מהו ADR?
התקבולים האמריקאיים של הפקדה, או ADRs, הם אחד הפריטים החשובים ביותר בערכה של כלי משקיעים בינלאומיים. כדי לראות מדוע, הבה נבחן את הדוגמה הבאה.
תגיד שאתה מעוניין להשקיע בצרפת . אפשרות אחת היא לפתוח חשבון תיווך בפריז, תיל קצת כסף שם, להמיר את דולר לתוך יורו , ולאחר מכן ללכת לקניות עבור המניות הצרפתי. בלשון המעטה, זה יהיה תהליך קשה וגוזל זמן.
ורואה החשבון שלך היה שונא אותך בזמן המס.
ADRs נועדו לחסל את הטרחה. ADR הוא נייר ערך המייצג בעלות על מניות של חברה זרה. כאשר אתה קונה ADR, אתה מבחינה טכנית לא הבעלים של מלאי זר ישירות. במקום זאת, ברשותך פיסת נייר המזכה אותך במניה אחת או יותר של מניות זרות המוחזקות בשמך בבנק פיקדון.
ה- ADR הראשון נוצר בשנת 1927 על ידי ג'יי.פי מורגן, כדי לאפשר לאמריקאים להשקיע במניות של סלפרידג'ס, חנות כלבו בריטית . כיום יש יותר מ -2,200 ADRs, המייצגים מניות של חברות הממוקמות ביותר מ -70 מדינות . בנק אוף ניו-יורק, ג'יי.פי מורגן, דויטשה בנק וסיטיגרופ הם בין הבנקים המפקידים המובילים, היוצרים ומנפיקים ADR.
הפופולריות של ADRs זינקה במשך השנים, כי יש להם מספר יתרונות ברורים הפונים למשקיעים קטנים ומנהלי כספים מקצועיים כאחד.
במאמר זה, נסתכל על כמה יתרונות וחסרונות מרכזיים הקשורים ADRs כי המשקיעים הבינלאומיים צריך לשקול בזהירות לפני ביצוע הון.
יתרונותיו של ADR
תקציבי ההפקדה האמריקאיים כוללים מספר יתרונות שהופכים אותם להזדמנות אידיאלית למשקיעים בינלאומיים, כולל:
- קלות שימוש: ADRs ניתן לקנות ולמכור בדיוק כמו מניות של יבמ או קוקה קולה.
- אותו ברוקר: אתה לא צריך חשבון ברוקרים זרים או מתווך חדש; אתה יכול להשתמש באותו מתווך שאתה בדרך כלל להתמודד עם.
- תמחור מבוסס דולר: מחירי ADRs מצוטטים בדולר ארה"ב, ודיבידנדים משולמים בדולרים.
- שעות שוק רגילות: מסחר של ADRs במהלך שעות השוק בארה"ב, והן כפופות לנהלי סליקה והסדר דומים למניות אמריקאיות.
- התאמה אישית: אתה יכול להתאים אישית את תיק ההשקעות שלך, אם תרצה, בהתאם לאילו מדינות או מגזרים אתה מעוניין.
חסרונות של ADR
באותה מידה, ADRs יש כמה מגבלות וחסרונות חשובים, כולל:
- מבחר מוגבל: לא כל חברות זרות זמינים כמו ADRs. לדוגמה, טויוטה מוטור של יפן יש ADR, אבל BMW של גרמניה לא.
- נזילות: חברות רבות יש תוכניות ADR זמין, אבל חלקם עשויים להיות סחורה מאוד דק.
- סיכוני שער חליפין: בעוד ש - ADRs מתומחרות בדולרים, מטעמי נוחות, ההשקעה עדיין חשופה לשינויים בערך המטבעות הזרים.
- בגלל ADRs הם כמו מניות, אתה צריך לקנות מספיק מהם כדי להבטיח גיוון הולם. אז אם אין לך מספיק הון השקעות להתפשט סביב, אומר 25 עד 30 ADRs (או יותר), אתה לא תוכל ליצור תיק מגוונת באמת בעצמך.
שיקולים אחרים
אמריקני הפקדה תקבולים יש מספר הבדלים ייחודיים ביחס למניות זרות או מניות מסורתיות בארה"ב כי הם חשובים באותה מידה לשקול.
לדוגמה, יש הבדל משמעותי הוא הדרך שבה מסים מחויבים על דיבידנדים . כמו במניות בארה"ב, דיבידנדים חייבים במס בארה"ב. בניגוד למניות בארה"ב, הדיבידנדים עשויים גם להיות כפופים למס על ידי המדינה הביתית של החברה (למרות שהם בדרך כלל מונע באופן אוטומטי על ידי נותן החסות). המשקיעים יכולים לבחור להגיש זיכוי למסים שלהם בארה"ב או לבקש החזר לחו"ל כדי למנוע מס כפול.
לפני השקעה ב- ADR, מומלץ להתייעץ עם יועץ פיננסי ועם יועץ מס כדי להבין את ההשלכות על תיק ההשקעות שלך.
מתי להשתמש ב- ADR
ברגע שיש לך קצת ניסיון בינלאומי להשקיע תחת החגורה שלך, ADRs יכול להיות כלי רב עוצמה כדי להתאים אישית את תיק ההשקעות שלך או לבצע השקעות ממוקדות בחברות, מגזרים ספציפיים ומדינות.
הגמישות עשויה להיות מושכת במיוחד למשקיעים המעוניינים להרחיב את טווח ההגעה שלהם לשווקים הבינלאומיים ולא רק להיות מסוגלים לגשת למניות מקומיות.
אבל אם אתה רק מתחיל להשקיע הבינלאומי, זה הרבה יותר קל להישאר עם קרן נאמנות בינלאומית טובה או תעודות סל עד שיש לך הבנה טובה של היסודות.