איך האג"ח להשפיע על כלכלת ארה"ב

תודה שוק האג"ח עבור ריבית נמוכה

אג"ח משפיעות על הכלכלה האמריקנית על ידי קביעת הריבית . זה משפיע על כמות הנזילות . זה קובע כמה קל או קשה לקנות דברים על אשראי, להוציא הלוואות עבור מכוניות, בתים או חינוך, ולהרחיב עסקים. כלומר, אג"ח משפיעות על כל דבר במשק. הנה איך.

אג"ח האוצר להשפיע על הכלכלה על ידי מתן עודף ההוצאות עבור הממשלה והצרכנים.

הסיבה לכך היא כי אג"ח האוצר הם למעשה הלוואה לממשלה כי הוא נרכש בדרך כלל על ידי הצרכנים המקומיים.

מסיבות שונות, ממשלות זרות רוכשות אחוז גדול של אג"ח ממשלתיות. למעשה, הם מספקים לממשלת ארה"ב הלוואה. זה מאפשר הקונגרס להוציא יותר, אשר מגרה את הכלכלה. זה גם להגדיל את החוב של ארה"ב. הבעלים הגדולים ביותר של החוב האמריקני הם סין, יפן, ומדינות המייצאות נפט.

אג"ח האוצר גם לעזור לצרכן. כאשר יש ביקוש גדול לאג"ח, זה מוריד את הריבית כי. ממשלת ארה"ב לא צריכה להציע הרבה כדי למשוך קונים. שטרי האוצר משפיעים על שערי הריבית של איגרות חוב אחרות. המשקיעים בטראסורי מעוניינים גם בביטחון של איגרות חוב אחרות. אם שערי האוצר נמוכים מדי, איגרות חוב אחרות נראות כמו השקעות טובות יותר. אם שערי האוצר יעלה, אג"ח אחרים חייבים גם להגדיל את שיעורי שלהם כדי למשוך משקיעים.

החשוב ביותר, אג"ח משפיעים על הריבית על המשכנתאות . המשקיעים בבונד יכולים לבחור בין כל סוגי האג"ח השונים , כמו גם את המשכנתאות הנמכרות בשוק המשני. הם כל הזמן משווים את הסיכון לעומת הפרס המוצע על ידי הריבית. כתוצאה מכך, הריביות הנמוכות על איגרות החוב משמען ריביות נמוכות יותר על המשכנתאות.

זה מאפשר לבעלי בתים להרשות לעצמם בתים יקרים יותר.

משכנתאות הם מסוכנים יותר מאשר סוגים רבים אחרים של אג"ח כי הם משך הארוך ביותר, בדרך כלל 15 או 30 שנים. לכן, המשקיעים בדרך כלל להשוות אותם לטווח ארוך אוצרות, כגון 10 שנים אוצר או אג"ח ממשלת ארה"ב ל -30 שנה.

בונד יש כל כך הרבה כוח על הכלכלה כי יועץ פוליטי ג 'יימס Carville אמר פעם, "נהגתי לחשוב אם יש גלגול נשמות, אני רוצה לחזור כנשיא או האפיפיור או .400 בייסבול hitter, אבל עכשיו אני רוצה לבוא כמו בשוק האג"ח, אתה יכול להפחיד את כולם ".

כיצד להשתמש בונדס לחזות את הכלכלה

הקשר חזק של אג"ח למשק אומר שאתה יכול גם להשתמש בהם לחיזוי. הסיבה לכך היא תשואות אג"ח לספר לך מה המשקיעים חושבים שהכלכלה תעשה. בדרך כלל, התשואות בטווחים ארוכי טווח גבוהות יותר, מכיוון שהמשקיעים דורשים יותר תשואה תמורת קשירת הכסף שלהם לזמן ארוך יותר. במקרה זה, עקומת התשואות מתרוממת כלפי מעלה כאשר מביטים משמאל לימין.

עקומת תשואה הפוך אומר לך כי הכלכלה עומדת להיכנס למיתון. אז התשואות על שטרות מק"ם לטווח קצר, כמו חודש אחד, שישה חודשים או שנה אחת, גבוהות מהתשואות לטווח ארוך כמו אג"ח ממשלתיות ל -10 שנים או ל -30 שנה.

זה אומר לך כי המשקיעים לטווח קצר דורשים ריבית גבוהה יותר, ועוד החזר על ההשקעה שלהם, מאשר המשקיעים לטווח ארוך. למה? כי הם מאמינים מיתון יקרה מוקדם יותר מאשר מאוחר יותר.

האם שוק הבונד יכול לקרוס?

השוק העצום רגיש יותר לתנודתיות מאשר בשוק המניות. סיבה אחת היא כי האג"ח עדיין קנו ומכרו את הדרך המיושנת. עוסקים להתקשר ללקוחות שלהם להציע איגרות חוב בודדים. זה מוסיף לעלות של איגרות חוב למסחר, במיוחד עבור משקיעים קטנים. זה יכול לעלות 50 עד 100 פעמים יותר עבור אותם להחזיק אג"ח מאשר מניות של אותה חברה. זה בגלל מניות, ורוב ההשקעות האחרות, נסחרות אלקטרונית.

הסטידיות בשוק האג"ח מגדילה גם את התנודתיות. המשקיעים לא יכולים למצוא את המחירים הטובים ביותר במהירות. הם חייבים להתקשר מתווכים בודדים.

באופן דומה, הסוחרים לא יכולים למכור כמויות גדולות של אג"ח ביעילות. הם חייבים לבצע מספר שיחות טלפון כדי למצוא מספיק קונים. זה חוסר יעילות פירושו המחירים יכולים להקפיץ סביב בפראות בהתאם אם הדילר מדבר עם קונה גדול.

אבל תנודתיות זה לא אומר השוק על סף קריסה. יש שש סיבות מדוע את שוק האג"ח לא לקרוס . אבל החשוב ביותר הוא להסתכל על ההיסטוריה. מאז 1980, שוק האג"ח יש רק שלוש שנים עם תשואה שלילית. בכל שלוש השנים הללו, (1994, 1999, ו 2013), שוק המניות עשה טוב מאוד. זה הגיוני, כי איגרות החוב יורד כאשר שוק המניות עולה . באף אחת משנים אלו לא איבד שוק האג"ח יותר מ -3%. זה אפילו לא להירשם כמו תיקון שוק בשוק המניות.