מה הם אינדיקטורים כלכליים מובילים?

גלה מפתח לטווח קצר מנבאים לכלכלה

האינדיקטורים הכלכליים הם נתונים שפורסמו על ידי ממשלות, עמותות וחברות פרטיות על מנת לספק תובנות לגבי הבריאות הכלכלית, שלבי מחזור העסקים ומעמד הצרכנים במשק.

אינדיקטורים אלה ניתן לסווג באופן רחב על פי התזמון שלהם. אינדיקטורים מובילים, כמו דו"ח ISM , מספקים מושג לגבי מה שיבוא, בעוד אינדיקטורים מפגרים, כמו שיעור האבטלה, מראים מה קרה בעבר הקרוב.

באופן כללי, המשקיעים מקדישים תשומת לב מרבית לאינדיקטורים הכלכליים המובילים, שכן הם יכולים לעזור לחזות לאן המחירים עשויים להיות.

מה הם אינדיקטורים מובילים?

האינדיקטורים הכלכליים המובילים מציגים סימנים אפשריים לשינוי לפני שהכלכלות מראות כל שינוי מהותי באינדיקטורים שלהם בפיגור. לדוגמה, הם עשויים לספק סימנים של עלייה או היפוך בתוצר המקומי הגולמי ("תוצר") או אינדיקטורים אחרים בפיגור החשובים לשוק. לדוגמה, תביעות אבטלה ראשונות יכולות להיות אינדיקטור מוביל לשיעור האבטלה, דבר שעלול להשפיע במידה רבה על מדדי המניות.

כמה דוגמאות לאינדיקטורים המובילים כוללות:

• תביעות אבטלה
• היתרי בנייה
• שינויים במלאי
• מחירי המניות
• שינויים במלאי

משקיעים ואינדיקטורים מובילים

המשקיעים משתמשים באינדיקטורים כלכליים מובילים כדי לחזות את כיוון הכלכלות ומגזרים ספציפיים בתוכם. לדוגמה, האטה בתפוקה התעשייתית עשויה להצביע על ירידה מתמשכת במכירות הקמעונאיות, שכן קמעונאים מציגים פחות פריטים.

הירידה במכירות הקמעונאיות עלולה להביא להכנסות נמוכות יותר בכל הסקטור הקמעונאי, וכן להאטה בכלכלה המבוססת בעיקר על שירותים, דבר שעלול לגרום למשקיעים למכור מניות קמעונאיות ומניות צרכניות אחרות.

אינדיקטורים מובילים משמשים גם את הבנקים המרכזיים על מנת לקבל החלטות רבות על המדיניות המוניטרית.

לדוגמה, בנק מרכזי עשוי לבחור להוריד את הריבית או ליישם מדיניות הקלה אם אינדיקטורים מובילים מצביעים על כך שהכלכלה מתערבלת. ההפך עשוי להיות נכון אם אינדיקטורים מובילים מצביעים על כך שהכלכלה מתחזקת. המשקיעים יכולים להגיב על ידי מכירת מניות כאשר הריבית היא על עליית או לקנות מניות כאשר הריבית מתחילה ליפול.

קריאת מדדים כלכליים מובילים

שימוש במדדים מובילים הוא פשוט יחסית. רוב המשקיעים מחפשים שינויים ביחס לתחזיות הקודמות או לכלכלנים או לציפיות. אי עמידה בציפיות עשויה להצביע על מגמה דובית קדימה, בעוד שעולה על אומדנים אלו עשוי להצביע על מהלך שורי קדימה. איתותים של כלכלה יורדת במהירות או עולה עלולים להביא גם לעלייה במדיניות המוניטרית, כגון הקלות מוניטאריות שיסייעו להמריץ את הכלכלה.

אינדיקטורים מובילים ספציפיים יכולים להיות טובים ורעים להשקעות שונות. לדוגמה, זהב עשוי להגיב באופן חיובי לנתונים כלכליים גרועים (כאשר הוא משמש כמקלט בטוח), בעוד שמניות המשכורות עשויות להיות רגישות במיוחד לאינדיקטורים מובילים המצביעים על כך שהחברות אינן מעסיקות עובדים.

מדד כלכלי מוביל

מועצת הכנסים, ארגון לא ממשלתי ("NGO"), יצרה מדד כלכלי מוביל בארה"ב, הנקרא "הוועידה הכלכלית המובילה".

אמנם לא ישים ישירות למשקיעים בינלאומיים, המדד מספק כמה תובנות לגבי מה האינדיקטורים הכלכליים המובילים עשוי להיות שווה צפייה הקרובה.

בפרט, רכיבי המדד כוללים:

• דוח התעסוקה החודשי, הכולל את שיעור האבטלה, ההכנסה השנתית הממוצעת ואת ממוצע שעות העבודה.
• התביעות הראשוניות לביטוח אבטלה ממלכתי.
• דוח הצריכה וחומרי החודשי החודשי, הכולל משלוחי יצרן, מלאי והזמנות.
• דוח הסחורות החודשי הלא-ביטחוני, הכולל משלוחי יצרן, מלאי וצווים.
• הדיווח החודשי על היתרי בנייה, כולל התחלות בנייה והיתרי בנייה.
• המרווח בין ריבית בנק ישראל ל -10 שנים לבין הריבית הפדרלית.
• המדד המותאם לאינפלציה של הבנק המרכזי של אמצעי התשלום M2.

• מדד הייצור של ISM, הכולל משלוחי ספקים, יבוא, ייצור, מלאי, הזמנות חדשות, הזמנות יצוא חדשות, הזמנות חוזרות, מחירים ותעסוקה.
• מדד S & P 500.
• מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן.

משקיעים בינלאומיים יכולים למצוא אותם סוגים של אינדיקטורים כלכליים מובילים המוביל במדינות רבות אחרות ברחבי העולם. לחלופין, הם עשויים להרכיב את המידע בעצמם באמצעות סדרה של אינדיקטורים כלכליים הזמינים להם.

נקודות מפתח לזכור

• האינדיקטורים הכלכליים מסווגים בהרחבה על בסיס התזמון שלהם, החל מאינדיקטורים מובילים לאינדיקטורים בפיגור.
• האינדיקטורים הכלכליים המובילים הם אלה המשתנים לפני שהכלכלות מראות סימנים כלשהם לשינוי.
• האינדיקטורים המובילים משמשים את המשקיעים כדי לסייע לחזות את כיוון הכלכלות ואת האינדיקטורים המפגרים החשובים לשימוש בקבלת החלטות השקעה.