כיצד לנתח קרן נאמנות

כולנו מכירים את תעשיית השירותים הפיננסיים הבלויים מנטרה, "ביצועי העבר אינו מבטיח תוצאות עתידיות." זה זהירות כללית טובה, אבל זה ויתור לא מונע מאיש לקבל החלטות היום על סמך הביצועים של אתמול.

הבעיה היא שאנחנו לא משקיעים אחורה; אנו משקיעים קדימה ויש יותר לניתוח קרן נאמנות מאשר בחינת ביצועי העבר. למעשה, האינדיקטורים הטובים ביותר לביצועים עתידיים כוללים גורמים שמשקיעים רבים מתעלמים מהם.

ישנם גורמים חשובים אחרים, כגון קביעות מנהל , יחס הוצאות , יחס מחזור , ויעילות מס כדי לנתח ולהשוות לפני רכישת קרן נאמנות:

ניתוח ביצועי קרנות נאמנות

אם אתה מתכוון לנתח היסטורית תשואות, אתה צריך לעשות את זה נכון. ביצועים קודמים אינם מבטיחים תוצאות עתידיות, אך יש לכך חשיבות בעת ניתוח קרנות המנוהלות באופן פעיל . עם זאת, משקיעים רבים להיתפס במלכודת של לרדוף אחרי הביצועים על ידי קניית כל הזמן את הכספים כי הם הביצועים הטובים ביותר וממכר את אלה כי הביצועים הגרועים ביותר. זה רק עוד סוג של עיתוי השוק המבטיח משקיע יהיה כל הזמן קונה גבוה ומכירה נמוכה - ההפך של התנהגות המשקיע חכם. כאשר מנתחים את ביצועי העבר, מתמקדים יותר בתשואות של 5 שנים ו -10 שנים, משום שמסגרות זמן אלו הן אינדיקציה גדולה יותר למיומנותו של מנהל הקרן לנווט את הסביבה הכלכלית המשתנה.

ניתוח קביעות מנהל

אם אתה נמשך אל קרן הנאמנות של 5 שנים ו -10 שנים חוזר, זה יכול להיות טעות לקנות מניות של הקרן אם המנהל היה רק ​​על ההגה במשך שנה אחת. הדבר מצביע על כך שמנהל העבר אחראי לביצועים החזקים בטווח הארוך, אך המנהל החדש לא הוכיח את עצמו.

כמו כן, לא היית פוטר את הקרן אם התשואות של 10 שנים נראות גרועות, בהשוואה לסוגים אחרים של קרנות , אם הביצועים של 5 שנים נראים טובים ותקופת הניהול היא 5 שנים. במקרה זה, המנהל הנוכחי צריך לקבל קרדיט על תשואות של 5 שנים אבל לא מקבל את האשמה עבור 10 שנים. לסיכום, להיות בטוח כי תקופות הזמן שאתה מנתח לחפוף עם המנהל הנוכחי של קביעות. ייתכן גם רוצה לחלוטין למנוע כספים עם קביעות מנהל פחות מ 3 שנים.

חפש יחס הוצאות נמוכות:

הוצאות נמוכות לתת לקרן יתרון נגד קרנות דומות עם יחסי הוצאות גבוהות יותר. במילים אחרות, הוצאות גבוהות יותר הן גרור על הביצועים. לדוגמה, כל שאר הדברים שווים, קרן נאמנות עם יחס הוצאה של 0.50 יש יתרון רב על פני קרן דומה עם יחס הוצאה של 1.00.

אם לשתי הקרנות יש תשואה ברוטו (לפני הוצאות) של 10.00% בשנה מסוימת, הקרן הראשונה תהיה תשואה נטו (לאחר הוצאות) למשקיע של 9.50% והקופה השנייה תהיה תשואה נטו של 9.00%. חיסכון קטן להפוך לחיסכון גדול לאורך זמן.

