למה אתה צריך לגוון לתוך שווקים מתעוררים
במאמר זה, נבחן את ארבעת הגורמים העיקריים המשפיעים על ביצועי השוק המתעוררים ומה הם מתכוונים למשקיעים בינלאומיים.
הביקוש בשוק המתפתח
מדינות מתעוררות רבות מייצרות מוצרים ו / או מוכרות שירותים לכלכלות שוק מפותחות. לדוגמה, סין מייצרת כל מיני סחורות עבור ארצות הברית ואירופה , בעוד הודו הפכה היצואן המוביל של שירותי טכנולוגיית המידע. היפוך במשקים המפותחים עלול אפוא להשפיע לרעה על השווקים המתעוררים, המסתמכים על ביקושים לחיזוק הצמיחה הכלכלית.
לאחר המשבר הפיננסי 2008, מדינות מפותחות רבות נאבקו לחזור לשיעורי צמיחה נורמליים. אבל, סוף סוף הדברים מסתובבים. קרן המטבע הבינלאומית צופה כי התוצר המקומי הגולמי הנומינלי העולמי ("תמ"ג") יעלה על 5 אחוזים ב -2017, המהווה את שיעורי הצמיחה החזקים ביותר מאז 2011.
זה יכול לסמן שנים של צמיחה חלשה במדינה המפותחת, ועלולה להפוך לנקודת מפנה של ביצועי השוק המתעוררים.
ביצועי המשק המקומי
מדינות שוק מתעוררות רבות מונעות על ידי הביקושים המקומיים ולא הביקוש ליצוא. לדוגמה, היצוא חשבון עבור רק 260 $ מיליארד דולר של הודו $ 2.45 טריליון (נומינלי) הכלכלה - או על 10 אחוזים מכלל התפוקה הכלכלית שלה.
לשם השוואה, סין 2.3 טריליון דולר ביצוא חשבון עבור יותר מ -20 אחוזים של 11.8 טריליון דולר שלה (נומינלי) הכלכלה. לגורמים מקומיים - כמו צריכה ופוליטיקה - יש השפעה גדולה על השווקים המתעוררים.
פעמים רבות, כלכלות המתעוררות מתפתחות מכלכלה מונעת יצוא לכלכלה ממוקדת. המעבר של סין לקח שיעורי הצמיחה מיותר מ -12 אחוזים בשנה בשנת 2010 עד פחות מ -7 אחוזים עד 2017. התוצאה היא כי הצמיחה הכלכלית מופעל במשק נתפסת באופן נרחב יותר יציב מאשר צמיחה מונחה היצוא שכן הוא אינו תלוי גורמים חיצוניים. ו, כלכלת סין היא התייצבות סוף סוף ברמות אלה.
שוק מטבע דינמיקה
במדינות מתעוררות רבות יש מטבעות מקומיים לא יציבים, ועליהם להנפיק חוב באיגרות חוב דולריות. כאשר הדולר האמריקני עולה, חובות אלה עשויים להיות יקרים יותר לשירות עבור השווקים המתעוררים, כי ההכנסות במטבע המקומי. הערכה דולרית גבוהה יותר מרמזת גם על שיעורי ריבית גבוהים יותר, הנוטה למשוך הון מהשווקים המתעוררים והופכת את זה יקר יותר עבור השווקים המתעוררים כדי לגייס הון עתידי.
מאז שנת 2011, הדולר האמריקני חווה ריבאונד חזק, כי כבר גרור על הביצועים המתעוררים בשוק.
החדשות הטובות הן כי מגמות אלה החלו מתונה נע לתוך אמצע 2017 - מהלך זה יכול לעזור לשפר כמה שוקי המניות המתעוררים. כמובן, שוקי המטבע נוטים להיות בלתי צפויים בטווח הקצר ועליית הריבית בארה"ב עלולה להוביל לעלייה נוספת אם הטיולים יתקיימו מהר מהצפוי.
ביצועי סחורות
מדינות מתעוררות רבות הן יצואנים נטו של סחורות, מה שהופך אותם רגישים לשינויים במחירי הסחורות. לדוגמה, רוסיה היא יצואנית גדולה של גז טבעי לאירופה וברזיל מייצאת ברזל, סויה, קפה ושמן גולמי לסין ולארצות הברית. לירידה בסחורות אלו עלולה להיות השפעה דרמטית על ההכנסות הנובעות ממפעלים בבעלות המדינה ופרטיות במדינות אלו.
מחירי הסחורות ירדו באופן דרמטי מאז 2011 עקב האטה בביקושים בשוק, אך ההתאוששות הכלכלית העולמית מגבירה לאט את הביקושים.
מאז שנת 2016, סחורות מתכת חוו ריבאונד משמעותי שעזר רבות בשווקים מתעוררים. מחירי הנחושת והפלדיום היו בעלי ביצועים חזקים במהלך המחצית הראשונה של שנת 2017, דבר שעזר לקזז חולשה במחירי הנפט הגולמי ומחירי הגז הטבעי.
בשורה התחתונה
השווקים המתפתחים הם דרך מצוינת לגוון כל תיק והבנת מנהלי הביצועים הבסיסיים יכול לעזור זמן השוק. המשקיעים הבינלאומיים המחזיקים בשווקים מתעוררים חשו ללא ספק את ההשפעה של תת-הביצועים שלהם מאז 2011, אך מגמות אלו עשויות להסתובב כל עוד הכלכלה האמריקאית נשארת על המסלול. אלה ללא אחזקות השוק המתעוררים אולי כדאי לשקול להוסיף את הנכס בכיתה כמו מגמות אלה לשחק.