הגדרה, אסטרטגיות השקעות, דוגמה וביקורת של MPT
תורת הפורטפוליו המודרנית: הגדרת MPT
תורת הפורטפוליו המודרנית (MPT) היא מודל השקעה שבו המשקיע מנסה לקחת רמה מינימלית של סיכון שוק כדי ללכוד תשואות מרבי עבור תיק מסוים של השקעות. עם זאת, למרות בשימוש נרחב בתוך התעשייה הפיננסית, יש ביקורות האחרונות וריאציות של סגנון לשקול לפני החלת MPT לתיק ההשקעות שלך ואת האסטרטגיה.
אסטרטגיות השקעות דוגמה של MPT
בלב ליבה של הפילוסופיה ההשקעות, כל משקיע רוצה להשיג את התשואות הגבוהות ביותר לטווח ארוך אפשרי ללא לקיחת רמות קיצוניות של סיכון שוק לטווח קצר. אבל איך זה יכול להיעשות? התשובה הקצרה היא גיוון . על פי MPT, משקיע יכול להחזיק סוג מסוים של נכסים, קרנות נאמנות או אבטחה ברמת סיכון גבוהה, אך בשילוב עם מספר סוגי נכסים או השקעות אחרים, ניתן לאזן את התיק כולו באופן שבו הסיכון שלו הוא נמוך מ חלק מנכסי הבסיס או מהשקעות.
לדוגמה, כקטגור הנכס, המניות בדרך כלל גבוהות יותר בסיכון שוק מאשר איגרות חוב. עם זאת, תיק המורכב ממניות ואג"ח עשוי להשיג תשואה סבירה עבור רמת סיכון נמוכה יחסית. על רמת ההשקעה, מניות זרות (aka מניות בינלאומיות) ומניות קטנות הן בדרך כלל בסיכון גבוה יותר מאשר מניות גדולות, אבל כל שלוש יכול לשלב תשואות מעל הממוצע עבור הסיכון הממוצע, לעומת אמת מידה כגון S & P 500 , על פני תקופות זמן ארוכות.
דוגמה טיפוסית עשויה להיות תיק מתון זה של סוגי קרנות נאמנות:
40% מניות גדולות (מדד)
10% מניות קטנות
15% מניות זרות
30% בונד לטווח בינוני
05% מזומנים / שוק כסף
משקיעים רבים ויועצי השקעות מעסיקים סוג של סגנון השקעה MPT זעיר הנקרא Tactical Asset Allocation , אשר מחיל אלמנטים של תורת תיק מודרני.
עם הקצאת הנכסים הטקטיים, המשקיע יכול להשתמש בשלושת סוגי הנכסים העיקריים (מניות, איגרות חוב ומזומן) ואיזון פעיל והתאמת המשקלים (באחוזים) של התיק במטרה למקסם את תשואת התיק ולמזער את הסיכון בהשוואה לסמן, כמדד .
ביקורת על MPT
כמה מבקרים של MPT כוללים משקיעים המעדיפים ניתוח טכני הסתמכות על מגמות ופסיכולוגיה ולא פשוט לקנות- and-Hold אופי של MPT. ניתן תמיד לטעון כי הבנה של התנהגות ותנודות מחירים בשווקים, ומכאן היכולת לקבל החלטות השקעה בזמן, יכולה לשרת את המשקיע טוב יותר מאשר גישה מאוזנת הקצאת הנכסים. עם זאת, משקיעים רבים להיכשל בעיתוי השוק רוב אין להם את הזמן, ידע, או פסיכולוגי מזג כדי להצליח בו. לכן רוב המשקיעים יכולים להפיק תועלת בעקבות MPT, או לפחות לשלב את הרעיונות המרכזיים שלה לתוך גישה טקטית הקצאת הנכס.
כתב ויתור: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.