סיכונים גבוהים יותר, החזרים גבוהים יותר
תשואות גבוהות
תשואה גבוהה MUNIS הן אג"ח מונפקות על ידי המדינה או הרשויות המקומיות כי הם unrated על ידי סוכנויות הדירוג הגדולות או שיש להם דירוג האשראי כי הם מתחת דירוג ההשקעה.
המשקיעים הם בעלי מוניטין של תשואה גבוהה מהסיבה המובנת מאליה: הם מציעים הכנסה גבוהה יותר ממקבלי ההחזקות שלהם - בדרך כלל בשוליים של כשלוש נקודות אחוז - והם פטורים ממס ברמה הפדרלית, ולפעמים ברמת המדינה וברמה המקומית גם כן. עם זאת, עם תשואה גבוהה זו גם לבוא כמה הבדלים חשובים לעומת שוק כיתה ההשקעה:
נזילות : שוק מניית התפוקה הגבוהה הוא הרבה יותר קטן משוק כיתות ההשקעה, ולכן הוא הרבה פחות "נוזלי" - כלומר, נפחי המסחר נמוכים יותר. למשקיעים בקרנות נאמנות או בבורסה, זה לא עניין; זה רק נכנס לשחק עבור משקיעים ניירות ערך בודדים. עם זאת, זה אומר גם כי תשואה גבוהה munis יכול להיות downside גדול יותר כאשר מחירי האג"ח נחלשים.
קבוצה שונה של סיכונים : בעוד אג"ח עירוניות בדירוג השקעה מושפעות יותר מסיכון ריבית ופחות מושפעות מסיכון אשראי , ההפך הוא בדרך כלל נכון לגבי תשואה גבוהה.
במילים אחרות, הביצועים מונעים יותר על ידי איתנותם הפיננסית של המנפיקים הבסיסיים ולא על תנועות הריבית. משמעות הדבר היא כי מוניס תשואה גבוהה רגישים יותר לתנודות במשק מאשר סוגיות השקעה בכיתה. תשואה גבוהה מניירות יכול, אם כן, להציע מידה של גיוון לתיק כי משוקלל בכבדות איגרות חוב באיכות גבוהה יותר.
סיכון ברירת מחדל גבוה יותר : בתקופה שבין השנים 1970-2011, רק 0.8% מהאג"ח העירוניות דורגו כברירת מחדל (כלומר, לא שילמו תשלומי ריבית או קרן) בתוך עשר שנים לאחר ההנפקה. לעומת זאת, 7.94% מהאיגרות מתחת ל - MUNI שהונפקו מתחת ל - זה מצביע על כך הסיכון ברירת המחדל, בעוד לא גבוה במיוחד על בסיס מוחלט, הוא הרבה יותר גבוה עבור השקעה מתחת כיתה munis - בעיה פוטנציאלית כאשר הכלכלה חלשה לחצים את הכספים של המדינה וממשלות מקומיות.
תנודתיות רבה יותר : כמו תמיד, התשואה הגבוהה יותר פירושה סיכון גבוה יותר . כתוצאה מכך, תנודות המחירים יכול להיות הרבה יותר גדול במגזר muni התשואה הגבוהה לעומת סוגיות השקעה בכיתה.
הנה דוגמה קיצונית: במהלך השיא של המשבר הפיננסי בסוף 2008, רוב התשואה הגבוהה איגרות החוב העירוני איבד כ 20-25% בתקופה של שלושה חודשים מספטמבר עד נובמבר. לעומת זאת, קרנות השקעה כיתה לשפוך כ 10-13%. זה היה פרק זמן ייחודי, אבל זה משמש כדי להמחיש כי אג"ח תשואה גבוהה נמצאים בסיכון הפסד גדול יותר מאשר איגרות חוב כיתה ההשקעה כאשר השוק פונה דרומה.
החזרים לטווח ארוך : בעוד שסיכון גבוה יותר עשוי לתרגם לתשואות גבוהות יותר, אין פירושו תמיד תשואה כוללת גבוהה יותר בתקופה נתונה.
נכון ל -31 בינואר 2014, למשל, התשואה הממוצעת השנתית הממוצעת של קרנות בקרן ההון של Mornningstar הייתה גבוהה 3.67%, בהתאם לתשואה של 3.50% לקטגוריית קרנות הביניים העירוניות.
מי שוקל אג"ח מוניציפלי תשואה גבוהה צריך לשקול את הגורמים הללו כאשר שוקלים אם התשואה הנוספת מפצה אותם על הסיכונים הנוספים. תשואות גבוהות הן המתאימות ביותר למשקיעים תוקפניים או לבעלי אופקים לטווח ארוך המאפשרים להם לספוג תנודתיות קצרת טווח.
אתה צריך להיות בבנקים העירוניים במקום הראשון?
לפני שתחליט את שיעור תיק ההשקעות שלך להשקיע תשואה גבוהה לעומת כיתה ההשקעה, זה הראשון יש צורך לקבוע אם אתה צריך, למעשה, להיות פטור ממס, ולא מס, בעיות.
בדרך כלל, המשקיעים בסוגריים מס נמוכים יותר טובים יותר, ואילו אלה בסוגריים מס גבוהים יותר נהנים מהטבות מס של munis. כדי לברר אם יש לשקול אג"ח חייבות במס או ללא מס, לחץ כאן .
כיצד להשקיע ב תשואות גבוהות עירוניות
מאחר ששיעור ברירת המחדל בין ניירות ערך בודדים הוא גבוה יחסית בפלח שוק זה, רק המשקיעים המתוחכמים והמשקיעים בעלי הערך הגבוה ביותר ינסו לבנות תיקי אג"ח מוניציפליים בעלי תשואה גבוהה. למרבה המזל, יש שפע של אפשרויות זמין הן קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF). הרשימה המלאה של קרנות נאמנות עתירות תשואה גבוהות, יחד עם תשואות של שנה, שלוש וחמש שנים, זמינה ממורנינגסטאר. יש גם שני תעודות סל המתמקדות ברמת הנכס: SPDR Nuveen S & P גבוהה תשואה איגרות חוב עירוניות (ETY): מדד ה- HYMB (סימול: HYMB) ושווק השוק של אג"ח ממשלתיות עתירות תשואה, ETF (HYD), אשר ניתן לרכוש באמצעות חשבון ברוקראז '.
בשורה התחתונה
תשואה מניית תשואה גבוהה בהחלט יכול להסתכם עם הזמן, אבל לוודא שאתה מבין את הסיכונים לפני שאתה משקיע.
כתב ויתור : המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.