להתאים או לנטוש עמדה?
כאשר סוחר מגלגל עמדה, זה נעשה עם הרעיון של הפחתת הסיכון. עם זאת, הוא נעשה גם בתקווה להמיר עמדה מתחת למים לתוך אחד עם סיכוי משופר כדי לשחזר את ההפסד הנוכחי - ולראות את המיקום יוצא עם רווח כולל (ספירה מיום התאריך המקורי נעשה ). ו mindset זה יכול להיות בעיה.
כאשר המטרה האמיתית של גליל היא לשמור על תקווה להרוויח רווח חי, לעתים קרובות מדי סוחר מאבד את המראה של כמה מסוכן את העמדה המתואמת.
המיקום החדש מגולגל לעיתים קרובות נראה טוב יותר ומרגיש בטוח יותר. וזה צריך, כי אף פעם אין סיבה טובה להתאים את המיקום הקיים ולהפוך אותו למשהו מכוער (סיכון גבוה, הסתברות נמוכה של להרוויח כסף). לרוע המזל, המראה של בטיחות נוספת הוא דמיוני לעתים קרובות - וזה מאפשר לסוחר ליפול למלכודת של האמונה שהוא / היא השיג משהו טוב עם ההתאמה כאשר במציאות, הסיכון לא צומצם מספיק כדי להפוך את ההתאמה כדאי.
אל תבין אותי לא נכון. על מנת להיות כל מקום להתגורר בתוך אזור הנוחות של הסוחר, חייב להיות משהו על המיקום כי פונה אל הסוחר. לכן, אין שום דבר רע עם הרגשה טובה יותר על עמדות אתה - כאשר לעומת המיקום שאתה לאחרונה מותאם. עם זאת, עבור כל אסטרטגיה (מתגלגל, למשל) כדי להפוך לטווח ארוך כלכלי חוש, המסחר חייב באמת לייצג שיפור (פחות מסוכן) בהשוואה למצב מראש התאמה.
אם מתעלמים מהסיכון, או שאינם מובנים כהלכה, הסיכוי של סוחר לפוצץ את החשבון שלו יגדל.
ברזל קונדור דוגמה :
אתה פותח 10 נקודות רחב קונדור ברזל שם שבו הן קצר לשים אופציות שיחה הם 60 נקודות מתוך הכסף. עמדה זו היא עם אזור הנוחות שלך ואת הפרמיה שנאסף מספיק כדי להפוך את הסחר כדאי (כלומר, הפרס מצדיק את הסיכון).
הזמן עבר ועכשיו את האפשרות להתקשר קצר הוא כמעט על הכסף כמו השוק נע גבוה יותר.
אתה כבר מפסיד כסף על הסחר הזה מודאגים לאבד יותר כסף. התוכנית שלך היא לתרגל טכניקה טובה לניהול סיכונים ואתה רוצה לצאת מהעמדה הזאת. עם זאת, מכיוון שאתה מאמין כי מתגלגל את המיקום , במקום לצאת, היא אסטרטגיה קיימא, אתה רוצה לשקול את האפשרות לפני סגירת המיקום.
עבור סוחרים רבים, ישנם שני קריטריונים עבור גלגול: המסחר חייב להיעשות עבור אשראי במזומן; ואת האפשרות בסיכון (בדוגמה זו, כי הוא אופציה להתקשר) יש להעביר הרבה יותר רחוק מן הכסף.
נניח שאתה הבעלים של עמדת קונדור ברזל על INDX (אינדקס עם סגנונות בוקר, אופציות בסגנון אירופאי ) אשר, לאחר עצרת, הוא המסחר ליד 800. בעבר מכרת את 810/820 שיחה להפיץ. זה יום חמישי מאוחר אחר הצהריים, ויש עוד עשרה ימי מסחר לפני האופציות להפסיק את המסחר. (זה קורה בסוף העסק ביום חמישי, יום לפני תפוגת יום שישי .)
לאחר זמן מה בילה ללמוד מחירי אופציות והיוונים (המאפשרים לך למדוד את הסיכון הכרוך בעלות על התפקיד החדש), אתה מחליט לכסות את קונדום הברזל הנוכחי - כן, כולל הפיצול הזול - [ מצטט את עצמי : צריך לשקול כיסוי או להפיץ את השיחה, או להתפשט לשים, בכל פעם שהמחיר מגיע לרמה נמוכה ...
יש גידור קטן שנותר כאשר מחירו של אחד ממרווחים הוא "קטן" ... זה לא אסטרטגיה טובה לחכות "זמן רב" כדי לאסוף את הפרמיה הנותרים שנותרו. "] לאחר מכן, לפתוח קונדור ברזל חדש עם תאריך תפוגה מתאים.המיקום החדש יכול להיות קונדור הברזל 750 / 760P, 840 / 850C, מכיוון שהתפוגה קרובה כל כך, מסוכן פחות להזיז את העמדה כך שתוקפה יפוג כעבור חודש (4 או 5 שבועות) מאוחר יותר.
