ניתוח המטבע הסיני (מסובך)
במאמר זה, נבחן מקרוב את המטבע של המדינה, האשמות של מניפולציה מטבע, וכיצד המשקיעים יכולים לקבל חשיפה.
מטבע סיני 101: יואן & Renminbi
המטבע של סין נקרא לעתים קרובות יואן או renminbi, אבל שני התנאים אינם בדיוק להחלפה. Renminbi פירושו "מטבע של אנשים" והוא משמש לתיאור המטבע הסיני הוא כללי, בעוד היואן הוא יחידת מידה שניתן לספור. לכן, אפשר לדבר על מצב של renminbi כמו מטבע ו / או כל מספר של יואן להיות transacted. דרך טובה לחשוב על ההבדל הוא "מזומנים" לעומת "דולר" בארצות הברית.
לפני 2009, המטבע הסיני לא נחשב בינלאומי אחד בשל שליטתו ההדוקה על ידי הממשלה הסינית. אבל מאז, המדינה צפתה את שווי המטבע ועודדה את אג"ח ממשלתיות וקונצרניות להיות מתומחרות ביואן.
למעשה, חברות כמו מקדונלדס כבר מתומחרות באג"ח קונצרניות במטבע הסיני. המדינה גם מבקשת מעמד מטבע מילואים עם קרן המטבע הבינלאומית כדי להרחיב את הבסיס שלה.
מטבע סינית מניפולציה
מטבע של מדינה יכול לעשות הבדל עצום על הדינמיקה של הכלכלה שלה.
שערי חליפין נמוכים יותר הופכים את היצוא לזול יותר, שכן הסחורות מתומחרות במטבע המקומי של המדינה, בעוד שהשערי המטבע גבוהים יותר הופכים את היבוא לזול יותר, שכן המטבע המקומי הוא אז יקר יותר מהמטבע של היצוא.
מדינות יכולות לתפעל את ערך המטבע שלהן במספר דרכים. לדוגמה, מדינה שצומחת במהירות, העומדת בפני הסיכויים להעלאת שווי מטבע, יכולה למעשה לקבץ את מטבעם לאחת עם הערכה נמוכה יותר. במקרה של ארה"ב וסין, זה כרוך בסין רכישת אג"ח של ארה"ב כדי לשמור על שער החליפין של היואן ביחס מסוים עם הדולר. אסטרטגיות אלה הביאו את החזקתה המשמעותית של סין באגרות החוב של ארה"ב.
סין התמודדה עם טענות רבות בדבר מניפולציה במטבע, במיוחד מארצות הברית, כאשר היא הצמידה את המטבע שלה לדולר האמריקני. בעוד המדינה הרימה את יתרונה לדולר האמריקני ב -2005, היא הוחזרה למשבר הכלכלי ב -2008. אבל בשנת 2010, יתד אל הדולר האמריקאי הוסר שוב המטבע יש להעריך באופן משמעותי ערך.
המדינה הפחיתה את המטבע שלה בהפתעה לנוע בשנת 2015 כדי להתמודד עם הכלכלה האטה שלה, אשר היה גלולה מרה לבלוע עבור מתחרים רבים, אבל התקבל בברכה על ידי המדינות המפותחות בתקווה כי המדינה תעבור לכיוון שווי צף חופשי.
המהלך גם חיזק את המקרה של המדינה להיות מטבע מילואים, אם כי קרן המטבע הבינלאומית עדיין לא קיבלה החלטה בסוף שנת 2016.
כיצד להשקיע במטבע הסיני
המטבע הסיני כבר מחוץ לתחום לסוחרים בינלאומיים במשך שנים רבות. אבל בימים אלה, משקיעים בינלאומיים המעוניינים להשקיע במטבע הסיני יש מספר אופציות, מהשקעה ישירה באמצעות מסחר במט"ח לחשיפה באמצעות תעודות סל ("תעודות סל").
תעודות סל הן הדרך הקלה ביותר לחשיפה למטבע הסיני, שכן הן מאפשרות חשיפה באמצעות חוזי החלף וחוזים עתידיים, הכוללים רכישת מטבע סיני עם ניירות ערך אמריקאיים בעלי דירוג גבוה. אם המטבע הסיני מעריך במהלך תקופת ההחזקה מול ניירות הערך בארה ב ", הפוזיציה יוצרת רווח המשתקף לאחר מכן במחיר ה - ETF.
ישנם שלושה תעודות סל פופולריות במטבע סין:
- קרן החכמים של יואן דרייפוס (CYB)
- שוק ווקטורים Chiense רנמינבי / USD ETN (CNY)
- ForexShares סינית Renminbi אמון (FXCH)
המשקיעים יכולים לחלופין להשקיע בשוק המט"ח (או במט"ח) באמצעות אסטרטגיה דומה לזו של תעודות הסל. על ידי רכישת מטבעות סיניים במקביל ומכירה של מטבע אחר, המשקיעים יכולים לממש רווח מהבדל. אבל במקרה זה, המשקיעים חייבים להשתמש מינוף גבוה ככל 400: 1 כדי לממש רווחים שהופך אותו סיכון סיכון.
נקודות מפתח לזכור
- המטבע הסיני ידוע בשם renminbi עם יחידות של מטבע בשם יואן.
- ממשלת סין שלטה בחוזקה על בסיס הכסף שלה לפני 2009, אך לאחרונה, המדינה פתחה את המטבע שלה במאמץ לבינאום.
- משקיעים המעוניינים לרכוש חשיפה למטבע הסיני יכולים לעשות זאת באופן ישיר באמצעות מסחר במט"ח או בעקיפין באמצעות מספר קרנות סל (ETF).