כיצד משקיעים יכולים להתכונן לשינויים גלובליים
פרודוקטיביות הגיעה לשיאה בארצות הברית בעקבות פריחת הדוט-קום בתחילת שנות ה -2000, ומצטמצמת בעשור האחרון. במקביל, הגלובליזציה האיצה את העברת הטכנולוגיה ברחבי העולם. מגמות אלה מראות כי אוכלוסייה, ולא חדשנות, תהפוך שוב להיות גורם מפתח לצמיחה כלכלית. סין והודו יהפכו שוב למשקים הגדולים בעולם בשנים הבאות.
חברת הייעוץ הרב-לאומית, שבסיסה בלונדון, פרסמה דו"ח בשם העולם בשנת 2050 בפברואר 2017, המפרט כיצד הסדר הכלכלי העולמי ישתנה עד שנת 2050. בדו"ח מאמינים החוקרים כי כלכלת ארצות הברית תרד למקום השלישי - אחרי הודו וסין - ורוב אירופה תיפול מעשרת הכלכלות הגדולות ביותר. למגמות אלו יכולות להיות השלכות משמעותיות על המשקיעים הבינלאומיים.
למעלה 10 כלכלות בשנת 2050
PwC העולם בשנת 2050 הדו"ח עולה כי השווקים המתעוררים יהוו רבים של עשר המדינות המובילות בעולם על ידי תוצר מקומי גולמי (תמ"ג) ו שווי כוח הקנייה (PPP) עד 2050.
הטבלה שלהלן מציגה את הערכות קרן המטבע הבין-לאומית (IMF) לשנת 2016 ואת התחזיות של PwC לשנת 2050 כדי להדגים שינויים אלה.
2016 | 2050 |
סין | |
ארצות הברית | הוֹדוּ |
ארצות הברית | |
אִינדוֹנֵזִיָה | |
בְּרָזִיל | |
רוּסִיָה | |
יפן | |
גֶרמָנִיָה | |
הממלכה המאוחדת |
הדו"ח PwC גם מסתכל על הכלכלות הצמיחה המהירה ביותר בין 2016 ו 2050, הכוללים שווקים הגבול על ידי ההגדרה של היום.
מדינה | שיעור צמיחת התמ"ג | שינוי מיקום |
וייטנאם | 5.1 אחוזים | 12 מקומות |
פיליפינים | 4.3 אחוזים | 9 מקומות |
ניגריה | 4.2 אחוזים | 8 מקומות |
בסך הכל, PwC סבור כי המשק העולמי יוכפל בגודל של 2042, יגדל בשיעור ממוצע של 2.6 אחוזים בין 2016 ל -2050. שיעורי הצמיחה הללו יובילו בעיקר על ידי מדינות מתפתחות, כולל ברזיל, סין, הודו, אינדונזיה, מקסיקו , רוסיה וטורקיה, אשר יגדל בשיעור של מעל 3.5 אחוזים בממוצע, לעומת רק 1.6 אחוזים שיעור ממוצע עבור קנדה, צרפת, גרמניה, איטליה, יפן, בריטניה, וארצות הברית.
השלכות למשקיעים
Home-country Bias: רוב המשקיעים נוטים להיות עודף משקל השקעות בתוך המדינה שלהם. לדוגמה, ואנגארד גילתה כי המשקיעים בארה"ב החזיקו בכ -29% יותר ממניות ארה"ב מאשר שווי השוק בארה"ב, שהיה 43%, נכון ל -31 בדצמבר 2010. התיאוריה הפיננסית מציעה כי המשקיעים צריכים להקצות יותר לניירות ערך זרים, דבר שמסייע להגברת הגיוון התשואה המותאמת לסיכונים ארוכי טווח.
הטיה של המדינה הביתית עלולה להיות בעייתית עוד יותר, שכן ארצות הברית מהווה פחות ופחות שווי שוק עולמי: אם המשקיעים האמריקנים ישמרו על אותן הקצאות להשקעות זרות, על אף הירידה במניה האמריקנית ברישום השוק העולמי, הטיה ביתית גדולה יותר.
המשקיעים מתכננים להקצות יותר לשווקים מתעוררים במהלך השנים הקרובות, כדי למנוע הטיה זו יקרה.
שינויים גיאופוליטיים: ארצות הברית נהנתה מתפקיד מנהיגות בכלכלה העולמית מזה שנים רבות, אך הדינמיקה הזו עשויה להשתנות עם עליית השווקים המתעוררים. לדוגמה, הדולר האמריקאי כבר מזמן המטבע החשוב ביותר בעולם, אבל היואן הסיני יכול לעקוף את הדולר בשנים הקרובות. זה יכול להשפיע לרעה על הערכת השווי של הדולר לאורך זמן ועלולה לערער את הכלכלה העולמית אם היואן הוא תנודתי.
סין, רוסיה, ושווקים מתעוררים רבים אחרים לקחו גם תפקיד גדול יותר ויותר בשיחות הגלובלית. זה יכול להוות אתגר עבור ארצות הברית ואירופה בשנים הקרובות, במיוחד כשמדובר בסוגיות הסחר או סכסוכים גלובליים.
דינמיקה זו יכולה לשנות את פרופיל הסיכון הנוכחי של השווקים הגלובליים על ידי פוטנציאל הגוברת סיכונים גיאופוליטיים כמו מאבקי כוח לשחק בין מדינות לאורך זמן.
בשורה התחתונה
ארצות הברית היא הכלכלה הגדולה בעולם במשך תקופה ארוכה, אך הדינמיקה הזו משתנה במהירות כאשר סין, הודו ושווקים מתעוררים אחרים צובר תאוצה. המשקיעים צריכים להיות מודעים לשינויים הגלובליים ולמקם את תיק ההשקעות שלהם כדי להימנע מהטיה של מדינה ביתית באמצעות גיוון בינלאומי מוגבר, וכן גידור מפני סיכונים גיאופוליטיים פוטנציאליים העשויים לנבוע ממאבקי הכוח הללו.