איך סחורות הפכו נכסי השקעה המיינסטרים

משוק פיסיקלי לחוזים עתידיים ולנגזרים

איך נכנסו סחורות לסוג נכסי ההשקעה המרכזיים? לפני כמה עשורים שוק חומרי הגלם היה מעמד נכסים חלופי מאוד. היו רק שתי דרכים להשקיע או לסחור בסחורות, בשווקים הפיזיים או בחוזים עתידיים עתידיים אופציות. סחורות היו זמינות רק למי שהעז להסתכן בשני תחומים אלה.

סחורות להתחיל כמו שוקי פיזית וחוזים עתידיים

השוק הפיזי דורש כמות עצומה של הון ויכולת לבצע או לקבל את חומרי הגלם.

לכן, רק כמה חברות מומחה וכמה אנשים היטב עקבים היטב יכול להרשות לעצמו להלשין לתוך השווקים האלה. מסחר סחורות פיזיות דורש לא רק ידע מעמיק של המאפיינים של השווקים עצמם, אלא גם הבנה ומומחיות כשמדובר הלוגיסטיקה להובלת חומר גלם מאזור אחד של העולם למשנהו, מאתר הייצור לצריכה אזור. מסחר הסחורות הפיזיות הוא עסק מסובך המותאם רק למומחים בתעשייה.

החוזים העתידיים על חוזים עתידיים הם המקומות שבהם הסחורות נסחרות בבורסות. מוצרים אלה הם נגזרים של שוק הסחורות בפועל ומחקים את פעולת המחיר הנובעת ממשוואת ההיצע והביקוש הבסיסית עבור סחורות ספציפיות.

חוזים עתידיים וחוזים עתידיים לעיתים קרובות יש מנגנון מסירה אשר גורם לשכפול של מחיר פעולה בשוקי הסחורות הפיזיות הבסיסית.

מנגנון מסירה זה מבטיח לעיתים קרובות התכנסות חלקה של מחירים נגזרים ופיזיים בזמן המסירה מול חוזים עתידיים. מכשירים אלה בשוק מכילים הרבה מינוף. מינוף מתרגמת לסיכונים נוספים. לעתים קרובות קונה או מוכר של חוזים עתידיים יכול לשלוט על כמות גדולה של סחורה עם כמות קטנה בלבד של הון, או הפקדה בתום לב כי מסתכם רק 5 עד 15 אחוזים של הערך החוזה הכולל של הסחורה.

המינוף הגלום במוצרים עתידיים דורש ממשתתפי השוק להניח כמות גדולה של סיכון. בעוד הקונה או המוכר של החוזים העתידיים רק צריך לשים פיקדון עבור פוזיציות ארוכות או קצרות, הם תמיד בסיכון עבור הערך כולו של החוזה. לכן, השוליים משחק תפקיד משמעותי בכלי רכב אלה. חישובי השוליים מתרחשים מדי יום, ובעתים של תנודתיות מוגברת, ניתן לבצע שיחות שוליים בכל שלב במהלך יום המסחר.

ההתגלות של מוצרי ETF / ETN

עם תחילת המאה ה -21 וככל שהשווקים עברו אל המילניום החדש, הגיעו מוצרים חדשים לשוק שהפכו את הסחורה להשקעה קלה כמו קנייה ומכירה של מניות ואג"ח. הנהגתן של תעודות הסל (ETF) והבורסות למסחר (ETNs) הביאה למסחר הסחורות לשוק רחב יותר שניתן להתייחסו אליו מאשר בעבר.

הסחורה הראשונה ETF היה מניות זהב SPDR (GLD). מוצר זה עוקב אחר המחיר של מטילי זהב ומשכה כמות עצומה של עניין והשתתפות בשוק זהב. מוצרי ETF אחרים, המבוססים על מחירי הסחורות, עלו בעקבות מחירי הנפט הגולמי של ווסט טקסס (USO), קרן הגז הטבעי האמריקאית (UNG), שמטרתה לשכפל את פעולת המחירים בשוק הגז הטבעי כמו גם רבים אחרים.

כיום קיימים מוצרי ETF ו- ETN אשר עוקבים אחר סחורות בסחורות יקרות ומתכות אחרות, אנרגיות, סחורה רכה, דגנים ומוצרים חקלאיים, חלבונים מן החי וכן מוצרים נוספים נוספים כמו עץ, דשנים, מתכות אדמה נדירות ועוד. בנוסף, ישנם מוצרים ETF ו ETN המבקשים לשכפל פעולה מחיר במספר עצום של סוגי נכסים אחרים, כולל מניות, אג"ח, ומטבעות.

