חשוב גורמי סיכון גלובלי לשקול
מניות עם מוגבל העליון מבוסס על שווי השוק העולמי.
במאמר זה נבחן את הסיכונים הכרוכים בהשקעות הגלובליות והאם היתרונות עולים על הסיכונים.
מהו סיכון השקעות גלובלי?
סיכון ההשקעה הגלובלית הוא מונח רחב המקיף סוגים רבים של גורמי סיכון בינלאומיים, לרבות סיכוני מטבע, סיכונים פוליטיים וסיכוני ריבית. משקיעים בינלאומיים צריכים לשקול בזהירות את גורמי הסיכון הללו לפני השקעה במניות בעולם.
שלושת סיכוני ההשקעה העיקריים בעולם כוללים:
- סיכון מטבע הינו הסיכון המתייחס לתנודות במטבע חוץ ביחס לדולר. לדוגמה, חברה זרה עשויה לדווח על צמיחה של 25% ברווחים, אך אם המטבע המקומי שלה ירד ב -10% ביחס לדולר, שיעור הצמיחה הריאלי הוא רק 15% כאשר הרווחים מומרים חזרה לדולר.
- הסיכון הפוליטי הוא הסיכון הקשור לממשלות זרות ולפוליטיקה. לדוגמה, ברזיל הלאימה חלק מחברת הנפט הגדולה ביותר שלה - Petrolo Brasiliero - מהלך שגרם למשקיעים רבים להפסיד כסף. שערוריית שחיתות בעקבות החברה דחפה מניות עוד יותר.
- סיכון הריבית הוא הסיכון של שינויים לרעה במדיניות המוניטרית. לדוגמה, כלכלת שוק מתעוררת עשויה להחליט כי הצמיחה שלה מהר מדי ולפעול כדי להכיל אינפלציה על ידי שיעורי הריבית. לדינמיקה זו עשויה להיות השפעה שלילית על שווי הנכסים הפיננסיים המתומחרות על בסיס שיעורי הריבית.
הדרך הטובה ביותר להקטין את סיכון ההשקעה הגלובלית היא באמצעות תיקי השקעות גלובליים מגוונים. לדוגמה, קרנות העולם של ארה ב "לשעבר מעניקות חשיפה למגוון מדינות ומדינות שונות בעולם, דבר המקטין את הסיכונים הכרוכים בכל מדינה.
מדידת סיכון השקעות גלובלי
ישנן דרכים רבות ושונות לכימות סיכון ההשקעה הגלובלית, כולל אמצעים כמותיים ואיכותיים. על המשקיעים הבינלאומיים לשקול שילוב של גישות אלו בהערכת הסיכון הגלובלי.
מדידות הסיכון הכמותיות הנפוצות ביותר כוללות:
- גרסת הביטא מודדת את התנודתיות של ההשקעה בהשוואה למדד ביצועים. לדוגמה, המשקיעים בארה"ב עשויים למדוד את התנודתיות של מניות זרות על ידי השוואתה למדד ה- S & P 500 באמצעות מקדם ביתא. בטאות גבוהות מייצגות תנודתיות רבה יותר.
- יחס ה - Sharpe מודד את התשואה המותאמת לסיכון של קרן לאורך זמן. היחס מחושב על ידי חלוקת התשואה הממוצעת של הקרן בניכוי שיעור התשואה ללא סיכון על ידי סטיית התקן. יחסי Sharpe גבוהים יותר מציגים תשואה טובה יותר המותאמת לסיכון.
סיכון השקעות גלובלי עשוי גם להיות מוערך איכותית באמצעות שיטות כמו:
- דירוג האשראי מספק תובנות לגבי איכות האשראי של המדינה. לדוגמה, מדינה בעלת דירוג אשראי נמוך עשויה שלא לקבל את הגמישות הנדרשת כדי לעורר את הצמיחה, דבר שעלול להוביל לירידה בהערכות השווי המאזני.
- דירוגים אנליסטים עשויים לספק תובנות ספציפיות על מניות בינלאומיות בודדות. פעמים רבות, דירוגים אלה כוללים יעדי מחירים וגורמים אחרים שיש לקחת בחשבון, אם כי בצד אנליסטים בצד המוכר צריך לקחת עם גרגר של מלח.
המשקיעים צריכים לשקול איך גורמים אלה לשחק לתוך תיקי שלהם. פרישה תיקי אולי רוצה להיצמד מניות תנודתי פחות, בעוד המשקיעים הצעירים אולי כדאי לשקול הוספת התנודתיות שכן הם עשויים לספק יותר פוטנציאל לטווח ארוך לחזור.
האם השקעה גלובלית שווה את הסיכון?
הפיזור הגלובלי מסייע בהפחתת התנודתיות הממוצעת של התיק בטווח הארוך. בטווח הקצר, המשקיעים יכולים גם להשתתף בשוק הביצועי. ארה"ב עשויה להוביל את העולם בתקופות מסוימות, אבל יש תקופות אחרות קבוע כאשר מדינה אחרת או השוק יהיה לפרסם את התשואות הטובות ביותר.
לדוגמה, החשיפה למניות לא-אמריקניות מגוונות באמצע שנות ה -80 הייתה עולה על התיקים המקומיים בלבד.
תנועות מטבע עשויות גם לסייע להגברת הפיזור , שכן הן אינן מתואמות עם ביצועי ההון. מתאם נמוך יותר עם המניות בארה"ב אומר המשקיעים אולי יש אפילו יותר חוזר עם הזמן. על פי ואנגארד, תנועות המטבעות גם הגדילו את התנודתיות של המניות הלא-אמריקניות בכ -2.7% בין השנים 1970 ל -2013, והקרן מצפה שהמטבע ימשיך להיות מגוון מרכזי בעתיד.
בשורה התחתונה
ההשקעה הגלובלית הלכה וגדלה עם הזמן, אך על המשקיעים לשקול בזהירות את סיכוני ההשקעה הגלובליים. החדשות הטובות הן כי ישנם כלים שונים רבים זמינים למדוד סיכונים אלה ולהבטיח את התמהיל הנכון עבור כל תיק. ואנגארד ממליצה להקצות לפחות 20% מהתיק להשקעות בינלאומיות או אולי יותר בהתאם לשינויים באותיות רישיות בשוק לאורך זמן.