משבר כלכלי אסייתי גורם, החלטה, ושיעורים
במאמר זה נסקור את הסיבות למשבר הפיננסי באסיה ואת הפתרונות שבסופו של דבר הביאו להתאוששות, כמו גם כמה שיעורים לעת החדשה.
גורם המשבר הפיננסי אסיה
המשבר הפיננסי באסיה, כמו משברים פיננסיים רבים אחרים לפני ואחרי זה, התחיל עם סדרה של בועות הנכס . הצמיחה בכלכלות הייצוא של האזור הובילה לרמות גבוהות של השקעות זרות ישירות , אשר הובילה לעליית מחירי הנדל"ן, הוצאות תאגידיות נועזות יותר, ואפילו פרויקטים גדולים של תשתיות ציבוריות - כולם ממומנים בעיקר על ידי הלוואות כבדות מבנקים.
כמובן, משקיעים מוכנים ההלוואות קל לעתים קרובות להוביל איכות ההשקעה מופחת עודף קיבולת בקרוב החלו להופיע בכלכלות אלה. הפדרל ריזרב בארה"ב גם החל להעלות את הריבית סביב הזמן הזה כדי לנטרל את האינפלציה, מה שהוביל ליצוא פחות אטרקטיבי (עבור אלו עם מטבעות צמודים לדולר) ופחות השקעות זרות.
נקודת המפנה היתה ההכרה של המשקיעים בתאילנד כי שוק הנדל"ן שלה לא היה בר קיימא, אשר אושר על ידי ברירת המחדל של Somprasong Land ו פשיטת רגל של האוצר אחד בתחילת 1997.
לאחר מכן, סוחרי המטבעות החלו לתקוף את המטבעות התאילנדים לדולר האמריקני, מה שהוכיח את הצלחתו והמטבע צף לבסוף והפחית.
בעקבות הפיחות הזה, מטבעות אסיאתיים אחרים, כולל רינגיט מלזי, רופיה אינדונזית ודולר סינגפור, כל אלה נסקו בצורה חדה.
פיחותים אלה הביאו לאינפלציה גבוהה ולמאפיינים רבים שהתפשטו כמו דרום קוריאה ויפן.
פתרונות המשבר הפיננסי אסיה
משבר פיננסי אסיה נפתרה בסופו של דבר על ידי קרן המטבע הבינלאומית (IMF), אשר סיפקה את ההלוואות הדרושות כדי לייצב את הכלכלות אסיה מוטרד. בסוף 1997, הארגון ביצע למעלה מ -110 מיליארד דולר בהלוואות לטווח קצר לתאילנד, אינדונזיה ודרום קוריאה כדי לסייע בייצוב הכלכלות - יותר מפי שניים מההלוואה הגדולה ביותר שלה.
בתמורה למימון, קרן המטבע הבינלאומית דרשה מהמדינות לדבוק בתנאים מחמירים, כולל מסים גבוהים יותר, צמצום ההוצאה הציבורית, הפרטת עסקים בבעלות המדינה וריביות גבוהות יותר שנועדו לצנן את הכלכלות יתר על המידה. מספר מגבלות אחרות חייבו את המדינות לסגור מוסדות כספיים נזילים ללא חשש לתעסוקה.
עד שנת 1999, רבים מן המדינות שנפגעו מהמשבר הפיננסי באסיה הראו סימנים להתאוששות עם צמיחת התוצר המקומי הגולמי (GDP). רבות מהמדינות ראו את שוקי המניות שלהן ואת הערכות המטבע שלהן ירדו באופן דרמטי מרמתן לפני 1997, אך הפתרונות שהוטלו הציבו את הבמה להופעתה מחדש של אסיה כיעד השקעות חזק.
לקחים המשבר הפיננסי אסיה
משבר פיננסי אסיה יש לקחים חשובים רבים החלים על אירועים שקורים היום ואירועים צפויים להתרחש בעתיד.
הנה כמה משלוחים חשובים:
- ההוצאה הממשלתית על ההוצאה הממשלתית - ההוצאות הממשלתיות על פרויקטים ציבוריים של תשתיות והכוונת הון פרטי לתעשיות מסוימות תרמו לבועות נכסים שעשויות להיות אחראיות למשבר.
- להעריך מחדש את שערי חליפין קבועים - שערי החליפין קבועים נעלמו במידה רבה, למעט במקרה שבו הם משתמשים סל של מטבעות, שכן גמישות עשוי להיות נחוץ במקרים רבים על מנת למנוע משבר כזה.
- חששות לגבי קרן המטבע הבינלאומית - קרן המטבע הבינלאומית לקחה הרבה ביקורת לאחר המשבר על היותה קפדנית מדי בהסכמי ההלוואה שלה, במיוחד עם כלכלות מוצלחות כמו דרום קוריאה. יתר על כן, הסיכון המוסרי שנוצר על ידי קרן המטבע הבינלאומית עשוי להיות הגורם למשבר.
- היזהר תמיד של בועות נכסים - המשקיעים צריכים להיזהר בזהירות עבור בועות הנכס האחרונה / החמים הכלכלות ברחבי העולם. לעתים קרובות מדי, בועות אלה בסופו של דבר popping והמשקיעים נתפסים מחוץ המשמר.
בשורה התחתונה
המשבר הפיננסי באסיה החל בסדרת בועות נכסים אשר מומנו בהשקעות זרות ישירות. כאשר הפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית, ההשקעות הזרות התייבשו והערכות שווי הנכסים היו קשות. שוקי המניות עלו משמעותית משמעותית, וקרן המטבע הבינלאומית נכנסה בסופו של דבר עם הלוואות בשווי של מיליארדי דולרים לייצוב השוק. הכלכלות התאוששו בסופו של דבר, אך מומחים רבים ביקרו את קרן המטבע הבין-לאומית על המדיניות הקפדנית שלה, שעשויה להחריף את הבעיות.