הון חוזר לפי יחס המכירות של הדולר ומחזור המסחר

שיעור השקעות 3 - ניתוח מאזן

עכשיו שאתה יודע מה ההון החוזר, השאלה הופכת, "כמה הון עובד צריך חברה על המאזן שלה?". התשובה, ואת הערך, מתבטאת לעתים קרובות כיחס פיננסי המכונה הון חוזר לדולר של המכירות. החישוב עצמו הוא פשוט ופשוט. אתה לוקח את כל ההכנסות, אשר נמצא על דוח הרווח , לא המאזן , ולחלק אותו לתוך ההון החוזר של חברה, אשר עתה למדת כיצד לגלות את השלב הקודם של השיעור הזה.

בדיוק כמה הון חוזר לדולר של מכירות הוא אופטימלי עבור חברה מסוימת יהיה תלוי במספר דברים, כולל התעשייה והמגזר שבו העסק פועל. עסק שמוכר הרבה פריטים ומחזורים זולים באמצעות המלאי שלו במהירות, כגון חנות נוחות, חנות מכולת או קמעונאי הנחה, עשוי להזדקק רק ל -10% -15% מהון החוזר לדולר של מכירות. יצרנית של מכונות כבדות פריטים במחיר גבוה עם תפנית המלאי איטי עשוי לדרוש 20-25% הון חוזר לדולר של המכירות. חברה כמו קוקה קולה היה כנראה ליפול איפשהו בין השניים למרות הדמות הספציפית משתנה מעת לעת, תלוי איך הם מטפלים הבעלות על פעולות הבקבוקים שלהם. בדרך כלל, הדרך הטובה ביותר לקבוע את טווח שבו חברה מסוימת צריך ליפול היא להשוות את זה למתחרים שלה. אם אתה מסתכל על העסק ממתקים וכמעט כל יצרני הממתקים הם בין [x] ו [y] הון חוזר לכל דולר של המכירות, זה צריך להעלות את הגבות שלך ולהצדיק חקירה נוספת אם אתה נתקל בהשקעה פוטנציאלית שיש 1 / 3 או 4x כי הסכום כי הסיכויים הם גבוהים באופן יוצא דופן, כי יש משהו קורה אתה צריך להבין.

חישוב הון חוזר לפי דולר למכירות

הנה הנוסחה של הון חוזר לכל דולר של מכירות:

הון חוזר - סה"כ מכירות (נמצא בדוח רווח והפסד )

כמה דוגמאות אמיתיות בעולם צריך לעזור לך להבין את הרעיון טוב יותר.

עיסוק לדוגמה הון חוזר לכל דולר של חישוב המכירות I

החישוב הראשון שנעשה בא מהדוח השנתי הישן של גודריץ '.

זו היתה הדוגמה המקורית שבה השתמשתי כשכתבתי לראשונה את השיעור הזה לפני יותר מ -15 שנה ושאני שומרת אותו למען נוסטלגיה. כיום, גודריץ 'היא חברה בת של יונייטד טכנולוג'יס, אך היא הייתה חברה עצמאית בשנים 2001-2002; חברה המתמחה בדברים כמו ייצור צמיגים עתירי ביצועים שעולים עשרות אלפי דולרים כל אחד, מנועים כבדים ומערכות קריטיות אחרות למטוסים ושרכשתי במחיר אטרקטיבי לתיק שלי.

ראשית, אנו מחשבים הון חוזר, אשר הגיע ל $ 933,000,000. הבא, חיפשנו סך המכירות על דוח הרווח, אשר היה 4,363,800,000 $. לבסוף, אנו מחברים אותם להון החוזר כאחוז מנוסחת ההכנסות:

הון חוזר של 933,000,000 $ סה"כ מכירות של 4,363,800,000 $ = .2138, או 21.38%

כיצרנית של מכונות חובה כבדה, גודריץ נפל בתוך 20-25% הון חוזר לדולר של טווח המכירות שהיה אופייני עבור עמיתים שלה; מראה טוב כי יצוק אותו באור חיובי.

עיסוק לדוגמה הון חוזר לכל דולר של חישוב המכירות II

עכשיו, בואו נסתכל על הדו"ח השנתי האחרון עבור עסק אחר, ג 'ונסון & ג' ונסון, ולחשב את ההון החוזר לדולר של מכירות על זה.

למרות שזה 30 ינואר, 2016 בזמן שאני כותב את זה, את כל שנת 2015 הנתונים לא פורסמו, אך, אז נחזור לדוחות הכספיים 2014.

ראשית, אנו מחשבים הון חוזר. אנחנו מושכים את החברה 10-K תיוק ולראות כי הנכסים השוטפים היו 59,311,000,000 $ והתחייבויות שוטפות $ 25,085,000,000. זה משאיר הון חוזר של $ 34,226,000,000 [$ 59,311,000,000 נכסים שוטפים - $ 25,085,000,000 התחייבויות שוטפות = $ 34,226,000,000 הון חוזר].

הבא, אנחנו מסתכלים על ההכנסה הצהרה ולמצוא סך המכירות הגיעו 74,331,000,000 $ עבור השנה.

עכשיו, אנו משלבים את שני לתוך ההון החוזר לדולר של חישוב המכירות:

$ 34,226,000,000 הון חוזר - 74,331,000,000 $ מכירות = 0.46, או 46% הון חוזר לדולר של מכירות.

כמה אנליסטים מעדיפים להפוך הון חוזר לכל דולר של המכירות לתוך מטרי פיננסיים הידועים כמו מחזור הון חוזר

דרך נוספת לבטא את מה שחישבנו כרגע הוא מחזור הון חוזר.

כדי לחשב את זה, אתה לוקח את ההון החוזר לדולר של המכירות לחלק אותו לאחד. לדוגמה, במקרה של ג'ונסון אנד ג'ונסון, היית לוקח 1 ÷ .46 להגיע 2.17.

אתה יכול להנדס לאחור את יחס מחזור הון חוזר בחזרה הון חוזר לדולר של מכירות על ידי לקיחת אותו לחלק אותו 1. לדוגמה, במקרה זה, היית לוקח 1 ½ 2.17 ולקבל .46, או 46%.