דירוגים, יעדי מחירים ועוד
אנליסטים ודירוגים 101
אנליסטים הם אנשי מקצוע השקעות, כי בדרך כלל מחזיק תארים פיננסיים מאוניברסיטאות ו / או אישורים מקצועיים כמו ייעוד אנליסט פיננסי מוסמך (CFA). בעוד החינוך שלהם הוא הכללה, הם לעתים קרובות לפתח מומחיות בענף מסוים או סוג הנכס לאורך הקריירות שלהם. לדוגמה, כמה אנליסטים עשויים להתמחות במוליכים למחצה ואחרים עשויים להתמחות בשוקי המניות המתעוררים .
אנליסטים ניתן לחלק לשתי קטגוריות:
- אנליסטים בצד המכירה: אנליסטים אלה קשורים לגופים המקלטים את תהליך קבלת ההחלטות של הישויות הצדדיות. ישויות אלו עשויות לכלול בנקים להשקעה, בנקים מסחריים, ברוקרים למניות או עושי שוק. התפקיד שלהם הוא לזייף ולמכור נכסים או הזדמנויות לאחרים ואת הדוחות שלהם הם לעתים קרובות לציבור.
- אנליסטים קונים: אנליסטים אלה קשורים לגופים המעורבים בהשקעות. ישויות אלו עשויות לכלול קרנות גידור, מנהלי נכסים, משקיעים מוסדיים ומשקיעים קמעונאיים. התפקיד שלהם הוא לעזור לחברות עם הון למצוא נכסים או הזדמנויות לרכוש את הדוחות שלהם נשמרים לעתים קרובות פרטית.
למכור בצד האנליסטים יש דעה שורית ידועה. באופן כללי, דירוגים האנליסטים ב- S & P 500 נוטים להיות כ -50% רכישת דירוגים, 45% למכור דירוגים, ורק 5 אחוזים להחזיק דירוגים. זה גם מקובל לחברות להחמיץ או להכות ציפיות האנליסטים של 10 אחוזים ל -20 אחוזים ברבעון נתון, מה שמרמז כי המודלים המשמשים האנליסטים לא תמיד מדויק.
פסק הדין על אנליסטים בצד קונים עדיין בחוץ, אבל זה לא סביר כי הם הרבה יותר טוב.
טרמינולוגיה חשובה
ישנם מונחים רבים ושונים המשמשים את האנליסטים, וחשוב להבין את ההבדלים. לדוגמה, המונח קנה עשוי להיות שני דברים שונים בהתאם למטפל המשתמש במונח. קנייה מאנליסט אחד עשויה להיות הדירוג הגבוה ביותר האפשרי, בעוד שקנייה מ אנליסט אחר עשויה להיות הדירוג השני הגבוה ביותר לאחר רכישה חזקה. אנליסטים אחרים עשויים להשתמש במונחים כמו 'רשימה מומלצת' במקום המונח 'קנה' במלואו.
FINRA מספק שולחן נחמד המסכם כמה הבדלים אלה:
המשרד א | משרד ב | המשרד ג |
לִקְנוֹת | קנייה חזקה | רשימה מומלצת |
ביצועים טובים יותר | לִקְנוֹת | רכישת מסחר |
ניטראלי | לְהַחזִיק | ביצועי שוק |
תשואה חסרה | מכירה | מבצע השוק |
לְהִמָנַע | שוק תת ביצוע |
אנליסטים גם להוציא מטרות מחיר לספק אומדן של איפה המחיר יהיה בפרק זמן מסוים. פעמים רבות, מחירי היעד נראים 12 חודשים מיום שהם מונפקים והם עשויים להיות מעודכנים לאורך זמן.
דירוגים אלה ויעדי מחירים נכללים לעתים קרובות בדוחות מחקר רגילים ועדכונים קצרים יותר או הערות. דוחות מחקר מספקים סקירה רחבה של חברה, יחד עם ההתפתחויות האחרונות , בעוד עדכונים והערות ממוקדים יותר להסביר כיצד חדשות או אירועים האחרונים עשויים להשפיע על המניה.
לדוגמה, הערה מחקרית עשויה להסביר כיצד שינויים רגולטוריים חדשים עשויים להשפיע על החברה בטווח הקצר או הארוך.
פירוש דירוגים אנליסטים
מומחים רבים ממליצים להשתמש בדירוגי אנליסטים כנקודת מוצא לבדיקת נאותות נוספת ולא כמקור יחיד לקבלת החלטה. לדוגמה, דוחות מחקר עשויים לסייע למשקיע לקבוע במהירות את מה שהחברה עושה, את האירועים האחרונים, ולראות עד כמה הרווחים צפויים לגדול עם הזמן. בדיקת נאותות נוספת עשויה לערבב את התחזיות של האנליסטים להיות יותר בקנה אחד עם מה שאתה יכול לצפות.
יש כמה דברים שכדאי לזכור בעת קריאת דוחות אנליסטים:
- קרא הכל. דוחות אנליסטים נוטים להיות ארוכים מאוד, כלומר אתה עשוי להתפתות לקפוץ קדימה את הדירוג ואת היעד מחיר. אבל הדוחות מכילים לעתים קרובות מידע חשוב שיכול לשים את ההמלצות ברמה הגבוהה הזו בהקשר. כמו כן, עליך להיות בטוח שאתה קורא את המחקר העדכני ביותר.
- שקול מקורות אחרים. אנליסטים עשויים לזקק מידע מתיק של 10-Q SEC או מסמכים רגולטוריים אחרים לסיכום קצר, אך במקרים מסוימים, כדאי שתעיין בחומר המקור בעצמך. לדוגמה, ייתכן שתרצה לקרוא הערות שוליים של ה- SEC או לקרוא את תמליל שיחת הוועידה כדי ללקט תובנה יותר מאשר סיכום אנליסטים קצר של האירוע יספק.
- שקול כל סכסוכים . אין דרישות המשרד להיות אנליסט, כלומר, יש כאלה עשויים להיות ניגודי אינטרסים. באופן כללי, אלה הרשומים אצל חברות החברות ב- FINRA או אלה המחזיקים בכינוס CFA מוחזקים בסטנדרטים גבוהים יותר, אך חשוב לשקול אם האנליסט מחזיק במניות כלשהן, ביחסים שלהם עם החברה ובכל פיצוי שניתן.
אם תשמור על הטיפים האלה, תוכל להיות בטוח שאתה משתמש ביעילות בדירוגי אנליסטים בתהליך בדיקת נאותות ולא מסתמך עליהם יותר מדי כדי לקבל החלטות.