למה להשתמש תזרים מזומנים טובה יותר מאשר P / E

כיצד לחשב תזרים מזומנים בעת הערכת מניות

משקיעים רבים מאמינים כי יחסי תזרים המזומנים הם מדידה טובה יותר של ערך המניה מאשר יחס הרווחים מחיר או P / E. למה? בגלל כמות המזומנים חברה מסוגלת לייצר הוא אחד המדדים החשובים יותר של בריאותו. אתה בטח תשמע יותר על P / E מאשר כמעט כל ערך אחר על ההערכה, אבל זה לא ממש יכול לתת לך תמונה מדויקת של היכולת של החברה לייצר מזומנים, וזה בסופו של דבר השורה התחתונה.

מה זה P / E?

P / E מייצג את היחס בין מחיר המניה לרווח למניה שלה, הנקרא EPS. זה מדד חשוב אם לא משום סיבה אחרת מאשר אנשים רבים חושבים שזה. כאשר P / E של החברה הוא גבוה מאוד או נמוך, הוא מקבל החיוב העליון על החדשות. זה דוחה הרבה תשומת לב.

מדדים הבוחנים את מחיר החברה ביחס למיקום המזומנים שלה חשובים לא פחות, אך רבים מהם מתעלמים מהם. למעשה, הם עשויים להיות אפילו יותר חשוב.

חשיבות המזומנים

המציאות היא כי ללא מזומנים, חברה לא תימשך זמן רב. זה אולי נראה פשוט פשוט, אבל רבים, חברות רבות נכשלו פשוט בגלל הכסף הוא קצר מדי. אז איך אתה משתמש ביחסים תזרים מזומנים כדי לראות אם החברה היא under- או מוערך יתר, שהיא אותה מטרה של P / E? שתי המדידות העיקריות שופכות אור על הערכת החברה.

מחיר לתזרים מזומנים

המחיר לתזרים מזומנים נקבע על ידי חלוקת מחיר המניה על ידי תזרים מזומנים למניה.

רבים מעדיפים את המדידה הזו משום שהיא משתמשת בתזרים מזומנים ולא בהכנסה נטו בדרך שבה מחשוב EPS עושה זאת.

תזרים המזומנים הוא הרווח הנקי של החברה עם הוצאות הפחת והפחתות שנוספות בחזרה. חיובים אלה מפחיתים את הרווח הנקי, אך הם אינם מייצגים הוצאות בפועל של מזומנים, כך שהם מפחיתים באופן מלאכותי את המזומנים המדווחים של החברה.

בגלל ההוצאות האלה אינם כרוכים במזומן בפועל, לחברה יש יותר מזומנים מאשר נתון ההכנסה נטו מציין.

תזרים מזומנים חופשי

תזרים המזומנים החופשי הוא חידוד תזרים מזומנים הולך צעד נוסף ומוסיף בהוצאות חד פעמיות הוצאות הון, תשלומים דיבידנד, ושאר חיובים שאינם מתעוררים בחזרה תזרים מזומנים. התוצאה היא כמה מזומנים החברה יצרה ב -12 החודשים האחרונים. מחלקים את המחיר הנוכחי על ידי תזרים המזומנים החופשי למניה והתוצאה מתארת ​​את שווי השוק על יכולת החברה לייצר מזומנים.

מה זה אומר

כמו P / E, שני אלה תזרים מזומנים מציעים היכן השוק ערכי החברה. מספרים נמוכים יחסית לתעשייה ולמגזר של החברה מצביעים על כך שהשוק מעריך את מלאי החברה. מספרים גבוהים יותר מאשר בתעשייה שלה מגזר עשוי אומר כי השוק יש overvalued המניה.

זה כבר מחושב

למרבה המזל, אתה לא צריך לעשות את כל החישובים האלה בעצמך. אתרי אינטרנט רבים כוללים את מספרי ההערכה האלה עבור התמורה שלך, כולל Reuters.com. הציטוטים המפורטים שלהם מציעים הן יחסי תזרים מזומנים . פשוט להזין מלאי בתיבת הציטוט על פס העליון אם אתה משתמש רויטרס, ולאחר מכן לחץ על "יחסים" בקישורים בעמודה השמאלית.

סיכום

כמו כל היחסים, הם לא מספרים את כל הסיפור. הקפד להסתכל על ערכים אחרים כדי לאמת את הערך היחסי. אבל אלה תזרים המזומנים יחסים יכול לתת לך כמה רמזים משמעותיים על איך חברה הביצועים וכיצד השוק ערכי המניות שלה בכללותה.