מה זה EPS לעמוד בשוק המניות?

הבנת בסיסי EPS ו EPS מדולל

אם אתה מרים עיתון, לקרוא מגזין פיננסי, או לצפות בחדשות הפיננסיות, סביר להניח שאתה שומע את הביטוי EPS כאשר דנים כמה רווחי החברה. מהו EPS? מה מייצג EPS עבור ולמה אכפת לך? תגלו בתוך רגע כי התשובה היא כמה הדברים החשובים ביותר בעולם לכל משקיע שווה שלו או שלה מלח.

ההגדרה של EPS

במילים פשוטות, EPS הוא ראשי תיבות אשר מייצג רווחים למניה.

למעשה, ישנם שני סוגים של נתוני EPS אשר המשקיעים עשויים להיתקל בהם כאשר הם לומדים דוח הכנסות של החברה על ידי איסוף הדו"ח השנתי או טופס 10-K : בסיסי EPS ו- Dilluted EPS. שניהם אומרים למשקיע או למשקיע פוטנציאלי דברים שונים.

• רווח בסיסי למניה - רווח בסיסי למניה של החברה, או רווח בסיסי למניה, הוא הנתון המניב כאשר עסק לוקח את הרווח שהרוויח בתקופה מסוימת, אולי רבע או שנה, ומחלק אותו במספר המניות הממוצע של אשר החברה הנפיקה ו מצטיינים. אם החברה הרוויחה 500 מיליון דולר, והיתה לה 250 מיליון מניות של מניות שהונפקו ועומדות, EPS הבסיסי יהיה 2.00 דולר, כי רווח של 500 מיליון דולר מחולק ב -250 מיליון מניות = 2.00 $
• רווח מדולל למניה - הרווח המדולל למניה של החברה הוא אותו דבר, למעט מניות המניות שטרם מומשו, כך שיכללו מניות שיונפקו בעתיד, כגון אלה הקשורות לאופציות מעביד, מניות מועדפות הניתנות להמרה , כתבי אופציה או ניירות ערך מדללים אחרים . אם לחברה יש כמות משמעותית של דילול פוטנציאלי האורב בספרים, הנתון "הריאלי" למניה יהיה נמוך מהנתון הבסיסי למניה ברווחיות, משום שהרווח הנקי יצטרך לפצל במניות נוספות. באופן אישי, בניתוח שלי, כמו גם בניתוח של חברת ניהול הנכסים שבאמצעותה אני מנהל את העושר של המשפחה שלי, כמו גם את העושר של לקוחות אמידים ונטולי הון שמשקיעים לצדנו, קנון-גרין ושות ' אני מתעניין יותר במניות מדוללות. אני חושב EPS בסיסי אינו שווה כמעט כמו בהשוואה ללא נסיבות מיוחדות מסוימות כגון הרשעה גבוהה כי דילול לא יגיע מסיבה זו או אחרת. (למעשה, מה אני מעדיף להשתמש הוא לא EPS בכלל, אלא שינוי ללא תשלום תזרים מזומנים חינם המכונה רווח הכנסות).

הסיבה הבסיסית EPS ו מדולל EPS נתונים חשובים למשקיעים חדשים

מדוע EPS כל כך חשוב? משקיעים שמרנים רבים משתמשים ב- EPS בסיסי וב- Dilluted EPS כדי לחשב עד כמה הם חושבים שהמניה שווה. באופן ספציפי, EPS מהווה את הבסיס למספר יחסים פיננסיים חשובים, כולל:

• היחס בין מחיר לרווח או יחס רווח למניה - היחס בין המניות למניה אומר לך כמה שנים ייקח רווח בסיסי של החברה כדי להחזיר לך את עלות ההשקעה בהנחה שלא היו חייבים מסים על הפצות, ללא צמיחה, וכל הרווחים שולמו כדיבידנדים במזומן. יחס p / e יכול להיות הפוך כדי לחשב את התשואה הרווחים.

• יחס PEG - יחס הצמיחה של מחיר לרווח, או יחס PEG, הוא צורה שונה של יחס הרווח / הפסד, אשר לוקח EPS בסיסי ולאחר מכן מחשב את היחס p / e עם התאמה לצמיחה הצפויה ברווח למניה בשנים הקרובות. כדי ללמוד עוד על זה, לקרוא באמצעות יחס PEG לחשוף מוסתר אבני חן במלאי .
• יחס ה - PEG של דיבידנדים - צעד אחד קדימה, יחס הצמיחה של מחיר הדיבידנד המותאם לדיבידנד או יחס ה - PEG המותאם לדיבידנד, הוא צורה שונה של יחס ה - PEG שמביא את הנתון הבסיסי למניה ולאחר מכן לוקח בחשבון את לא רק לצמיחה הצפויה ברווח למניה, אלא גם לתשואת הדיבידנד . כדי ללמוד עוד על זה, לקרוא את הדיבידנד מותאם PEG יחס יכול לעזור לך למצוא המעיטו מניות שבב כחול .

להבין איזה מרובים EPS לשלם עבור חברה יכול להיות מסובך. חלק מהמשקיעים קובעים כללים נוקשים ומהירים, שאינם בהכרח אינטליגנטיים שכן הם אינם גורמים לאינפלציה , למסים ולסיכון , כגון תשלום של 10x בלבד עבור מניות. אנשים אחרים משלמים 8.5x EPS + שיעור הצמיחה הצפוי ב EPS, אשר נוסחה מודגשת על ידי המשקיעים ערך האגדי בנימין גרהם. כלומר, אם חברה צמחה ב -15%, גרהם אמר שאתה כנראה לא צריך לשלם יותר מ 8.5x + 15 = 23.5x EPS מדולל.

עבור חברה להרוויח 2.00 $ EPS, זה יהיה 47 $ למניה כי 23.5 x $ 2.00 = 47 $.

EPS הבסיסי ומניות מדולל גם הם חשובים כי דיבידנדים הם שילמו בדרך כלל מתוך רווחים. אם לחברה יש EPS של $ 2.00, היא לא יכולה לשלם דיבידנדים של $ 3.00 ללא הגבלת זמן. זה פשוט בלתי אפשרי. המשקיעים בדיבידנד בוחנים את אחוז הרווח למניה בדיבידנדים כדי למדוד עד כמה "בטוח" תשלום דיבידנד של החברה. לקבלת מידע נוסף בנושא זה, לקרוא מה זה דיבידנד השקעות? .

לדיון הרבה יותר מתקדם, קרא את המאמר שלי על EPS בסיסי לעומת EPS מדולל , שהם חלק השיעור השקעות המסביר כיצד לקרוא דוחות כספיים .