האם המשקיעים עדיין מסתמכים על תשואה שנתית של 7-8%

מבט למה משקיעים בינלאומיים צריך להתאים את הציפיות

התשואה הממוצעת האינפלציונית השנתית הממוצעת של ה- S & P 500 בין השנים 1928 ל -2015 עומדת על כ -8.5%, אך כפי שקורה תמיד באותיות קטנות - ביצועי העבר אינם ערובה לביצועים עתידיים. במילים אחרות, המשקיעים צריכים להסתמך בהכרח על ממוצע לטווח ארוך כאשר חישוב כמה הם צריכים לשמור או להשקיע לעתיד. למעשה, כמה אנליסטים מאמינים כי הביצועים בשני העשורים האחרונים עשויים להיות אנומליה.

במאמר זה, אנו נסתכל אם המשקיעים עדיין יכולים להסתמך על 7% בדרך כלל ציטט 7% החזרים שנתיים בעת תכנון לעתיד שלהם.

פוטנציאל להחזרים נמוכים יותר

התשואות של מקינזי והחברות הפוחדות: מדוע המשקיעים יצטרכו להוריד את הציפיות שלהם טוען שהכוחות שהניבו תשואות השקעה חריגות במהלך 30 השנים האחרונות מחלישים ואף מתהפכים. האינפלציה והריבית ירדו בשיעור חד מהשיא; הצמיחה הכלכלית העולמית הייתה חזקה; היו מגמות דמוגרפיות חיוביות. והטכנולוגיה שיפרה באופן דרמטי את הפריון בכלכלות המפותחות.

עם ההאטה בצמיחה ובריבית נמוכה באופן כרוני, הדו"ח מציין כי תשואות ההון בארה"ב יכולות לרדת לרמה של 4%; תשואות אג "ח ממשלת ארה" ב יכולות להגיע לאפס; המניות באירופה יכולות להגיע ל -4.5% בממוצע; והתשואות של איגרות החוב הממשלתיות באירופה יכולות להגיע לאפס - כפי שכבר יש באזורים מסוימים.

על פי תרחיש של התאוששות בצמיחה, הדו"ח מציין כי התשואות יכולות להיות גבוהות באופן מתון, אך עדיין מתחת לממוצע של 20 שנה.

תשואות נמוכות אלו עשויות להיות בעלות השפעה עמוקה על משקיעים פרטיים ומוסדיים ברחבי העולם. לדוגמה, הדו"ח מציין כי הפרש של 2% בתשואות השנתיות הממוצעות על פני תקופה ממושכת פירושו שלפחות בן 30 היום יצטרך לעבוד שבע שנים יותר - או כמעט להכפיל את חסכונותיהם - לחיות גם בפרישה .

קרנות הפנסיה הציבוריות יצטרכו גם להתאים את הציפיות שלהן או להפחית את תשלומי ההעברה.

זרזים להשבות גבוהות יותר

דו"ח McKinsey & החברה מדגיש כמה גורמי סיכון חשובים שיכולים לתרגם תשואות נמוכות יותר בשנים הקרובות, אבל יש אנליסטים אחרים שמאמינים כי העתיד יכול להיות הרבה יותר בהירים כמו השווקים המתפתחים לגדול וטכנולוגיות חדשות להתפתח. בעוד שדעות אלו מבוססות לעיתים קרובות על ציפיות עתידיות מול ביצועי העבר, השפעת הטכנולוגיה בשנות ה -2000 אינה מוטלת בספק.

הפרעה טכנולוגית מעבר לרמות שמישהו צופה היום עשויה להאיץ את צמיחת התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) בעתיד. לדוגמה, האבולוציה והיישום של למידה ממוחשבת ואינטליגנציה מלאכותית על פני מספר רב של תעשיות יכולות להפוך את העובדים לפרודוקטיביים יותר באופן משמעותי בכלכלות המתקדמות. לפי קבוצת ניתוח , בינה מלאכותית יכולה להשפיע על 5.89 טריליון דולר על הכלכלה העולמית במהלך 10 השנים הקרובות.

רבים המתעוררים ואת השווקים הגבול הם גם בשלים עבור בגודל בגודל הצמיחה בשנים הקרובות אם הם מודרניזציה ובשלות. בעוד שסין הייתה זרז ברור לצמיחה במהלך העשורים האחרונים, הדמוגרפיה החיובית בהודו ובפקיסטן יכולה לקדם צמיחה וחדשנות מחוץ לעולם המפותח.

על פי EY, השווקים המתעוררים יכולים להסביר 50% מהתמ"ג העולמי ו -55% מההשקעה בנכסים קבועים עד 2020.

אבטחת תיק לעתיד

המשקיעים הבינלאומיים לוקחים בחשבון את שתי נקודות המבט הללו בעת בניית ותחזוקת תיקי ההשקעות שלהם לעתיד.

The Takeaway הראשון הוא כי תשואות נמוכות ככל הנראה נתון ביצועי העבר, כלומר המשקיעים בהחלט צריך להתאים את הציפיות שלהם בהתאם. זה יכול מתכוון מתכוון לתכנן להשקיע הון מוקדם יותר על מנת ליצור את התשואות באותו מאוחר יותר בחיים או עיכוב הפרישה כדי לאפשר שנים רבות יותר של השוק. בעוד מהלך עשוי להיות כואב בטווח הקצר, את הפוטנציאל הפוטנציאלי שיש מספיק עבור פרישה במורד הכביש שווה את המאמץ.

The Takeaway השני הוא כי המשקיעים ייתכן שיהיה צורך להסתכל מעבר לשווקים המסורתיים ואת שיעורי הנכס עבור הזדמנויות הצמיחה הטובה ביותר.

לדוגמה, משקיעים בינלאומיים עשויים להיראות להגדיל את החשיפה שלהם בשוק המתפתח בשנים הקרובות, כאשר הם הופכים פחות מסוכן להציע תשואות משכנעת לעומת השווקים המפותחים. כמו כן, ייתכן ויהיה צורך להפחית את חשיפת האג "ח ולהגדיל את החשיפה למגזר הטכנולוגיה .

בשורה התחתונה

המשקיעים הפרטיים אמרו לתכנן על תשואה שנתית בטווח של 7-8% בעת תכנון הפרישה, אך סביר להניח כי תשואות מסוג זה יהיו פחות סבירות בעשורים הקרובים, על פי דו"ח של מקינזי & קומפני. בעוד פריצות דרך טכנולוגיות חדשות יכולות לשנות תחזיות אלה, המשקיעים צריכים לתכנן את הגרוע ביותר ומקווים לטוב כדי לנהל כראוי את כספם ולהבטיח פרישה בזמן ובמימון טוב.