אתה צריך להשקיע בהנפקות בינלאומיות?
במאמר זה נתבונן בהנפקות בינלאומיות, איך למצוא אותן, וכיצד להשקיע בהן, כמו גם כמה שיקולים חשובים למשקיעים.
מה זה הנפקה?
הנפקות ציבוריות ראשונות - המוכרות גם כ"הנפקות ראשונות "- מתרחשות כאשר חברה מוכרת לראשונה מניות לציבור. במילים אחרות, התהליך הופך חברה פרטית לחברה ציבורית. חברות להמשיך בהנפקה לגייס הון, לשלם את המשקיעים הקיימים, כדי להפוך את הגישה הון קל יותר בעתיד. לאחר ההנפקה, המניות נסחרות באופן חופשי בשוק החופשי בין המשקיעים לבין המחיר שקובע את שווי החברה.
ההנפקות המפורסמות ביותר הן חברות טכנולוגיה אמריקאיות, כמו גוגל, פייסבוק וסנאפ, אבל יש כל מיני חברות שעוברות הנפקות ברחבי העולם. לדוגמה, חברות ביוטכנולוגיה דורשות לעתים קרובות הון משמעותי כדי להביא מוצרים חדשים לשוק, מה שהופך את ההנפקה ללקוח אטרקטיבי עבורם.
לעומת זאת, חברות טכנולוגיה רבות עושות הנפקה ראשונית לפירעון המשקיעים הקיימים בעסקים הפרטיים, כגון חברות הון סיכון.
חברות שעוברות הנפקה נדרשות לעתים קרובות להגיש תשקיף , המפרט את פעילות החברה ואת ההיסטוריה הפיננסית האחרונה. מסמכים אלה הם ארוכים בטבע, אך נדרשים קריאה למשקיעים פוטנציאליים.
בארצות הברית, מסמכים אלה מוגשים לרשות ניירות ערך האמריקנית (SEC) תחת טופס S-1 או - בצורה מתוקנת - בתיקי S-1 / A, אך הם עשויים להופיע בשמות שונים בארצות שונות.
השקעות בהנפקות בינלאומיות
הנפקות בינלאומיות ניתן למצוא במקומות שונים, החל התקשורת המסורתית (עבור נושאים פופולריים) לאתרים ספציפיים IPO עבור רשימה מקיפה.
נאסד"ק מציעה את הרשימה הפופולרית ביותר של הנפקות ציבוריות ראשונות, הכוללת הנפקות בינלאומיות רבות, כמו גם מדדי ביצועים של התזמורת. באופן דומה, חברות כמו רויטרס לספק חדשות ספציפית IPO מכסה את כל המדינות ברחבי העולם. משקיעים בינלאומיים עשויים לרצות לפקוח עין על אלה חדשות כמקור פוטנציאלי עבור הנפקות חדשות בינלאומיות לפני צלילה עמוק יותר לתוך כל חברה לפני קבלת החלטה ההשקעה.
משקיעים המוכנים להשקיע לאחר ההנפקה עשויים להתבונן גם בקרנות סל (ETF) ובקרנות נאמנות המתמקדות בהנפקות בינלאומיות. קרנות אלה נדרשות לדווח על אחזקותיהן על בסיס רבעוני - כולל תוספות חדשות - מה שהופך אותן למקור טוב לרשימה של הנפקות ציבוריות גדולות ופופולריות ברחבי העולם.
המשקיעים עשויים לדרוש חשבון ברוקרים בינלאומי להשקיע בכמה הנפקות זרות בהתאם למקום שבו הם רשומים.
ברוקרים גדולים רבים, כגון TradeStation ו- InternationalBrokers, מציעים גישה למאות שווקים שונים. במקרים אחרים, ניירות ערך עשויים להיות רשומים בארצות הברית או להשתמש American Depositary Receipts (ADRs), המאפשרים למשקיעים להשתמש בכל חשבון עמילות בארה"ב.
קרנות נאמנות בינלאומיות
הדרך הקלה ביותר להשקיע בהנפקות בינלאומיות היא באמצעות תעודות סל וקרנות נאמנות , המספקות גישה למאות חברות בביטחון יחיד.
