כן, היית צריך לעשות משהו מוקדם יותר. השורה התחתונה היא שכל סוחר צריך לדעת מתי הסיכון של בעלות על מיקום נתון גדל מעבר לאזור הנוחות של הסוחר. אזור הנוחות שלי דורש התאמת מרווחי אשראי לפני האופציה הקצרה נע מעבר למחיר המימוש . גבולות אזור הנוחות שלך כנראה שונים. הנקודה החשובה היא שאתה חייב להיות תוכנית ניהול סיכונים שמונע הרג חשבון, הפסד גדול .
ניהול כספים
כמה סוחרים מנוסים לאמץ את המדיניות של התאמת מרווחי האשראי כאשר הפרמיה מכפילה. מבחינתי זו תוכנית גרועה. כלל נוקשה שכזה אינו הולם ברוב המקרים. לדוגמה, אם אתה אוספת 50% מהפרמיה המקסימלית האפשרית (כלומר, 5 $ עבור 10 נקודות), אז נקודת ההתאמה שלך לעולם לא תתקבל, משום שהפרמיה המתפשטת לעולם לא תכפיל לערך המקסימלי התיאורטי של $ 10 לפני שתגיע התפוגה.
בנוסף, אם האסטרטגיה שלך היא לאסוף פרמיה קטנה (כלומר, 0.15 $), ההסתברות כי אתה ייאלצו לצאת מהמסחר הוא כמעט 100%.
במקום כלל כזה, אני מציע שכל התפשטות נחשבת לגופה שלה, כי זה לא מעשי לנסות לתקן את כל המקצועות. גם אין זה סביר לאמץ את אסטרטגיית התיקון זהה על כל סחר.
לפעמים להפסיק את המסחר ולקבל את העובדה כי הוא איבד כסף היא ההחלטה הטובה ביותר האפשרית ניהול סיכונים. במקרים אחרים, זה הגיוני לתקן את המיקום.
ההחלטה מתי להתאים עמדות צריך להיות מבוסס על
- הסובלנות האישית שלך לסיכון ולגבולות אזור הנוחות שלך.
- הסיכון הנוכחי (הסכום שאתה עלול לאבד) המשויך להחזיק את המיקום ואת ההפסד המרבי האפשרי שאתה יכול להרשות לעצמך - מבלי לפגוע בחשבונך.
אם אתה משתמש ב"פרמיה כפולה "כגורם לתיקון תיקון אשראי, לא תהיה לי התנגדות, כל עוד מרווח האשראי המקורי עמד בקריטריונים מסוימים. לדוגמה, תוכנית הכפלת הפרמיה מתאימה מתי
- הפרמיה שנאספה עבור 10 נקודות מדד הפער הוא $ 1.00 ל $ 1.50.
- נותרו לפחות שבועיים לפני פקיעת האופציות. כאשר פחות זמן נשאר, אסטרטגיות תיקון הם מסובך לטפל כי עמדות יש גמא שלילי משמעותי.
- תיקון (מתגלגל) המיקום משאיר אותך עם מיקום חדש שאתה רוצה בתיק שלך . אחת הבעיות עם תיקון עמדה היא כי כמה סוחרים מאמינים כי תיקון הכרחי, ללא קשר למצב. שקול תיקון רק כאשר אתה מאוד נוח עם המיקום החדש התגלגל. התגלגלות לעמדה בסיכון גבוה לא הגיוני, כי הסיכוי לגרימת הפסד נוסף (הסחר המקורי כבר איבד כסף) הוא גבוה.
פרמטרים אלה אינם ממוקמים באבן. למעשה, הם לא יכולים לעבוד בשבילך. אבל הנקודה החשובה היא להבין כי תוכנית הכפלת הפרמיה אינה מתאימה במצבים רבים.
