צד לצד השוואה של קצבאות משתנה ביצועים כדי קרנות אינדקס
קצבה משתנה הציע עבור אשתו, אשר נקרא ג 'ואן. היא בת 66, עם משיכות להתחיל בגיל 71 שלה. זה הוצע כמקור הכנסה מובטחת וכדרך לספק יתרון מוות גדול יותר כדי לעבור את הילדים.
בהתבסס על ההטבות המוצעות, מבנה העמלות בחוזה קצבה משתנה זה היה:
- הוצאות תמותה והוצאה: 1.1%
- חיוב מנהל: .15%
- הוצאות התפעול השנתיות של הקרן: 0.57% - 1.89% - השתמשתי בנקודת אמצע של 1.23%
- מוות רוכב תועלת: .70%
- רוכב הכנסות: .95%
סך כל העמלות השנתיות: 4.13%
(למידע נוסף על דמי קצבה משתנים והוצאות ).
בחוזה נקבע כי "סך החיובים השנתיים מחושבים כאחוז מיתרת המשיכה המובטחת (GWB) ומופחתים באופן רבעוני על פני אופציות ההשקעה המשתנות ואופציות החשבון הקבוע".
בסוג זה של המוצר יש 3 סירים נפרדים של כסף:
- ערך החוזה בפועל: מה אתה מקבל אם אתה במזומן במדיניות. זה משתנה בהתאם ביצועי ההשקעה, ואת ביצועי ההשקעה יש להתגבר על 4.13% גרעון שנתי בתשלום.
- מאזן הנסיגה המובטח (GWB) : זהו מאזן פנטום המשמש לחישוב סכום ההכנסה השנתית המבוטח שתוכל למשוך. זה מובטח לגדול ב -6% בשנה בשנים שבהן אתה לא לוקח משיכות, או על ידי ביצועי השוק, לפי הגדול. אם GWB הוא גדל בשל ביצועי השוק זה נקרא "צעד למעלה". כאשר אתה מתחיל משיכות, אתה מובטח להיות מסוגל לקחת 5% של איזון זה GWB מובטחת לכל החיים.
- תועלת המוות: זה מה שמשלמים על המוות. זה יהיה גבוה יותר של פרמיות ששולמו, את הערך החוזה בפועל, או את השנה השביעית חוזה יום השנה תועלת.
בדקתי את הביצועים של חוזה כזה כנגד תיק של קרנות המדד עם הקצאה של מניות 80% / 20% אג"ח. חלק המניות הוקצה כדלקמן:
- 30% S & P 500
- 20% ראסל 2000
- 15% EAFE
- 15% ריטס
חלק האג "ח הוקצה ב:
- 10% קבועים (CD מחזירה)
- 10% אגרות חוב ממשלתיות לטווח ארוך
החזרתי גרור הוצאות של 1.25% לתיק קרנות האינדקס, בהנחה שאותו לקוח עבד עם יועץ פיננסי שגבה 1% בשנה, והקרנות במדד הבסיס היו הוצאות של 25% בשנה או פחות.
הסתכלתי על שלושה תרחישים שונים:
- ביצועי השוק החל ב -1973 , התחלת עם שתי שנים איומות של ביצועי ההון, ואז התאוששות יציבה
- ביצועי השוק החל בשנת 1982, הביצועים מהממים במשך שנים רבות
- ביצועי השוק החל בשנת 2000, כולנו יודעים מה עשר השנים האחרונות היו כמו.
להלן התוצאות.
1973 ביצועי שוק:
- אתה משקיע 100,000 $ לקצבה, או 100,000 $ בתיק קרנות אינדקס.
- אתה לא לוקח שום משיכות עד גיל של ג 'ואן 71.
- החוזה מקבל את שיעור הצמיחה של 6% מובטחת על GWB, אשר לוקח אותו ל 133,823 $, אשר עולה על ביצועי השוק על מסגרת הזמן.
- 5% מהם הוא 6,691 $, אז אתה נסוג כל שנה עד גיל 90 שלה.
- אם ג 'ואן הלך לעולמו ב 3 השנים הראשונות, את היתרון מוות היה לספק ערך על חשבון המדד בטווח של $ 12,000 - $ 34,000.
- בגיל 90 של ג'ואן, ערך החוזה על הקצבה הוא 219,416 $ אשר עובר יחד ליורשים.
- בגיל 90 של ג 'ואן, תיק המדד שווה 864,152 $, אשר עובר יחד ליורשים.
- לקחו את אותו סכום הכנסה הן מהקצבה והן מתיק המדד. (6,691 $ מגיל 71 - 90)
- אם עליות צעד שנתיות ניתנות לאחר תחילת משיכות, אז אלה לא באים לידי ביטוי בניתוח זה, אבל היה חל. אין זה סביר שהם ישפיעו באופן מהותי על הביצועים היחסיים של אסטרטגיה אחת על פני השני.
1982 ביצועי שוק:
- אתה משקיע 100,000 $ לקצבה, או 100,000 $ בתיק קרנות אינדקס.
- אתה לא לוקח שום משיכות עד גיל של ג 'ואן 71.
- בתרחיש זה השלב השנתי עולה כי ביצועי השוק עולה על שיעור הצמיחה של 6% מובטחת, כך GWB שלך הופך 178,473 $.
- 5% מהם הוא 8,924 $, ואז אתה נסוג כל שנה עד גיל 90 שלה
- אף פעם לא העניקה תגמול המוות ערך מוסף על תיקי המדד.