רנסנס הבינלאומי IPO ETF (סימול: IPOS) היא האופציה הפופולרית ביותר עבור משקיעים המחפשים חשיפה לא בארה"ב חברות חדשות לציבור לפני הכללתם בתיקי הון הליבה. השימוש במדד ההנפקה הבינלאומי של הרנסאנס כמדד הבסיס שלו, כולל את החברות החשובות ביותר מבחינה כלכלית.
ההנפקות הגדולות מתווספות על בסיס כניסה מהיר והיתר מתווספות במהלך ביקורות רבעוניות. חברות שנסתיימו במשך שנתיים יוסרו בסקירה הרבעונית הבאה.
נכון למאי 2017, יש לקרן יחס של 0.8% בהכנסות ותשואת תפוקה של 1.45% עם חשיפה של 58% לאירופה, 38% חשיפה לאסיה פסיפיק וחשיפה ל -4.3% לאמריקה. האחוז הגדול ביותר של הנכסים מרוכזים בבריטניה (19%), סין (19%) ויפן (14%), ואילו האחזקות הגדולות כוללות חברות כמו WorldPay (6%), ג'פן פוסט הולדינגס (4.6%), ו Auto Trader הקבוצה (4 אחוזים). במונחים של ביצועים, הקרן עלתה על מדד ה - MSCI ACWI האמריקאי לשעבר במהלך הרבעון הראשון של 2007, אך היא לא הביאה לביצועים טובים מאז היווסדה.
אופציה פופולרית נוספת היא ה- First Trust International IPO ETF (סימול: FPXI), שהוא תיק משוקלל של שווי שוק, אשר מודד את הביצועים של 50 החברות המובילות בארה"ב, כולל חברות הממוקמות בשווקים מתעוררים, מדורגות אחת לרבעון תוך שימוש ב- IPOX Global מדד משולב. לקרן יש יחס הוצאות נמוך במעט של 0.7%, אך גם היא לא עמדה בביצועי המדד.
שיקולים חשובים
המשקיעים הבינלאומיים צריכים לזכור כי הנפקות ראשונות לציבור וההנפקות הבינלאומיות נושאות בסיכונים ייחודיים רבים, אשר יש לשקול אותם היטב לפני ההשקעה, כולל:
- מחסור במידע: חברות ציבוריות חדשות חסרות רקורד ארוך ולעתים קרובות חברות חדשות יחסית למניות שבבים כחולות. משמעות הדבר היא כי למשקיעים יש פחות מידע שממנו בסיס החלטות השקעה מחוץ.
- סיכון בינלאומי: חברות בינלאומיות עשויות להיות בעלות סיכון גבוה יותר מאשר בחברות מקומיות, שכן הן כרוכות בסיכונים פוליטיים נוספים ובסיכוני מטבע , כמו גם בסיכוני מיסוי פוטנציאליים לגבי דיבידנדים והכנסות אחרות.
- פחות גיוון: הנפקות בינלאומיות רבות תעודות סל וקרנות נאמנות מרוכזות במדינות, תעשיות או חברות ספציפיות, בהתאם לאופן בו הן נבנות, מה שאומר שהן יכולות להציע גיוון מוגבל.
- הוצאות גבוהות: הנפקות בינלאומיות יש לעיתים קרובות שיעורי הוצאה גבוהים יותר מאשר קרנות אינדקס מסורתיות, בשל האופי הפעיל של זיהוי הנפקות ציבוריות ראשונות ושמירה על תיק האשראי מחדש על בסיס קבוע.
בשורה התחתונה
הנפקות ציבוריות ראשונות - או הנפקות ראשוניות - נוטות לייצר הרבה התרגשות בקרב המשקיעים. בעוד שרוב המשקיעים מתמקדים בהנפקות מקומיות, ישנן הנפקות בינלאומיות רבות שהמשקיעים ירצו לשקול. למשקיעים יש אפשרויות רבות ושונות למציאתן ולהשקעהן בהנפקות אלה, אך חשוב לקחת בחשבון את גורמי הסיכון הכרוכים בכך.