הגדרה, אסטרטגיה וביקורת של רכישת והחזקת השקעות
קנה והחזק הגדרה
רכישה והחזקה היא אסטרטגיית השקעה המיושמת על ידי רכישת ניירות ערך להשקעה והחזקתם לתקופות זמן ארוכות, משום שהמשקיע סבור כי החזרים לטווח ארוך יכולים להיות סבירים למרות התנודתיות האופיינית לתקופות קצרות.
אסטרטגיה זו היא התנגדות תזמון השוק המוחלט, אשר בדרך כלל יש משקיע קנייה ומכירה על תקופות קצר יותר מתוך כוונה לקנות במחירים נמוכים ומכירה במחירים גבוהים.
יתר על כן, המשקיעים לקנות ולהחזיק יטענו כי החזקה לתקופות ארוכות יותר דורשת מסחר פחות תכופות מאשר אסטרטגיות אחרות. לכן עלויות המסחר ממוזער, אשר יגדיל את התשואה נטו הכוללת של תיק ההשקעות.
במילים פשוטות, לקנות ולהחזיק המשקיעים מאמין "זמן בשוק" הוא סגנון השקעה זהיר יותר מאשר "עיתוי השוק".
קנה והחזק אסטרטגיות ואלמנטים
משקיעים קונים- and- להחזיק את אסטרטגיית ההשקעה פסיבית כי מתיישב עם השערת שוק יעיל (EMH) , אשר בעצם אומר כי כל מידע ידוע על ניירות ערך ההשקעה, כגון מניות, כבר בחשבון את המחירים של ניירות ערך אלה. לכן אין כמות של ניתוח יכול לתת למשקיע יתרון על פני משקיעים אחרים.
משקיעים אופייניים לקנייה ולהחזקה ישתמשו גם באלמנטים פסיביים אחרים, כגון עלות ממוצעת ומדד קרנות, תוך התמקדות רבה יותר בבניית תיק מאשר במחקרי אבטחה ובבחירה.
אסטרטגיית הרכישה וההחזקה תואמת גם להשקעה ערכית, שלעיתים קרובות תשתמש בגישת ניתוח בסיסית, שבה ינסה המשקיע למצוא מניות של חברות בעלות הערכות שוויביות נמוכות, מה שמרמז על כוונת החזקת המניה עד שלא תופיע עוד להיות "ערך".
כדי לנסח מחדש את משקיע הערך המפורסם, וורן באפט, "אל תקנה משהו שלא תהיה מוכן להחזיק בו במשך 5 שנים".
בקורת על רכישת והחזקת השקעות
הביקורת החריפה ביותר על קנייה והחזקה באה כאשר האסטרטגיה נראית לא פרודוקטיבית או לא חוקית. הדוגמה העדכנית ביותר באה בעקבות המיתון הגדול ונלווה לשוק הדובי כאשר סוחרים פעילים הכריזו על מותו של קניה והחזקה. משקיעים רבים החלו להבין את קנייתם והחזקתם בשל "העשור האבוד" של מניות שבהן אסטרטגיית הקנייה והחזקה (החזקת קרן נאמנות של S & P 500 ) החל מ -1 בינואר 2000 ועד 31 בדצמבר 2009 הביאה כמעט חזרה של 0.00% למשקיע.
עם זאת, דוגמה מובהקת זו של מידע על "דובדבן" כדי להבהיר זאת היא הליבה של הביקורת נגד רכישה והחזקה - זהו מונח מופשט שיכול להיות הרבה דברים, כגון פרישה. אפשר היה לטעון כי "פרישה כפי שאנו פעם חדשה זה מת". אבל מה אומר המבקר כשהם אומרים פרישה? באופן דומה, מה המבקרים אומרים שהם אומרים "לקנות ולקיים?"
רוב מבקרי הרכישה וההחזקה אינם מכירים בעובדה שהאסטרטגיה רחבה למדי ולעתים קרובות כוללת אלמנטים קטנים של תזמון, כגון עלות ממוצעת של דולר, שהיא פסיבית, אך היא מאפשרת למשקיעים לקנות ולהחזיק לקנות מניות במחירים נמוכים, כמו גם מחירים גבוהים יותר.
בפועל זה היה גם שיפור משמעותי מחזיר עבור לקנות ולהחזיק המשקיע במהלך העשור האבוד. יתר על כן, משקיע לקנות ולהחזיק שגם מחזיק קרנות אג"ח בתיק שלהם היו תשואות חיוביות במהלך העשור האבוד. מדוע המבקרים אינם כוללים הקצאת נכסים טקטיים ותיקים אלה בטיעוניהם נגד רכישה והחזקה?
הגישה הפסיבית גם ממזער טעויות נפוצות כי השוק טיימרים וסוחרים טכניים יכולים לעשות, אשר להמעיט את אי רציונליות של קהל המשקיעים. לדוגמה, סוחר טכני עשוי למכור מניות ברמה גבוהה לאחרונה (רמת התנגדות) אבל סנטימנט המשקיעים עלול לגרום המחירים לפרוץ דרך רמה זו, שליחת מחירי גבוה משמעותית. עם זאת, לקנות- and-Hold משקיע יכול ללכוד את זה יתר על הקנאות בתוך תיק ההשקעות שלהם.
לסיכום, המשקיעים צריכים להיזהר לא לאפשר לאחרים להגדיר או תווית אסטרטגיית ההשקעה שלהם, פילוסופיה או טקטיקות. שוויון והפך, חשוב לזכור כי האויב הגדול ביותר של המשקיע עשוי להיות עצמו או שלה.
כתב ויתור: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.