זהו אחד מאותם מושגים בסיסיים שבהם רוב הסוחרים החדשים היו מניחים שהם יודעים את התשובה, ולא טורחים לשאול.
הבנת מושגים האופציה הבסיסית ביותר היא חיונית לפני שאתה יכול לצפות אפשרויות המסחר עם כסף אמיתי.
שקול את הדברים הבאים...
לבעל האופציה יש זכות לממש. זכות זו אינה נשללת רק משום שהאופציה היא מחוץ לכסף. לכן, אפשרויות OTM כמעט תמיד לפוג ערך. עם זאת, ישנם מצבים שבהם בעל השיחה OTM עושה פעילות גופנית.
כאשר אופציה היא OTM על ידי אחד או שניים פרוטות, זה אפשרי - סביר - אבל אפשרי כי בעל האופציה היה רוצה לממש. הלקוח הקמעונאי טיפוסי שקונה אופציות כמו ספקולציה לעולם לא לממש. כאשר האופציה היא מתוך הכסף והתפוגה מגיע, המשקיע היחיד מקבל את ההפסד 100% של מחיר הרכישה שלו ומאפשר את האופציה לפוג.
עם זאת, אם אתה מחשיב את התרחיש מנקודת המבט של סוחר מקצועי או עושה שוק , אז יש מקרים שבהם הסוחר עושה אופציות OTM (בתפוגה).
הסיבה העיקרית היא לחסל את הסיכון. סוחרים מקצועיים להרוויח את כספם על ידי מנסה למצוא יתרון עם כל המסחר. הם לא "משחקים את השוק", והם לא לוקחים הרבה סיכונים. לכן, הם מעדיפים גידור עמדות למזער את הסיכוי להפסיד כסף.
דוגמה 1 . סוחר הוא קצר 2,000 מניות של המניה נתון (XYZ) ו מחזיקה 20 של XYZ שפג תוקפם 50 שיחות כמו גידור.
הוא רוצה לכסות את המניה קצר לפני פקיעת ונכנס הצעה של $ 49.98 עבור כל 2,000 מניות. שקול מה קורה כאשר המניה נסגרת ב $ 49.99. האפשרות היא מתוך הכסף על ידי אגורה אחת, אבל זה עושה שוק לא לקנות את המניות שלו. בטח, כי אדם לא יכול לעשות כלום לבוא לעבודה ביום שני בבוקר עדיין קצר אלה 2,000 מניות. עם זאת, בגלל ההגנה שלו מפני הפסד גדול (20 XYZ 50 שיחות) פג, את הסיכון של החזקת עמדה עירום קצר המניה היא לא מה עושה השוק מעדיף לעשות. לפיכך, השיחות ממומשות. במקום לשלם $ 49.98, MM הוא נאלץ לשלם 50 $ ( מחיר השביתה ). אבל זה מקובל והוא הרבה יותר טוב מאשר לשאת סיכון בסוף השבוע.
דוגמה 2 . גם אם האופציה היא OTM על ידי דולר או שניים, זה יכול להיות מיושם. זה גם נדיר מאוד, אבל זה קורה. תחשוב על מה שקורה כשהחדשות מתפרסמות ביום שישי, מיד עם סגירת השוק. כאשר זה "ברור" כי החדשות טובות מאוד או רע מאוד - מה שעושה את זה מאוד סביר כי מחיר הפתיחה של יום שני המניה לא יהיה ליד מחיר הסגירה של יום שישי - ואז להתקשר / לשים הבעלים לומדים על החדשות לפני החתך זמן תרגיל אופציות (בערך 4:30 ET) ינקוט פעולה.
בעלים של OTM מעט שיחות אופציות להודיע הברוקר שלהם לממש אותם אפשרויות. כמו כן, הבעלים של ITM מעט (בכסף) אופציות לשים יורה הברוקרים שלהם: אל תרגיל . הערה: אף אחד מהמהלכים האלה אינו אוטומטי. כדי לממש אופציה OTM, או לאפשר אפשרות ב- the-money לפוג ערך), עליך להודיע הברוקר שלך לפני זה זמן הברוקר של הפסקת.
כאשר יום שני בבוקר מגיע, והמלאי נפתח למסחר, את החוכמה (או איוולת) של התרגיל של יום שישי / לא לממש החלטה יהיה ברור.
זהו אירוע נדיר והוא דנים למטרות חינוכיות, כך שתוכל להבין מדוע אופציות OTM מופעלות מדי פעם.