הקרנת רווחים עתידיים מורכבת עוד יותר בשל מספר גורמים נוספים. ראשית, לא ניתן למצוא את כל המידע הכספי הרלוונטי על חברה על ידי ניתוח דוח רווח והפסד, מאזן או תזרים מזומנים. לא כל התשובות יתגלו בדוח השנתי או בתבנית טופס 10-K . איור בשימוש של מודלים פיננסיים עשוי לעזור להבין למה אני אומר את זה. אם קראת את הכתיבה שלי כאן השקעות למתחילים או מעל בבלוג האישי שלי, יש לך כנראה שמעו את זה אבל זה כוננים את הנקודה הביתה בצורה די חריפה.
תאר לעצמך שאתה מסתכל על ספרים של סוס רווחי מאוד יצרנית באגי יותר מאשר לפני מאה שנה. המכירות פנטסטי. תזרים המזומנים הוא נפלא. הרווחים עולים בהתמדה. זה עסק מסוים יש מוניטין נפלא, עושה מוצר באיכות גבוהה, וכתוצאה מכך, זכה להצלחה משמעותית בשוק.
אתה מתחיל לנסות להקרין את מה שאתה חושב שזה ישתכר בשנה הבאה, או בעוד חמש שנים, או בעוד עשר שנים. בינתיים, הנרי פורד עומד להשיק את מכוניתו דגם T ולשנות את העולם לנצח. הביקוש למוצרים החברה הזו מוכרת הולכים לקרוס, לאט בהתחלה ואז במהירות. סוסים אינם יכולים להתחרות במכוניות.
הם עולים פחות כדי לשמור. הם אינם סוערים. הם הציעו חוויית נסיעה מהנה יותר, במיוחד עבור הזקנים והחולים. אם לא היית מסביר את הירידה החילונית של המגזר או התעשייה שבה העסק הזה פעל, היית הולך לשלם יותר מדי, כי המחיר השמרני לכאורה שלך יגרום לך הפסדים כספיים משמעותיים. הרווחים העתידיים לא יהיו שם אלא אם כן ההנהלה תוכל להסתגל על ידי מתן השירותים שלה בדרך אחרת.
מצד שני, שינויים משמעותיים כאלה הם נדירים מחוץ קומץ מקומות במשק, הטכנולוגיה להיות אחד מהם. מסיבה זו, האינדיקטור הגדול ביותר לרווחים עתידיים הוא רווחי העבר, בתנאי שהעסק אינו עובר לשלב אחר במחזור הפיתוח שלו (לדוגמה, מקדונלד'ס קורפוריישן הולכת מהתחלת הזכיון המהירה של מזון ל- Blue-chip ענק שכבר שולט בעולם). באופן ספציפי, אם חברה גדלה ב 4% במשך עשר השנים האחרונות, זה מאוד לא סביר שזה יתחיל לגדול 6-7% בעתיד קצר של כמה זרז העיקרי. אתה חייב לזכור את זה, ולשמור מפני אופטימיות. התחזיות הפיננסיות שלך צריך להיות פסימי מעט במקרה הגרוע, מדכא ממש במקרה הטוב.
להיות מזוכיסטי במימון יכול להיות רווחי מאוד. א פוליאנה כמו מזג יכול קרם את המאזן האישי שלך בטווח הארוך. אתה רוצה שולי בטיחות.
בנוסף, זכור כי חברות המעורבות בתעשיות מחזוריות כגון פלדה, בנייה, יצרני רכב ידועים לשמצה על פרסום 5 $ רווח למניה בשנה אחת, לאבד 2.50 $ הבא. משקיע חייב להיות זהיר לא בסיס תחזיות מחוץ לשנה הנוכחית לבד. הוא או היא יוגשו הטובה ביותר על ידי מיצוי הרווחים על פני עשרות השנים האחרונות, ואת עולה עם הערכה המבוססת על דמות זו. עוד מכשול פוטנציאלי הוא נופל לתוך משהו המכונה מלכודת רווח שיא.