ניהול תיקי השקעות עבור אג"ח
אם החזיקו את האג"ח כהשקעות רגילות, חייבות במס, ואתה הרווחת לא מעט כסף, חלק עצום של התשואה האמיתית שלך נהרס. בהתאם למצב שבו התגוררת, תרחיש המקרה הגרוע ביותר שלך יכול להיות הפלת התשואה האמיתית שלך ל 1.93% כמו הממשלה, או בצורה של מסים או אינפלציה, גנב את התגמולים שלך ממך. אילו היית מחזיק את האג"ח במקלט מס, כגון חשבון פרישה או תוכנית פנסיה, היית מסוגל ליהנות מכל זה.
אף על פי כן, אפילו בתרחיש משמים, איסוף המחאות שעלו על שיעור האינפלציה ב -193 נקודות בסיס היה הישג לא קטן. היה לך חוזה אכיפה משפטית, כי אם לא מכובד, זכאי לך לתבוע את העסק בבית המשפט לפשיטת רגל ולקבל עדיפות על בעלי המניות המועדף משותף. אם היית שמרני כל כך כדי להתעקש על אג"ח משכנתא או ניירות ערך בכירים אחרים, ייתכן מאוד יש לך נכסים מוחשיים המגבים את האג"ח כי כמעט מובטחת היית לצאת שלם, או לפחות קרוב לשלמות, במקרה של פירוק.
בינתיים, היית יכול להמשיך עם החיים שלך כמו כסף הופיע בדואר של תאגידים אשר היו לך הלווה כספים.
מה הם חסרונות?
אין דבר כזה השקעה "ממוצעת". תלוי איפה אתה נפל יחסית לקו המגמה הממוצע, התוצאות שלך היו הרבה יותר טוב או הרבה יותר גרוע.
השקעה בונד היא בדיוק כמו ברכישה אופורטוניסטית כמו השקעה במניות רגילות. כדי להמחיש: אילו הייתם מבינים שתשואות רווחי החברות במניות היו חלק קטן מתשואות האג"ח בסוף שנות התשעים (דבר שלא היה סודי ביותר, שכן כמה מהאקדמאים והמנהלים הבכירים באמריקה היו למעשה צועקים על כך במאמרי מערכת ובראיונות, או אתה, בעצמך, יכול היה לאשר עם פחות מדקה של מתמטיקה), אתה יכול לעשות טוב מאוד על ידי מסרבים לשחק את המשחק, במקום, טוען על אג"ח ל -10 שנים. במהלך העשור שלאחר מכן, אתה נהנה תשואות אמיתי העולה על האינפלציה של 4% עד 5% בשנה; תוצאה נפלאה עבור המשימה משעמם לעשות דבר מלבד לבדוק כי ההפקדה הישירה שלך הגיע. (לפני כמה שנים, היית צריך קופונים קופונים ולהשתמש בהם כדי לתבוע את הריבית האג"ח שלך , בימים אלה, אתה אפילו לא צריך לעשות את זה!) למעשה, אתה יכול לרסק את S & P 500 פשוט על ידי רכישת סדרה אני חיסכון אג"ח . זה בגלל המניות היו overvalued מטופש ואת עלות ההזדמנות שלך התכוונת היית לאסוף יותר מזומנים מן האג"ח. וזה לא כל העניין להשקיע? איסוף יותר ויותר מזומנים לאורך זמן? המחיר שאתה משלם עבור כל דולר הוא חשוב במיוחד .
שלושה דברים משקיעים בונד צריך לשקול בעת בניית תיק אג"ח
ראשית, חשוב להבין כי אג"ח יש יותר מאשר עבודה אחת בתיק שלך - הם לא רק כדי ליצור הכנסות ריבית . במובן ממשי מאוד, הם משמשים מקור גיבוי למחצה - נזילות ; סוג של סלע שכנגדו אתה יכול לעוף במהלך המערבולת. אם המניות יחוו אי פעם ירידות ציטוט של 50% עד 90%, כפי שקרה בשפל הגדול של 1929-1933, השילוב של משך האג"ח קצר עד בינוני ודירוגי אשראי גבוהים צריך להיות בסדר, בתנאי שיש גיוון נרחב.
שנית, גם כאשר הריבית נמצאת ברמות שיא, המשקיעים באג"ח לעיתים קרובות לא חווים את הכאב בן לילה, או אפילו תוך מספר שנים, כיוון שהם עדיין נעולים בריבית הגבוהה הרבה יותר שלהם.
זו הסיבה מדוע חשוב להשתמש אסטרטגיה סולם האג"ח, אשר מאפשר לך בעדינות לגלגל את הכספים שלך. זה מקטין את התנודתיות של סביבות הריבית השונים ממוצעים את התוצאות שלך למשהו קרוב לקו המגמה הממוצע במידה כזו דבר אפשרי.
שלישית, אתה לעולם לא יכול להיות בטוח מה העתיד מחזיקה. מה שנראה כמו האינפלציה באופק עלול להפוך לדפלציה, ובמקרה כזה האג"ח הן הגנה הרבה יותר טובה מאשר רוב סוגי הנכסים האחרים. ההגנה על המציאות האומללה הזאת הונחה על ידי בנימין גרהם לפני דורות, כשהמליץ למשקיעים שלא להחזיק לפחות מ -25% מכספם באג"ח, ולא לאפשר להקצאת האג"ח שלהם לעלות על 75% משווי התיק. מעניין לציין, כי ניתוח אקדמי נעשה על ידי כמה בתי הספר העסקיים הטובים ביותר ומוסדות פיננסיים במהלך העשורים האחרונים הוכיחו כי גרהם אולי היה על משהו, כי תיק של 25% אג"ח, תחת כמעט כל התנאים, נמסר בעיקר את התוצאות המצרפיות של תיק של 100% מניות, אך חווה תנודתיות הרבה פחות, עם שרידות גבוהה יותר במהלך השווקים למטה כאשר גמלאים היה צריך לבצע משיכות לכיסוי הוצאות.
רשימת פעולות לביצוע
במילים פשוטות יותר, משקיע אג"ח רציני עשוי לשקול:
- דבק שילוב של 1.) קצר עד בינוני משך האג"ח כדי למזער את סיכון הריבית, 2.) חברות חזקות, כי נהנים מבצר כמו מאזן גיליון הכנסות
- באמצעות אסטרטגיה סולם האג"ח
- שמירה על הקצאת איגרות חוב שלא תפחת מ 25% - משווי התיק
זה חייב להיות אמר כי לכל אחד יש מצב שונה וזה חשוב לך לדון עם יועץ פיננסי מוסמך שלך. ייתכן שיהיה נסיבות ייחודיות שהופכות גישה זו רעיון רע עבור המשפחה שלך. לכל הפחות, זה מאפשר לך להבין כמה מן השמרנים ביותר גישות בשימוש על ידי בעלי האג"ח היטב רוצה שרוצים להגן על שווי המשפחה שלהם.