- "P" הוא מחיר המניה. נתון זה ניתן למצוא באינטרנט בקלות.
- "E" ב P / E יחס מייצג "הרווחים".
ה "E" הוא מסובך אם כי, כפי שהוא יכול להיות מבוסס על הרווחים בעבר שהם דבר ידוע, או "E" יכול להיות אומדן מבוסס על הרווחים הצפוי, שהם דבר לא ידוע.
כולנו יודעים שהמציאות לא תמיד מפנה את האופן שבו אנחנו מתכוונים. עם שני אלה שני מודלים P / E , יש סיבה להיות זהירים.
שני דברים שיש להביא בחשבון כאשר מסתכלים על יחס P / E
הנה שני דברים להיות זהירים לגבי כשמדובר חלק הרווחים של הנוסחה.
- מחיר ליחסי הרווחים על סמך נתוני העבר . אין ערובה לכך שמוצרי החברה ימשיכו למכור בעתיד, כמו גם בעבר. הרווחים יכולים להשתנות. הרווחים בעבר אינם תמיד אינדיקטור מהימן של רווחים עתידיים.
- מחיר ליחסי הרווחים על פי הרווח הצפוי. אנליסטים למדו את הנתונים כדי לזהות את מגמות הצרכנים ולפתח תחזיות, אך הצרכנים הפכפכים, ומוצרים חדשים יכולים בקלות לשנות הרגלי קנייה. רווחים עתידיים אינם צפויים.
הדוגמאות הבאות מראות לך כיצד באמצעות יחס מחיר לרווחים כדי לקבוע את הערך הצפוי של מלאי בודד יכול להוביל אותך להחלטת השקעה גרועה.
חברת WIDGET
הנה העובדות:
- המניה היא למכור ב 20 $ למניה.
- בשנה שעברה, WIDGET היו רווחים של 1 $ למניה.
- אנליסטים מעריכים כי החברה תרוויח 2 דולר למניה השנה.
- P / E יחס המבוסס על רווחי העבר הוא 20. חישוב: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E יחס מבוסס על הרווחים הצפוי הוא 10. חישוב: $ 20 / $ 2 = 10.
זה אומר שאתה מוכן לשלם $ 10 עבור כל דולר של הרווחים הצפוי. זה נקרא גם לשלם "10x" רווחים, או את המניה הוא אמר שיש "מרוויח מרובה של 10".
GZMO החברה
הנה העובדות:
- GZMO נסחרת במחיר של 10 דולר למניה.
- בשנה שעברה GZMO הרווחים של 0.50 $ למניה.
- אנליסטים מעריכים כי החברה תרוויח 60 דולר למניה השנה.
- P / E מבוסס על רווחי העבר הוא 20. חישוב: $ 10 / $ 50 = 20.
- P / E יחס המבוסס על הרווח הצפוי הוא 16.67. חישוב: $ 10 / $ 60 = 16.67.
זה אומר שאתה מוכן לשלם $ 16.67 עבור כל דולר של הרווחים הצפוי. זה נקרא גם לשלם "16.67x" רווחים, או את המניות הוא אמר שיש "מרוויח מרובה של 16.67".
השוואת P / E יחסים
לעומת WDGT, GZMO נראה יקר יותר, כפי שאתה צריך לשלם היום יותר עבור אותה כמות של רווחים עתידיים צפויים. אתה קונה WDGT. כמה חודשים אחרי שאתה קונה WDGT, מישהו קבצים תביעה בשם אחד המוצרים הידועים של WDGT כבעיה. אנשים מפסיקים לקנות את המוצר הזה, והרווחים של WDGT יורדים. גם מחיר המניה יורד.
GZMO, לעומת זאת, משחררת מוצר חדש שמתחיל למכור כמו hotcakes. הרווחים של GZMO עולים, וכך גם מחיר המניה.
עכשיו WDGT הוא ב 15 $ למניה עם 1.50 $ רווח למניה. זה עכשיו יש P / E של 10. GZMO הוא מוכר ב 15 $ למניה עם $ 0.75 של רווח למניה. זה עכשיו יש P / E של 20. אתה מחליט כי GZMO גדל מהר יותר, אז אתה מוכר WDGT, לממש את 5 $ למניה הפסד, ולקנות GZMO.
שנה לאחר מכן, התביעה של WDGT נדחית. המוצר של GZMO, למרות הפופולריות, היה אופנה מהירה, ולא היו להם מוצרים חדשים יותר בקו הייצור. המניה של WDGT עולה בהתמדה ל -25 דולר למניה. הרווחים שלהם לעלות ל 2.25 $. מניית GZMO יורדת ל -9 דולר למניה. הרווחים שלהם לחזור ל 0.50 $.
בשורה התחתונה
בגלל שינויים מתמידים, כמתואר בדוגמאות לעיל, מחיר ליחסי הרווחים לא צריך לשמש רק גורם כדי לקבוע אם המניה בודדת מוערך כראוי . אף אחד לא יודע את העתיד, וקצבה לא יכולה לספר לך מה העתיד עשוי להביא.
ישנם גורמים רבים אחרים כי צריך להיכנס לקטוף מניות להשקיע.