כיצד למצוא וניתוח הגרמני Bunds
במאמר זה, נסתכל על מה הם גרמניות גרמניות וכיצד המשקיעים יכולים להשתמש במרווחים בונד כדי לפקח על הבריאות של הכלכלות השונות בגוש האירו.
Bunds וממרחים בונד
אג"ח גרמניות הן פשוט אג"ח ריבוניות הדומות לאג"ח בארה"ב - המונח "בונד" הוא גרמני עבור "קשר". אג"ח אלו נמכרים בדרך כלל בשנתיים, חמש שנים, עשר שנים ושלושים שנה, כמו במדינות מערביות מפותחות אחרות.
התשואות המשולמות למשקיעים על אג"ח אלו מעידות על התנאים הפיננסיים הן בארץ והן בגוש האירו . המשקיעים העצבניים לגבי עתיד המדינה או התחייבויותיה העתידיות לגוש האירו עשויים לדרוש תשואות גבוהות יותר על השקעותיהם ובכך לדחוף את תשואות האג "ח לרמה גבוהה יותר, ואילו אלה המחפשים מקלט בטוח עשויים להיות מוכנים לקבל תשואות נמוכות יותר. תשואות ה - Bund עשויות להיות מושפעות גם מריביות הריבית ומהמדיניות המוניטרית שנקבעו על ידי הבנק המרכזי של אירופה (ECB).
ההבדל בין התשואות של הבונד הגרמני לבין התשואות של מדינות אחרות ידוע בשם "מרווחי הבונד". לדוגמה, אם תשואת האג"ח של גרמניה ל -10 שנים מניבה 1.3%, ואג"ח 10 שנים של ספרד יניבו 5.5%, אזי הפאונד עם ספרד יהיה 4.2%.
בגוש האירו, גרמניה נתפסת כמדינה הגדולה והיציבה ביותר, כלומר, החבילות שלה מטופלות כסטנדרט הזהב להשוואה.
מרווחי בונד גבוהים יותר קשורים אפוא לסיכון גבוה יותר להשוואה בין המדינות, בעוד שמרווחי ה - bend הנמוכים נוטים לסמן פחות סיכון להשוואה בין המדינות, שכן שיעורי הריבית והמדיניות המוניטרית החלים לאורך כל התקופה.
קריאה לתוך ממרחים בונד
הגרעינים של גרמניה התמקדו במהלך משבר החוב הריבוני האירופי, שכן הם סיפקו דרך קלה לחשב את הביצועים. המדינות הנאבקות בגוש האירו ראו את מרווחי ה - bund שלהן מתרחב, שכן עלויות האשראי שלהן גדלו בקצב מהיר יותר מזה של גרמניה. התקשורת הפיננסית מתייחסת לעתים קרובות למרווחים אלה כדי להדגיש את המדינות הנאבקות בתשואות.
מרווחי ה - Bund הפופולריים ביותר לצפייה הם ה - 10 שנים, שכן הם נופלים בין אג "ח לטווח קצר וארוך. אבל, את משך האג"ח יכול גם לספק תובנות שימושיות סנטימנט המשקיעים לאורך אופקי זמן שונים. למשל, אג"ח לטווח קצר עשויות להצביע על כך שהמצב בסדר, אך התשואות לטווח הארוך גדלות עשויות להיות סימן לבעיות.
לבסוף, המשקיעים צופים גם בחבילות הגרמניות עצמן (ללא השוואה) כדי להעריך אם השוק מחפש מקלט בטוח. לדוגמה, תשואות שליליות על אג"ח ל -2 שנים עשויות להצביע על חרדה של משקיעים לטווח קצר.
במקרה של תשואות שליליות, המשקיעים למעשה משלמים את המדינה כדי לבזבז את כספם מחשש לאבד במקומות אחרים.
מציאת מסחר בונד ממרחים
המשקיעים מחפשים גישה למרווחים בונד כדי לסייע בניתוח שלהם של חברי גוש האירו יכול למצוא את המידע במגוון של מקומות. המקום הפופולרי ביותר הוא בלומברג שערי & אג"ח בסעיף, אשר מכיל את שיעורי האחרונה עבור הכלכלות הגדולות גוש האירו, כמו גם כמה משקים אחרים המשפיעים ברחבי העולם להשוואה.
סוחרים המעוניינים לבצע הימורים כיוונים על תשואות בונד יכולים לעשות זאת באמצעות החוזים העתידיים של יורקס-בונד של Eurex, המייצגים את המדד הגרמני ל -10 שנים. עם יותר ממיליון חוזים הנסחרים ביום, הנגזר הוא החוזה הדומיננטי ביותר הנסחר בבורסה של נגזרי ה- Eurex, שכן זוהי הדרך הקלה ביותר להמר על אג"ח גרמניות.
בשורה התחתונה
החובות הגרמניות מייצגות מרכיב מרכזי בשוקי החוב של גוש האירו, הן בהשוואה למדינות אחרות והן לאמוד את סובלנות הסיכון של המשקיעים. סוחרים יכולים להשתמש במידע זה כדי לבצע הימורים כיווניים או פשוט להעריך את הסיכון של תיקי ההשקעות שלהם.