- בגיל 90 של ג'ואן, ערך החוזה הוא 78,655 $, אבל את היתרון המוות עדיין 167,714 $. (כיצד יכול להיות שווי החוזה נמוך כל כך? בשל עמלות ומשיכות שנתיות ערך החוזה מופחת בכ - 16,000 דולר לשנה, אך ערך החוזה אינו רלוונטי, אלא אם אתה מזומן בקצבה.)
- בגיל 90 של ג 'ואן, תיק המדד שווה 856,898 $, אשר עובר יחד ליורשים.
- לקחו את אותו סכום הכנסה הן מהקצבה והן מתיק המדד. (8,924 $ בשנה מגיל 71 עד 90)
בשני התרחישים לעיל מה שיש לך הוא העברת משמעותי של עושר מן המשפחות הידיים שלך הזכות חברת הביטוח.
2000 ביצועי שוק:
- אתה משקיע 100,000 $ לקצבה, או 100,000 $ בתיק קרנות אינדקס.
- אתה לא לוקח שום משיכות עד גיל של ג 'ואן 71
- החוזה מקבל את שיעור הצמיחה של 6% מובטחת על GWB, אשר לוקח אותו ל 133,823 $.
- 5% מזה הוא 6,691 $, אז אתה נסוג כל שנה עד גיל 78 שלה (אני לא יכול להריץ נתונים מעבר לגיל זה כמו אין לי שוק חוזר בעבר 2011.)
- ב 4 מתוך 12 שנים, את הפיצוי מוות שילם יותר מתיק קרן המדד, בסכום נע בין $ 970 - $ 14,000)
- בגיל 78 של ג 'ואן, ערך החוזה הוא 76,667 $, אבל את היתרון מוות הוא $ 118,000 (השנה השביעית חוזה יום עלייה במוות תועלת להחיל)
- בגיל 78 של ג 'ואן, תיק המדד שווה 107,607 $, אשר עובר יחד ליורשים.
- לקחו את אותו סכום הכנסה הן מהקצבה והן מתיק המדד. (6,691 $ מגיל 71 עד 78)
- כמובן שאף אחד לא יודע מה קורה מכאן.
בתרחיש האחרון, בנקודת הזמן הנוכחית, הקצבה המשתנה מספקת תועפת מוות בגובה של כ -10,000 דולר שהיורשים שלך יקבלו מתיק אינדקס, ויש לך זרם הכנסה מובטח של 6,691 דולר לשנה. שים לב, אם תנאי שוק גרועים ימשיכו, וערך החוזה יגיע לאפס, ההטבה למוות תהפוך לריק, אך ההכנסה המובטחת שלך נמשכת.
בחוברת הקצבה המשתנה נקבע כי "בנסיבות מסוימות עלות האופציה תעלה על ההטבה בפועל המשולמת לפי האופציה".
זה יכול לקרות בקלות כאשר יש לך מבנה דמי 4.13%.
בהקשר ההיסטורי, סביר יותר כי מוצר כזה יספק העברה משמעותית יותר של עושר ממך לחברת הביטוח מאשר ממך למשפחה שלך.
כתב ויתור נוסף בכתב הקנס אמר "להתייעץ עם נציג או סוכן תכנון פרישה שלך לגבי כמות הכסף והגיל של הבעלים / annuitant ואת הערך לך הגנה מוגבלת כלפי מטה פוטנציאל זה GMWB עשוי לספק."
חכה, חשבתי המטרה העיקרית של מוצרים אלה היה הגנה downside? אם אני קורא את האותיות הקטנות, החברה עצמה מודה שהיא מספקת הגנה "מוגבלת" downside.
יש לי הערה אחת נוספת, ואני לא מתכוון כל זלזול יועצים שהוזמנו. היועץ שהציע את הקצבה הציע שאם הלקוח שלי ישתמש בקצבה זו, זה יקטין את מה שהם צריכים כדי לסגת מחשבונות שהיו להם איתי. זה היה אומר איכשהו כי אני יכול לשים את האינטרסים שלי (שמירה על הנכסים עם החברה שלי כדי ליצור עמלות גבוהות יותר) לפני הלקוח שלי עניין. (הכספים שהוצעו לקצבה זו לא היו בהנהלה שלי ולא הייתי ממליץ ללקוח להעביר לי אותם.)
כיועץ בתשלום בלבד , לקחתי שבועת נאמנות. לתת לגורם כזה להשפיע על ההחלטה שלי יהיה הפרה של חובת נאמנות, ואני מוצא את זה מישהו פוגע מישהו ינסה להשפיע לי נקודת מבט שלהם עם הגישה כי האסטרטגיה שלהם ישמור על הנכסים תחת טיפול שלי.
בעולם הברוקר / הדילר, הסטנדרט הנוכחי הוא זה של התאמה, הצעה כזו נחשבת בסדר, כל עוד ההמלצה הכללית עדיין מתאימה ללקוח. עם זאת, עם הסטנדרטים אני נוהג תחת, הצעה כזו אינה מתאימה.
מסקנות הסגירה שלי (דעות כמו זה אינו ניתוח אקדמי רשמי):
- מבנה העמלות בברוקר מכר קצבאות משתנות, כמו זו שבניתוח לעיל, כך שהיא מפחיתה את ערך הערבויות שהמוצרים אמורים לספק.
- סוכנים או נציגים למכור קצבאות אלה משתנה לעתים קרובות לא מבינים או לא בחנו כיצד המוצר יבצע בתנאי שוק היסטוריים שונים.
- נראה כי הנציגים שמוכרים את קצבאות ההכנסה המשתנות הללו אינם מציעים תכנון פיננסי הוליסטי, כאשר הם מציבים את המלצותיהם בהקשר למצב הכספי של הלקוח, כולל שוויו , גילו, מצב המס וצרכי ההכנסה.