היתרונות והחסרונות של השקעה בסחורות
בואו נסתכל על כמה מן הסיבות העיקריות כי המשקיעים צריכים לחשוב מחדש להשקיע בסחורות ואז להסתכל מתי זה הגיוני.
אתה לא מקבל ריבית או דיבידנדים
מניות רבות משלמות דיבידנדים ורוב האג"ח משלמות ריבית , אך סחורות אינן מייצרות מטבען כל עניין או דיבידנדים . ערך הסחורות תלוי אך ורק בייצור העולמי, בביקוש המסחרי ובספקולציות, בעוד שמניות מייצגות בעלות בעסק שבדרך כלל גדל בערך לאורך זמן. לדוגמה, מחירי הזהב יש תשואה ריאלי שנתי מנוכה האינפלציה של 0.6 אחוז בלבד לעומת 6.7 אחוזים עבור המניות.
סחורות קשה יותר להבין
רוב המשקיעים מכירים איך שוק המניות עובד, אבל השקעה בסחורות היא הרבה יותר מסובכת. הסחורות נסחרות בעיקר באמצעות נגזרים הידועים כחוזים עתידיים, כאשר המוכר מסכים למסור סחורה לקונה במועד מוגדר ומחיר בעתיד תמורת פרמיה. כתוצאה מכך, המחיר הנוכחי של סחורה יש מעט מאוד לעשות עם מה המשקיעים יעשו על חוזה הסחורות עתידיים.
אתה חייב לשלם את האחסון, ביטוח, ואחרות
סחורות הן חפצים פיזיים שיש להעביר, לאחסן, לנהל, ולמבוטח כנגד אובדן. לדוגמה, מטילי זהב חייב להיות מוחזק בכספת ומבוטח במקרה של גניבה ו יבולים חייב להיות מבוטח מפני הפסד במזג אוויר או שריפות.
הוצאות אלה נקראות באופן קולקטיבי בעלות של מטען נשיאה או נשיאה , ומניעות את הלחץ הכולל על התשואה הכוללת של המשקיע לטווח ארוך.
סחורות הם לא גידור גדול לאורך זמן
משקיעים רבים משתמשים בסחורות כמו גידור כדי להפחית את הסיכון בתיק, שכן יש להם קורלציה נמוכה עם סוגי נכסים אחרים. הבעיה היא שמדדי סחורות רבים משוקללים בכמות גדולה של סחורות - כגון נפט גולמי - ומשברים רבים שבהם הם נוטים להניב ביצועים טובים יותר על בסיס ספקולטיבי הם קצרי מועד. בתקופה האחרונה, יש גם מתאם חיובי בין המניות לבין נפט גולמי ואג"ח ומזהב.
אתה לא יכול להיות מסוגל למכור במחיר טוב
סחורות רבות חוסר נזילות, במיוחד כאשר הם נסחרים עוד יותר על העקומה. החוזים העתידיים מתמודדים עם נושאים אלה על ידי שינוי ערכי החוזה שהשוק נסגר, מה שיוצר תנודות מחירים גדולות בהערכות שווי על תיקי מסחר. העדר סיכון נזילות או סיכון נזילות - מקשה על קנייה ומכירה של חוזים במחירים מתאימים, דבר העלול להגביר את הסיכון ולהפחית את התשואה.
כמה שוקי סחורות מתבצע בגלוי
רוב המשקיעים מודעים לארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) ולהשפעתה על מחירי הנפט הגולמי, אך ישנם קרטלים ידועים אחרים, הפחות שולטים בשוק הסחורות כמו אשלג ויהלומים.
משמעות הדבר היא כי השווקים הללו עשויים להיות מושפעים לחלוטין על ידי היצע וביקוש, אלא גחמות של קבוצה קטנה של סוחרים או משקיעים המעוניינים לשמור על המחירים ברמה מסוימת.
מתי סחורות הגיוני?
סחורות עשוי להיות השקעה גרועה עבור רוב המשקיעים, אבל יש מקרים שבהם הם הגיוניים. בפרט, מתכות יקרות כמו זהב עשוי לשמש גידור שימושי על פני תקופה קצרה של זמן, כאשר משקיע מודאג משבר. מחירי הזהב יש מתאם שלילי של כ 0.2 (-0.2) עם מדד S & P 500, כלומר, הם נוטים לעלות כאשר מחירי המניות נופלים, מה שהופך אותו גידור שימושי לטווח קצר מפני ירידה.
במקרים מסוימים, משקיעים יכולים גם לזהות הזדמנויות שבהן מחירי הסחורות ינועו בכיוונים צפויים. דוגמה טובה תהיה שוק הנפט הגולמי לקראת פגישת ה- OPEC שבה צפוי גידול או ירידה בייצור.
ייתכן שהמחירים כבר עלו בציפייה, אך אירועים אלו מובילים בדרך כלל לתנודתיות שיכולה להיות רווחית עבור סוחרים לטווח קצר או משקיעים ספקולטיביים.
לבסוף, סחורות יכול לשמש גם גידור שימושי עבור השקעות אחרות. דוגמה טובה היא תיק מרוכז מאוד בחברות נפט גולמי. אם המשקיע מעוניין להתגונן מפני ירידה במחירי הנפט הגולמי, הם יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על מנת להסיר סיכונים הקשורים לסחורות, תוך ניצול סיכונים ותגמולים הקשורים לחברה.