תכונות, יתרונות ומגבלות
מהו MLP?
MLP נסחרת כמו מניות רגילות, אבל - מאחר שזו שותפות על פי חוק - היא נושאת את הטבות המס של שותפות (כלומר, לא מס הכנסה פדרלי או המדינה על החברה). המשקיעים לקנות "יחידות" של שותפויות ולא מניות , והם מכונים "בעלי יחידות" ולא "בעלי המניות".
בגלל MLPs לא צריך לשלם מס חברות, יש להם יותר מזומנים זמין כדי לממן את ההפצות שלהם. כדי לארגן כמו MLP, המשרד חייב להרוויח 90% מהכנסותיה מפעילויות הקשורות משאבים טבעיים, סחורות או נדל"ן. כתוצאה מכך, מספר MLPs הם עסקים איטי צמיחה - כגון צינורות ומסופי אחסון - כי חברות האנרגיה יש הסתחרר עם השנים. רוב הפעולות של MLPs מבוססות בצפון אמריקה.
מאחר שהעסקים הבסיסיים הם צמיחה איטית, המשקיעים לא צריכים לצפות לייסוף הון משמעותי לטווח ארוך. עם זאת, צמיחה איטית גם משווה יציבות, כלומר MLPs - בעוד הנסחרות בשוק המניות - נוטים להיות תנודתיים פחות במניות טבעיות טיפוסי משאבים. סיבה אחת לכך היא כי הם בדרך כלל אינם תלויים מחירי הסחורות כדי לייצר רווחים. כמו כן, המשקיעים יכולים בדרך כלל להרוויח תשואות אטרקטיביות כי הם מעל אלה הזמינים בתחומים רבים של שוקי הון או אג"ח.
כיצד להשקיע MLPs
המשקיעים יכולים לקנות MLPs בודדים באמצעות חשבון עמילות , או שהם יכולים לבחור עבור סגור בסוף או תעודות סל (ETNs). MLPs זמינים גם באמצעות קרן אלריאן MLP, או ETF (סימול: AMLP), אשר מציעה גישה מגוונת לפלח שוק זה באמצעות השקעה אחת.
חלק מהמל"דים הגדולים ביותר הם Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) ו- Partners Transfer Energy (ETP).
הקפד להתייעץ עם יועץ המס שלך לפני השקעה MLPs או כל מכשיר המשקיעה MLPs. הבעלים של MLP בודדים חייבים להגיש טופס מס מיוחד המכונה K-1 מדי שנה, אם כי זה לא הכרחי עם קרן חליפין, כגון אלריאן MLP.
החזרות של MLPs
נכון ליום 31 במרס 2014, מדד ה - MLP של אלריאן (AMZX) הניב תשואה שנתית ממוצעת של עשר שנים בשיעור של 14.9%. השקעות נדל"ן, או REITs , החזיר 8.2% מדי שנה באותה תקופה, בעוד תשואה סך המניות המניות היה 9.7%. הן REITs ושירותים הם אפשרויות פופולרית עבור משקיעים מוכווני הכנסה. מדד S & P 500, מדד ביצועים רחב לשוק המניות האמריקאי, רשם עלייה שנתית של 7.4% באותה תקופה. זכור, החזרים אלו הם היסטוריים ואינם מעידים על תוצאות עתידיות.
נכון לאותו מועד, התשואה של כל סוג נכס הייתה כדלקמן: MLPs, 5.7%; REITs, 4.0%; שירותים, 4.1%; S & P 500, 2.2%.
סיכונים של MLPs
MLPs נוטים לבצע טוב יותר (במונחים של מחיר הפעולה שלהם) כאשר הריבית נמוכה או נופלת .
כאשר שיעורי גבוהים או עולה , MLPs בדרך כלל לספק תשואות נמוכות יותר. סיבה אחת לכך היא שכאשר המחירים נמוכים, המשקיעים עוברים מנכסים בטוחים יותר כדי לחפש הכנסות בתחומים אחרים בשוק, כגון MLPs לעומת זאת, כאשר השיעורים גבוהים, המשקיעים ימשיכו לחזור לאג"ח של ארה"ב או ליתר סיכון נמוך יותר - השקעות.
MLPs גם להתמודד עם סיכון רגולטורי במובן זה המבנה שלהם נקבע על ידי קוד המס. אם קוד המס ישתנה באופן שלילי, ויפשיט את מלפס של חלק מהטבות המס שלהם, המחירים שלהם יגיבו בצורה שלילית. הסבירות לכך נמוכה, אבל זה שיקול.
MLPs בתיק עבודות
היסטורית, MLPs יש מתאם היסטורי נמוך עם תחומים אחרים של השוק - כלומר, הם נוטים להשתנות באופן עצמאי יחסית ולא קשור לביצועים של השוק הרחב.
כתוצאה מכך, החזקת ה - MLPs מגדילה את גיוון התיקים בנכסים בלתי מתואמים - כלומר, נכסים שאינם בהכרח נעים יחד עם אחרים.