איך שינוי הדמוגרפיה השפעת השוק העולמי?

היחס בין עובדים ללא עובדים

למגמות הדמוגרפיות יש השפעה גדולה על הכלכלה העולמית. אוכלוסיות צעירות יכולות לחוות דיבידנדים דמוגרפיים הנובעים מגידול של עובדים חדשים לכוח העבודה, בעוד שאוכלוסיות מזדקנות עשויות להיות פצצת זמן דמוגרפית המאיימת על הצמיחה הכלכלית של המדינה ועל הקיימות של תוכניות חברתיות. רוב המשקיעים מודעים לסיכונים הדמוגרפיים האלה, אבל הם לא תמיד כמו שחור ולבן כפי שהם נראים.

ירידה באוכלוסייה בגיל העבודה

הצמיחה הכלכלית מונעת על ידי שילוב של עבודה וטכנולוגיה. העובדים נדרשים לספק מוצרים ושירותים, בעוד הטכנולוגיה יכולה לסייע להגביר את היעילות של ייצור מוצרים ושירותים אלה. לדוגמה, הייצור התעשייתי מונע, בין היתר, מכמות המוצרים המיוצרים ומוכרים במפעלים. הטכנולוגיה סייעה לצמצם את מספר העובדים הדרוש, אך העובדים נדרשים עדיין להפעיל את הניתוח.

הטכנולוגיה הגבירה את היעילות של כל עובד, אך אין ספק כי יהיו פחות עובדים בעשורים הבאים. שיעורי הפריון ירדו בכל העולם המפותח ואין סימנים לשינוי במגמה. שיעור העובדים התומכים באוכלוסייה הכללית צפוי לרדת מ -65% ב -2010 לכמעט 50% ב -2060, דבר שעשוי להשפיע לרעה על הצמיחה הכלכלית.

המגמות הדמוגרפיות הללו יכולות לאיים על הקיימות של תוכניות חברתיות. לדוגמה, בארצות הברית, ביטוח לאומי המינהל מעריך כי קרן הנאמנות ימוצה עד שנת 2040. הדרך היחידה לשמור על מערכת ממס יהיה להפחית את הטבות הפרישה או להגדיל את מס ביטוח לאומי.

שתי האפשרויות הללו יהיו קשות מבחינה פוליטית, ולכן הפוליטיקאים נמנעו במידה רבה מלהתייחס לנושא.

איך זה יכול להשפיע על השוק

הירידה באוכלוסיית הגיל העבודה כוללת כלכלנים רבים מודאגים מאסון מתמשך על צמיחה וקיימות. ביפן ירד יחס העובדים לעובדים לפני כ -25 שנה ותרם למה שכונה " העשור האבוד" . הצמיחה הכלכלית במדינה נעצרה, האינפלציה קרובה לאפס, ועומס התוכניות החברתיות הוביל ליחס הגבוה ביותר בין החוב למוצר המקומי בעולם המפותח.

מאידך, כמה כלכלנים מאמינים כי הריביות הריאליות אכן עשויות לעלות ככל שהיחס בין העובדים ללא עובדים מתכווץ. לטענתם, ככל שהעבודה נעשית צרה יותר, החברות יגדילו את השקעתן בטכנולוגיות המשפרות את הפרודוקטיביות ואת הקיבולת העודפת הדוקה יותר יובילו לאינפלציה גבוהה יותר. בעוד האינפלציה היא שלילית בדרך כלל עבור גמלאים על הכנסה קבועה, טכנולוגיות חדשות יכול בו זמנית להפחית את העלויות שלהם.

טכנולוגיות חדשות רבות קשה לראות לבוא מראש. לדוגמה, עליית המחשבים האישיים בשנות התשעים והאינטרנט בשנות ה -2000 חוללה מהפכה בכלכלה העולמית בדרכים שרק מעטים יכלו לנבא.

הפיתוח של בינה מלאכותית או טכנולוגיות אחרות יכול לעשות את אותו הדבר בסוף שנות ה -2000, לצמצם את העבודה הדרושה כדי להשיג צמיחה כלכלית ופתרון כמה בעיות דמוגרפיות אלה.

הכנת התיק שלך

ישנן דרכים רבות ושונות כי המשקיעים יכולים למקם תיק שלהם כדי להקל על בעיות אלה בעשורים הקרובים, אבל נקודת המוצא החשובה ביותר היא גיוון. על ידי שמירה על תיק מגוון, בין לפי מגזר או מדינה , אתה יכול להקטין את הסיכון של כל מדינה דמוגרפית של נושאים המשפיעים על תיק שלם. הכללת הגבולות והשווקים המתעוררים יכולה גם לקזז את הצמיחה האיטית במדינות המפותחות.

יש גם כמה השלכות ספציפיות של אוכלוסייה מזדקנת:

• אינפלציה: אינפלציה מהירה יותר עשויה להועיל למניות בינלאומיות ביחס למניות המקומיות, משום שרוב הרווחים הבינלאומיים מונעים על ידי המגזר הפיננסי, שהוא רגיש מאוד לאינפלציה, בעוד שהרווחים המקומיים מונעים על ידי מגזר הטכנולוגיה, שהוא פחות רגיש לאינפלציה. ההפך הוא הנכון עבור דפלציה.

• Capex: הוצאות עסקיות גדולות על שיפורים בפרודוקטיביות עשויות להיות מתורגמות להזדמנויות במגזר הטכנולוגי, בעוד ששכר חזק יותר עשוי לשפר את חברות שיקול הדעת הצרכניות. ההפך הוא הנכון אם השכר מדוכא.
• ריביות: ריבית גבוהה יותר עלולה לפגוע בביצועים של ענפי השירותים והתקשורת, הנוטים להיות רגישים לתשואות האג"ח . ההפך הוא הנכון אם הריבית תעבור לרמה נמוכה יותר, שם השירותים ומגזרי הטלקום יוכלו לראות הערכות גבוהות יותר.

לשינויים הדמוגרפיים יש השפעה גדולה על הכלכלה העולמית בטווח הארוך, אך הם לא תמיד צפויים מראש. למרבה המזל, ישנם כמה צעדים כי המשקיעים יכולים לנקוט על מנת להבטיח כי תיק שלהם מבודדים מכמה תופעות אלה.