במזומן יש לו לרשותו. עם זאת, על ידי העסקת חוב שולי, הוא לווה רק תחת הסכום המרבי המותר ($ 10,000 במקרה זה), נותן לו סך כולל של $ 20,020 להשקיע. הוא משלם 20 $ עמלה עמלה ומשתמש $ 20,000 ($ 10,000 שלו כסף, $ 10,000 לווה כסף) כדי לקנות 1,332 מניות של החברה ב 15 $ כל אחד.
- תרחיש חוב שוליים 1
המניה נופלת ל -10 דולר למניה. לתיק יש כעת שווי שוק של 13,320 דולר (10 דולר למניה x 1,332 מניות), 10,000 דולר מזה במזומן מהלוואת מרווח, 3,320 דולר, או 25% מההלוואה, הוא ההון של המשקיע. זו בעיה רצינית. ספסר חייב להחזיר את ההון העצמי שלו ל 50% בתוך עשרים וארבע שעות או הברוקר שלו יהיה לחסל את עמדתו לשלם את יתרת החוב על ההלוואה שולי. זו הודעה 24 שעות ידוע בשם שיחת השוליים. כדי לענות על שיחת השוליים שלו, הוא יצטרך להפקיד במזומן או מניות של מניות בשווי של לפחות 6,680 $.
אם הספקולטור לא קנה בשוליים, ההפסד שלו היה מוגבל ל -3,333 דולר. היה לו גם את החופש להתעלם מהירידה בשווי השוק אם הוא מאמין שהחברה היא מציאה. עם זאת, השימוש שלו בשוליים הפך את ההפסד שלו ל 6,680 $ בתוספת עמלה על מכירת בכפייה של המניה ואת הוצאות הריבית על יתרת החוב. - תרחיש חובות שוליים 2
לאחר רכישת 1,332 מניות של המניה ב -15 דולר, המחיר עולה ל -20 דולר. שווי השוק של התיק הוא 26,640 $. ספסר מוכר את המניות, משלם בחזרה את ההלוואה 10,000 $ שולי ואת הכיסים $ 6,640 לפני הריבית ואת עמלת המכירה. אם הוא לא היה שולי מנוצל, העסקה הזו היה רק הרוויח לו רווח של 3,333 $ לפני עמלות.
שיעור אתה צריך ללמוד על השקעות במניות על המרווח
הלקח הוא שהשוליים מגדילים את הביצועים של תיק, לטוב ולרע. זה עושה הפסדים ורווחים גדול יותר מאשר הם היו אם ההשקעה היתה על בסיס מזומנים בלבד. הסיכונים העיקריים הם שוק וזמן. המחירים עשויים ליפול גם אם ההשקעה כבר underervalued ו / או זה עלול לקחת כמות משמעותית של זמן עבור מחיר המניה להתקדם, וכתוצאה מכך עלויות ריבית גבוהה יותר למשקיע. משקיע שמצא מלאי חסר ערך הוא ספקולציה באמצעות שימוש בשוליים, כי עכשיו הוא משוכנע שהשוק לא ייפול רחוק מספיק כדי לאלץ אותו למכור את אחזקותיו.
היסודות של המסחר על המרווח
כאשר אתה נרשם לחשבון שולי רווח, בדרך כלל:
- כל ניירות הערך בחשבונך מוחזקים כבטוחה להלוואה, כולל מניות, אגרות חוב וכו '.
- דרישת תחזוקת השוליים משתנה מברוקר לברוקר, מלאי למניות ולתיק למסחר. חברת התיווך יש את הזכות לשנות את זה בכל עת אז אתה עלול למצוא את עצמך עם דרישה מיד לשלם את יתרת החוב שולי שלך ללא אזהרה או פנים שיש תיק שלך חוסל.
- אם אתה לא מצליח לענות על שיחת השוליים על ידי הפקדת נכסים נוספים, הברוקר שלך עשוי למכור את חלק או את כל ההשקעות שלך עד יחס ההון הנדרש משוחזר.
- אפשר להפסיד יותר כסף ממה שאתה משקיע בעת שימוש בשוליים. אתה תהיה אחראית מבחינה משפטית לשלם את כל החוב שטרם יש לך את הברוקר שלך גם אם התיק שלך נמחק לחלוטין.
- שיעור הריבית שחולק על ידי הברוקר שלך על יתרות השוליים כפוף לשינוי מיידי.
בחלק מהמקרים הקיצוניים, השוליים גרמו לבעיות כלכליות חמורות. במהלך ההתרסקות של 1929 לקראת השפל הגדול, דרישות התחזוקה היו רק 10% מסכום ההלוואה שולי! חברות ברוקראז ', כלומר, ילוו 9 דולר על כל דולר שמנפיק משקיע. אם משקיע רצה לרכוש מניות בשווי של 10,000 דולר, הוא יידרש רק להפקיד 1,000 דולר מראש. זה לא היה בעיה עד השוק התרסק, גורם מחירי המניות להתמוטט. כאשר הברוקרים ביצעו את שיחות השוליים שלהם, הם גילו שאף אחד לא יכול לפרוע אותם כי רוב העושר של הלקוחות שלהם היה בשוק המניות. לפיכך, מתווכים מכר את המניות כדי להחזיר את ההלוואות שולי. זה יצר מעגל כי ניזון על עצמו עד שבסופו של דבר המחירים היו מוכים ואת השוק כולו נהרס. זה גם הביא להשעיית המסחר במרווחים במשך שנים רבות.
מידע נוסף על מניות מסחר
למידע נוסף, קרא את המדריך שלנו למסחר במניות . זה יסביר כמה יסודות המסחר במניות, מלכודות, ועוד.