לדוגמה. נניח שאתה אוהב את הרעיון (אני לא) של מכירת הרבה מאוד מרווחי אשראי OTM ואיסוף פרמיה קטנה ($ 0.25 או פחות עבור 10 נקודות מדד להפיץ). בטח, זה סחר יש סיכוי טוב מאוד להיות רווחית. עם זאת, פוטנציאל הרווח קטן ואני לא אוהב את ההסתברות הגבוהה כי הפרמיה יכפיל - מכריח אותך לנעול את ההפסד. כאשר אתה מאמץ את פרימיום כפול כפילה (או הסתגלות) אסטרטגיה, אז מוכר פרמיה קטנה פרמיה האשראי הוא פשוט לא קיימא.
ראשית, רוב הזמן את השוק המהלכים מספיק עבור $ 0.25 להפיץ להגיע $ 0.50. זה אומר לתקן את המסחר שנותר היטב בתוך אזור הנוחות שלך.
אף אחד לא אוהב לעשות את זה. שנית, אם תנודתיות משתמעת עולה, אופציות OTM הרחוקות מושפעות ביותר. פירוש הדבר שההפצה שמכרת $ 0.15 יכולה בקלות לסחור במחיר של $ 0.30 - דבר המחייב אותך לצאת - גם כאשר מחיר המדד ללא שינוי. האם אתה באמת יכול להיות נוח התאמת בנסיבות אלה? לא הייתי.
שלישית, שוקי ההצעה / מכירה של האופציות הינם רחבים למדי. נניח שאתה מוכר מרווח עבור $ 0.20. סביר מאוד שכאשר נכנסת להזמנה והיו מלאים ב -0.20 דולר, מחיר ההצעה עבור הפער היה 0.15 $ והמחיר המבוקש היה 0.35 $ או 0.40 $.
איך היית מחליט שהפרמיה הוכפלה ושהגיע הזמן להסתגל? האם אתה משתמש במחיר לשאול? אתה לא יכול לעשות את זה כי זה יהיה הזמן להסתגל ברגע שביצעת את המסחר. אז זה כמובן מתוך השאלה.
האם אתה ממתין עד שהצעת המחיר היא 0.40 ש"ח? אם אתה עושה את זה, יהיה לך כמעט שום סיכוי לשלם קצת כמו $ 0.40 כדי לצאת. האם אתה ממתין ומקווה לקבל את ההזמנה לשלם $ 0.40 מלא, או שאתה תהיה מעוניין לצאת (כלומר, מנהל סיכונים טוב לא מהסס לעשות את הדבר הנכון - וזה לחתוך סיכון) ולשלם כמו $ 0.60 כדי לצאת? אם הצעת המחיר היא 0.40 ש"ח, מחיר היציאה שלך יהיה גבוה יותר. תוכנית זו אינה בת קיימא גם.
רביעית, ביצוע כל עסקאות אלה עולה כסף. לא רק עמלות, אלא גם להחליק. כאשר מוכרים פרמיה ומקווים להרוויח כסף מ ריקבון זמן, אנחנו יותר טוב המסחר כפי לעתים רחוקות כמו זהיר. לעולם אל תמנע מסחר כאשר הגיע הזמן לנהל את הסיכון - אך תוכנית תיקון פרמיה כפולה זו אינה מתאימה היטב למרווחי אשראי זולים.
אם אתה מסכים כי מכירת פרמיה זולה לא עובד בשבילך, אז מה לגבי מכירת מרווחי אשראי כי הם לא רחוק מאוד OTM? אם אתה אוסף 4 $ עבור התפלגות של 10 נקודות, התוכנית שלך לא תזמין כל התאמה עד שההפצה תגיע ל -8 ש"ח. עד אז את האפשרויות יהיה רחוק למדי ITM ואין שום דבר (טוב) שניתן לעשות כדי לתקן את המיקום. ההחלטה המסחר יגיע שתי אפשרויות: יציאה ולקחת את ההפסד או להחזיק ולקוות לטוב. גם לא בחירה אטרקטיבית.
מסיבות אלה, יש להתאים את אסטרטגיית ההתאמה של פרמיית ההכפלה לסוגים מסוימים של הפצת אשראי. אז, אם לאמץ את התוכנית ולהשתמש בה בחוכמה, זה עשוי לעבוד בשבילך. אבל תוכנית זו באה ללא המלצתי.