כאשר המסחר הושלם, את האפשרות הקצרה היא כבר לא 10 נקודות OTM. במקום זאת, הן את השיחה ואת השיחה הם 40 נקודות OTM. ברור שזה מתאים לדרישות אזור הנוחות שלך, אחרת לא היית עושה את זה סחר. אתה מרוצה מההתאמה. להיות קצר שתי אפשרויות שונות, כל 40 נקודות OTM מרגיש כל כך הרבה פחות מסוכן, ואתה בטוח כי המיקום החדש מייצג סיכוי גבוה בהרבה להרוויח כסף.
נניח שאתה יכול לגלגל את המיקום ולאסוף פרמיה שווה ל 0.50 $. הערה: בהתאם לתנאי השוק ולתנודתיות משתמעת של אופציות INDX, ייתכן שתאסוף זיכוי במזומן גדול עוד יותר בעת ביצוע מסחר זה - או שתידרש לשלם חיוב.
הערה: לא תוכל ליצור "כלל" המתאים לכל מצב. לדוגמה, בזמן שאתה יוצר את עמדת קונדור הברזל, לא ניתן לתכנן התאמה ספציפית. אתה לא יכול לתכנן לגלגל את האפשרויות אל תאריך תפוגה מסוים, וגם אתה יכול לדעת רק כמה רחוק מתוך הכסף את המיקום החדש יהיה. מהסיבה הזו,
יש צורך לדעת כיצד לקבל החלטה טובה על איזה התאמה ספציפית היא המתאימה ביותר עבורך ואת הסובלנות שלך לסיכון - בחום הקרב (באותו זמן כי ההחלטה צריכה להיעשות).
זה גם אומר שאתה יכול להגיע להחלטה לא להסתגל. במילים אחרות, פשוט לסגור את המיקום ולקחת את הרווח או הפסד, הוא לעתים קרובות הדבר הטוב ביותר לעשות.
כמובן שאתה יכול לצאת כל עמדה כאשר אתה מרוצה עם הרווח. התאמת מיקום אינה שמורות לשעות שבהן המסחר נמצא בצרות. נעילה ברווח היא רק עוד דרך אחת לחתוך את הסיכון.
שאלה: האם התאמה זו מפחיתה את הסיכון?
ביצעת את ההתאמה למעלה. האם זה סחר בסיכון מופחת, או שזה רק נראה ככה?
בהנחה התנודתיות משתמעת (IV) הוא 30 וכי הטיה התנודתיות היא דבר יוצא דופן, אתה יכול לחשב את המיקום היוונים.
820 השיחה דלתא הוא 35. אם המיקום המקורי מוחזק על ידי תפוגה - ללא שום התאמות - יש סיכוי של 35% כי 810/820 שיחה להפיץ יסתיים עם שתי האפשרויות בכסף. זה יביא את ההפסד המרבי האפשרי ($ 1,000 לכל מרווח, פחות הפרמיה שנגבתה בעת תחילת המסחר קונדור ברזל).
עכשיו, בואו נסתכל על קונדום הברזל החדש. במקום 750 נושאת דלתא 18 ו 850 שיחה יש דלתא 16. הסיכוי שאחת מאפשרויות אלה תגמור את ה- ITM עם פקיעת התפוגה היא 34% . לפיכך, ההסתברות לגבות את ההפסד המרבי האפשרי בפקיעה נותרה זהה. הבנה זו היא לעתים קרובות פותחן עיניים לסוחרים. הערה: בטח, אתה לעולם לא תאבד את זה הרבה כסף כי אתה תעשה התאמה נוספת - אם זה הופך להיות הכרחי. עם זאת, הנקודה החשובה היא כי סיכון העמדה ניתן לבחון בדרכים רבות. ובשביל המסחר הזה, אתה (יחד עם רוב הסוחרים האחרים) מרוצים כי הסיכון המיידי (כלומר, להיות שיחה קצרה כי הוא רק 10 נקודות מתוך הכסף) בוטלה. אבל אל תלך שולל לחשוב כי המיקום החדש הוא הרבה יותר בטוח מאשר המקורי.
שורה תחתונה : המספרים אינם משקרים - ולכן השימוש ביוונים למדוד את הסיכון הגיוני. אף אחד מהמצבים לא בטוח יותר מהשני. ההתאמה מרגישה נכונה (ואני ממליצה לעשות זאת), אבל זה לא 'בטוח יותר'. לפעמים בטיחות יכולה להיות אשליה.