אמנם, מנהל הקרן יכול לייצר תוצאות חזקות על פני תקופות קצרות של זמן (פחות מ 5 שנים) עם הוצאות גבוהות יחסית אבל זה ביצועים מחוץ קשה להשיג באופן עקבי על פני תקופות זמן ארוכות (יותר מ 5 שנים).

זו הסיבה למשקיעים לבחור קרנות האינדקס : ההוצאות הן נמוכות תשואות לטווח ארוך נוטים הממוצע הממוצע גבוה יותר של קרנות המנוהלים באופן פעיל.

חפש יחס נמוך מחזור:

מחזור הקרן מייצג את אחוז ההחזקות של הקרן שהוחלפו בשנה הקודמת. לדוגמה, אם קרן נאמנות משקיעה ב -100 מניות שונות ו -50 מהן מוחלפות במהלך שנה אחת, יחס המחזור יהיה 50%. מחזור המכירות מיוחס ליחס הוצאות, משום שמסחר יחסי גבוה (קנייה ומכירה) מתורגם להוצאות גבוהות יותר, כגון עמלות מסחר ועלויות מחקר. יחס יחסי נמוך יחסית מצביע גם על פילוסופיית השקעות "קנייה והחזקה", העדיפה בדרך כלל למשקיעים ארוכי טווח ומצביעה על הרשעה מצד מנהל הקרן, בניגוד לאסטרטגיית עיתוי שוק מופרזת, חוזרת, אך מגדילה את הסיכון.

זכור את תפוח התפוחים אל הכלל כאן ולהשוות כספים לממוצעים הקטגוריה שלהם, כי כמה קרנות, כגון קרנות אג"ח, באופן טבעי יש מחזור גבוה יותר מאשר רוב סוגי קרנות אחרות וקטגוריות.

מצא מס יעיל קרנות עבור חשבונות החייבים

מסים נמוכים בדרך כלל מתרגם תשואות גבוהות יותר, כי אתה שומר יותר של הכסף שלך להרוויח ריבית על זה בזמן שאתה מחזיק את ההשקעה. רוב המשקיעים יש לפחות חשבון אחד נדחים מס, כגון IRA, 401 (k), 403 (ב) או קצבה, אבל אם יש לך חשבון תיווך יחיד או משותף, אתה בדרך כלל צריך למצוא קרנות נאמנות כי לא יוצרים יותר מדי של נטל המס דיבידנדים ורווחי הון הפצות. מסיבה זו, ייתכן שתרצה להתרחק דיבידנדים קרנות נאמנות וקרנות אג"ח בחשבון התיווך הרגיל שלך, אם אפשר. אתה יכול למקם את הכספים האלה בחשבונות מס נדחים שלך. זו תמרון אסטרטגי וחלוקת כספים בחשבונות שונים על בסיס יעילות המס נקרא מיקום הנכס .

שקול קרנות אינדקס

כל ההנחיות לעיל לניתוח קרנות נאמנות הן בעיקר לבחירת קרנות המנוהלות באופן פעיל . עם זאת, תהליך הניתוח עבור קרנות מנוהל באופן פסיבי הוא כמעט מיותר, בעיקר בגלל קרנות האינדקס באופן טבעי יש יחסי הוצאות נמוכות יחסי מחזור נמוך ואת הקביעות מנהל אינו בדרך כלל שיקול. בעת ניתוח קרנות אינדקס, אתה רוצה להיות בטוח יחס ההוצאות נמוך כי עלויות נמוכות הם היתרון העיקרי של סוג הקרן. לדוגמה, מיטב S & P 500 אינדקס קרנות הם גם בין הנמוך ביותר עלות מדד קרנות. אם תשתמש רק בקרנות אינדקס, ייתכן שתרצה לפתוח חשבון ב- Vanguard Investments, שם תמצא את הבחירה הכוללת הטובה ביותר של קרנות אינדקס ותעודות סל הזמינות בקרן אחת.

כתב ויתור: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.