כמו כן, האם נקבל דיבידנדים אם נמשיך להשתמש באסטרטגיה זו שבה הקונה לא היה מימוש?
אין ערבויות
אין כל הבטחה כי השוק לא יעבור עצרת גדולה, ותמיד אפשרי כי אופציית השיחה תמומש על ידי בעליה. האסטרטגיה שאתם מתארים היא מכירת אופציות דלתא נמוכות, כך שהסיכויים גבוהים מאוד שהאופציה תפוג ללא ערך. אבל זכור כי "הסתברות גבוהה מאוד" הוא אף פעם לא 100%.
הבא, חשוב לשקול את האסטרטגיה הזאת מנקודת המבט של הקונה אפשרות: אם אופציה (כמעט) מובטחת לפוג ללא ערך, למה מישהו ישלם משהו כדי להחזיק אותו? לכן, אתה הולך למצוא פשרה מתאימה בין סיכוי קטן מאוד כי האפשרות תהיה בכסף לעומת הפרמיה שאתה יכול לאסוף. בהנחה שאתה מעדיף למכור לטווח קצר (לפוג תוך 2 עד 5 שבועות) אפשרויות כי הם מציעים תשואה שנתית גבוהה בהרבה, אז אתה חייב לקבל את העובדה כי הפרמיה תהיה קטנה.
לכן, ההחלטה שלך צריכה להיעשות על ידי התחשבות בעובדות אלה:
- אתה הבעלים של 1,000 מניות SPY (בערך 20,000 $) וכתוב 10-מגרשים בכל פעם שהאופציה הקודמת יפוג חסר ערך.
- אם אתה אוסף $ 0.10 לכל אפשרות ולשלם עמלה של 10 $, זה משאיר אותך עם $ 90. להרוויח 90 $ בתוך ארבעה שבועות על השקעה $ 20,000 נותן לך החזר של 0.45%. זה די קטן, אבל זה 5.4% כאשר השנתי. זה דיבידנד שנתי נחמד יותר אבל הוא הרבה פחות מאשר רוב האנשים לאמץ מכוסה קוראים להתקשר לנסות להרוויח.
הערה: פרמיית האופציות אינה דיבידנד ואינה מתחייבת כדיבידנד, אך לצורך הדיון ניתן לחשוב על כך כעל דיבידנד נוסף.
הערה: בחרתי עשרה סנט פרמיה כי זה בערך נמוך של פרמיה כי אתה יכול לשקול סביר. זה לא מרגיש נכון (לי) למכור אופציות עבור פחות - למרות שאתה רוצה הסתברות קטנה של פעילות גופנית. מכירת עשר שיחות @ $ 0.05 רשתות רק 40 $ לאחר עמלות.
- אם המטרה העיקרית שלך היא להימנע מקבלת הודעה לממש , אז לא מקבלים חמדנים.
התשובה לשאלה העיקרית שלך היא מוסמך "כן". אתה יכול למכור סביר מחוץ לכסף שיחות במחירים נמוכים למדי. אבל אם אתם מתכננים לעשות את זה שוב ושוב במשך עשרות שנים, אז אתה חייב לקבל את העובדה כי יהיה לפחות פעם אחת שבה אתה (אם אתה רוצה לשמור את המניות SPY) ייאלצו לכסות (כלומר, רכישה חוזרת ב הפסד) אופציות אלה. על פני תקופה של 240 עד 360 חודשים, מסתכל על הסטטיסטיקה אומר לנו שזה הולך לקרות יותר מפעם אחת.
אם אתה מבין כי תיאור אחד של "דלתא" הוא כי היא מייצגת את ההסתברות כי האופציה תהיה בכסף בתום, אז אתה יודע כי בעת מכירת שיחה אשר דלתא הוא 1, אתה יכול לצפות שזה יהיה בכסף בתפוגה בערך פעם אחת מתוך כל 100 עסקאות. אם תבחר למכור אופציות אשר דלתא היא 1, ואשר יפוג בעוד 4 שבועות, אז להיות מוכן לראות את האפשרות בכסף (בתוקף) לפחות 2 עד 3 פעמים. ואם אתה מוכר אופציות ל -2 שבועות, תכתוב שיחות בין 500 ל -700 פעמים מעל 20 עד 30 שנה, ופירוש הדבר שאפשרויותיך צריכות להיות בכסף (בתוקף) כ -100 פעמים - או אחת לשנתיים .
קח את זה לבנק כי האפשרויות לא תמיד לפוג ערך.
לכן, ההחלטה היא פשוטה: האם פרמיה $ 90 מספיק כדי להפוך את זה אסטרטגיה טובה בשבילך ? האמת היא שאין לי מושג. זה אזור הנוחות שלך שחשוב, לא שלי. ברוב המכריע של המקרים, התוכנית שלך יעבוד כפי שתוכנן. אם אתה יכול לקבל את זה תרחיש, אז אני רואה שום דבר לא בסדר עם אימוץ אסטרטגיה זו. אבל, יהיה צורך לשמור על משמעת לאורך השנים. אם אתה מקבל חמדן (ותאמין לי כשאני אומר לך שזה יהיה מאוד מפתה) עם הזמן עובר, רק יודע כי איסוף פרמיה גדולה יותר יגרום משימות תכופות יותר.
דיבידנדים : כן, היית מקבל דיבידנדים, אלא אם כן הוקצה לך הודעת מימוש לפני יום הדיבידנד. להיות מאוד מודאג: Spy הולך לשעבר דיבידנד על תפוגה יום שישי, כל 3 חודשים.
לכן, אם בעל האופציה רוצה את הדיבידנד, הוא יפעל ביום חמישי בלילה, יום אחד לפני יום תפוגת יום שישי. כאשר זה קורה, אתה לא מקבל את הדיבידנד. לכן, אם האפשרות שלך הוא הכסף ביום חמישי, אתה יכול להיות מוקצה ולאבד את הדיבידנד. בעל השיחות יתעמל רק כאשר האופציה היא מספיק גדולה בכסף כדי למזער את הסיכון שלו (זה סיפור ליום נוסף).
עושה שינוי
כן, זה עושה את ההבדל, אבל ההבדל הופך משמעותי רק כאשר אתה reinvest את הרווחים הנוספים. כאשר (אם לא) אתה reinvest את הדיבידנדים הרגילים, הקפד להוסיף את הפרמיה שנאסף מכתיבה שיחות מכוסה כדי להשקיע את זה מחדש. אני לא יודע כמה פעמים תבחר להשקיע את הדיבידנדים, אבל פעם בשנה צריך להיות המינימום.
כתיבה שיחות מכוסה היא אופציה אופציה עבור המשקיע שרוצה להרוויח רווחים נוספים. אבל זה מגיע עם הסיכון כי הרווחים מוגבלים (בשל האפשרות של מכירת מניות במחיר המימוש דרך הקצאה). האסטרטגיה שלך מפחית אך אינו מבטל את הסיכון.
העצה שלנו: לכו על זה.