השקעות בשוודיה, דנמרק, נורבגיה, שבדיה ואיסלנד
במאמר זה, נבחן כיצד משקיעים בינלאומיים יכולים לבנות חשיפה למדינות נורדיות לתיקים שלהם.
למה להשקיע ב Nordic?
אזור נורדי מורכב דנמרק, פינלנד, נורבגיה, שבדיה , איסלנד, אבל רוב המשקיעים לעזוב את איסלנד בשל גודלו הקטן יותר. מדינות אלה חולקות אסטרטגיה משותפת לשלב סוציאליזם עם קפיטליזם בצורה של מסים גבוהים יותר, רשתות חברתיות מקיפות וכלכלת שוק תחרותית. בעבר, מערכת זו הצליחה מאוד להניב תשואות פיננסיות ואיכות חיים גבוהה.
היתרונות של השקעות הנורדי
- קורלציה נמוכה : באזור הנורדי נוטה להיות קורלציה נמוכה עם שוקי המניות בארה ב ", מה שאומר כי הוא מספק רמה גבוהה יותר של גיוון .
- שיעורי צמיחה מהירים יותר : התוצר המקומי הגולמי של האזור הנורדי נע בין 1.5% ל -4.4%, שהוא גבוה משמעותית מ -1.3% בארה"ב, נכון ליולי 2017.
- הערכות שווי אטרקטיביות : באזור הנורדי יש מחיר נמוך יותר ומחירי ספרים מאשר S & P 500, דבר שיכול לתרגם לערך טוב יותר עבור המשקיעים.
החסרונות להשקעה הנורדי
- תשואות נמוכות יותר : ה- S & P 500 SPDR (SPY) עלה כמעט ב -120% לעומת פחות מ -50% עבור מדד ה- GXF מאז שנת 2010.
- מסים גבוהים יותר : מדינות נורדיות מאופיינות במסים גבוהים וברשתות חברתיות גדולות, אשר עשויות להגביל את הגידול ככל שהאוכלוסייה מזדקנת.
- הוצאות גדולות יותר : קרנות סלולר רבות וקרנות נאמנות יש יחסי הוצאות גבוהים יותר מאשר עמיתיהם המקומיים.
סקירה קצרה מדינה
שבדיה
שבדיה היא כלכלה ממוקדת ייצוא המתמקדת במכונות, בכלי רכב, בייצור נייר, בתרופות ובחימוש צבאי. שותפות הסחר הגדולה ביותר במדינה היא גרמניה (11%), בריטניה (7.7%), דנמרק (7.3%) וארצות הברית (6.4%). עם דירוג האשראי המושלם 41.4 אחוז החוב לתוצר, המדינה נותרת על בסיס פיננסי מוצק מוכן מזג האוויר כל סערה פיננסית.
נורווגיה
כלכלת נורבגיה התמקדה היסטורית במשאבים ובמשאבים טבעיים כמו נפט גולמי, חשמל הידרואלקטרי ודיג. שלא כמו שבדיה, נורבגיה תמיד הסתמכה על עתודות הנפט של הים הצפוני כדי לשמור על חוסנה הכלכלי. למדינה יש גם דירוג אשראי מושלם ויחס חוב לתמ"ג של 30.3%, שמרמז על כך שהוא נשאר על בסיס פיננסי יציב לעומת מדינות אחרות ברחבי אירופה.
פינלנד
הכלכלה של פינלנד היא בעיקר שירות מבוסס עם כ -30 אחוז מהתמ"ג שלה מגיע מפעלי ייצור וזיקוק.
עם יחס חוב-תוצר מעט גבוה יותר של 57%, למשק יש דירוג אשראי כמעט מושלם, למעט דירוג Standard & Poor's T & C שבו יש דירוג AA +. זוהי גם המדינה הנורדית היחידה שהצטרפה לגוש האירו וכיום משתמשת במטבע האירו.
דנמרק
כלכלת דנמרק מתמקדת הן בשירותים והן בייצור יחד עם ייצור נפט וגז בים הצפוני. עם אחד ציוני האי שוויון הנמוכים בעולם, פועלת הכלכלה של המדינה באמצעות שורה של קואופרטיבים וקרנות ולא תאגידים קונבנציונליים. למדינה יש גם דירוג אשראי מושלם עם יחס של 44.5% חוב לתמ"ג המספק בסיס פיננסי יציב.
כיצד להשקיע באזור
הדרך הקלה ביותר להשקיע במדינות הנורדיות היא באמצעות קרנות אזוריות ("תעודות סל"), קרנות נאמנות ו / או הפקדות אמריקניות (ADR).
אזור ה- XFF של GTSF (GXF) מחזיק בפורטפוליו מגוון המורכב מ -30 החברות הציבוריות הגדולות ביותר בשוודיה, נורבגיה, פינלנד ודנמרק. הסקטור הפיננסי חווה את החשיפה הגדולה ביותר עם 32% מהתיק, בעוד התעשייה, הבריאות, טכנולוגיית המידע מחזיקים את שלוש הפוזיציות הבאות. עם יחס של 0.51 אחוז הוצאות, הקרן היא יקרה יותר מאשר קרנות מקומיות רבות, אבל על פי מדד אזורי אחרים.
קרן Fidelity® Nordic (FNORX) היא קרן נאמנות המחזיקה בנכסים בשוודיה, נורבגיה, פינלנד ודנמרק. מטרת הקרן היא להחזיק עד 35% מסך הנכסים בכל ענף המהווה למעלה מ -20% מהכלכלה האזורית, תוך שימוש בניתוח יסודי ובתנאים כלכליים לבחירת השקעות ספציפיות. עם יחס של 0.98%, הקרן זולה יותר מקרנות נאמנות אחרות, אבל יותר מאשר ה- XF.
משקיעים בינלאומיים עשויים גם לרצות לשקול ADRs להשקיע במדינות אלה. הדרך הקלה ביותר למצוא הזדמנויות אלה היא להסתכל על התשקיף של Nordic תעודות סל או קרנות נאמנות כדי למצוא את החברות הגדולות או המבטיחות ביותר. החיסרון העיקרי הוא כי המשקיעים חייבים לבצע את בדיקת נאותות שלהם על כל חברה, לבנות תיק שלהם עם עמדות בודדות, ולוודא כי הוא rebalanced לאורך זמן.
בשורה התחתונה
מדינות נורדיות פיתחו מוניטין רב לאורך השנים על האיזון בין הסוציאליזם לקפיטליזם. למרות המסים הגבוהים והרשתות החברתיות שלהם, מדינות אלו נותרו תחרותיות על בסיס גלובלי וסיפקו תשואות חזקות למשקיעים. משקיעים בינלאומיים אולי ירצו להעיף מבט מקרוב על האזור כהזדמנות לגוון את תיק ההשקעות שלהם לאזור שנשאר חזק מבחינה כלכלית.