כלי הרכב הראשונים נועדו לשכפל את הביצועים של סחורה או נכס אחר מהצד הארוך, או בצד הקנייה של השוק. עם זאת, כמו מוצרים פיננסיים אלה צבר פופולריות, בעיות חדשות כללו ETF ו תעודות סל מעריכים כי במהלך תקופות של פעולה מחיר השוק ההופך את חומרי הגלם הבסיסית. במילים אחרות, כלי רכב אלה מאפשרים למשקיעים או לסוחרים להמר על מחירים נמוכים יותר מבלי לקצר את השוק.

מוצרים ממונפים ואפילו יותר משתתפי שוק

אם זה לא היה מספיק כדי לספק את התיאבון השווקים לסיכון, בשנים האחרונות יש הרבה מכשירי ETF חדשים ETN כי הופיעו על סצינה המכילים למנף את עצמם. מוצרים ארוכים או משולשים כפולים או משולשים מאפשרים למשקיעים ולסוחרים האגרסיביים ביותר להתמקם במחירי הסחורות והנכסים האחרים באמצעות מוצרי ETF מיוחדים ומוצרי ETN.

לדוגמה, בשוק הגז הטבעי הפכפך, שני מוצרים צברו פופולריות בשנים האחרונות. מניות מהירות 3x Long גז טבעי ETN (UGAZ) ואת מניות מהירות 3x קצר גז טבעי ETN (DGAZ) הפכו למוצרים בשוק פופולרי מאוד. UGAZ נסחרת בממוצע של יותר מ -2 מיליון מניות בכל יום, בעוד DGAZ נסחרת מעל 9 מיליון דולר. נתונים אלה היו מתחילת אוקטובר 2016, והם משתנים עם התנודתיות והמגמה של שוק הגז הטבעי לאורך זמן, אך ניתן לראות כי עם כ -11 מיליון מניות של שני מוצרים ממונפים אלו בכל יום, הם הפכו להיות מאוד פופולרי. GLD, אולי הסחורה המצליחה ביותר ETF מוצר נסחרת בממוצע רק תחת 11 מיליון מניות בכל יום המסחר בבורסה של ניו יורק.

סחורות להפוך מחלקה השקעה המיינסטרים

סחורות ETF ומוצרי ETN הביאו השקעות חומרי גלם, מסחר ספקולציות לשוק נרחבים רחב יותר בשנים האחרונות. הופעתם של כלי רכב אלה עברה במסחר הסחורות מאלטרנטיבה למעמד השקעה מיינסטרים.

תנודתיות הסחורות נוטה להיות גבוהה יותר מאשר כמעט בכל סוגי הנכסים האחרים. התנודתיות בשוק יוצרת הזדמנויות רבות יותר לרווחים ולהפסדים כאחד. לכן, את הריגוש של המחירים לנוע הרבה על בסיס יומי הופך את שוק חומרי הגלם אטרקטיבי מאוד עבור משתתפים רבים, במיוחד כאשר הם הפכו זמינים בחשבונות ההשקעה המסורתית.

הפירמידה סיכון עם סחורות

בעוד המסחר הסחורות הפך הרבה יותר קל בשנים האחרונות, אלה המשתתפים בשוק מי להסתכן אלה השווקים צריכים להבין את ההזדמנויות, כמו גם את הסיכונים בעולם של חומרי גלם. תחשוב על המסחר הסחורות כמו פירמידה:

• בחלק העליון מאוד הם השווקים הפיזיים. בשווקים אלה, המפיקים לספק לצרכנים של העולם עם הדרישות שלהם של חומרי גלם בסיסיים.
• שוק החוזים העתידיים וחוזים עתידיים נמצא בהמשך; הם נגזרים של שוק החוזים העתידיים ומנגנון המסירה ברבים משווקים אלה מאפשרים מחירים להתכנס ולהתאים באופן יעיל.
• הרמה הבאה במורד הפירמידה, הן מוצרי ה- ETF וה- ETN שאינם ממוצעים, אשר לעתים קרובות משתמשים באופציות עתידיות וחוזים עתידיים (כמו גם עסקאות פורוורד, החלפות וכלי שוק אחרים) כהגנות, כדי שיוכלו לשכפל את פעולת המחיר.
• מתחת ל - ETF וה - ETN הלא ממונעים הם המכשירים הממונפים הנוטים להסתמך על חוזי אופציות לתוצאות הטורבון. כל תנועת המחירים בכלים אלה, הזמינים כיום בחשבונות התיווך הרגילים שלנו בעולם הסחורות, משקפת את פעולת המחיר המתרחשת בשווקים הפיזיים. עם זאת, יש לזכור תמיד שמוצרי ETF / ETN הם נגזרים של נגזרים.

בעת המסחר במוצרי ETF או ETN, המשתתפים בשוק צריכים לקבל הבנה מלאה של הסיכון והתגמולים הפוטנציאליים של כלי הרכב הספציפיים. הם גם חייבים להבין את היסודות של המסחר הסחורות. אם הם לא, הסיכון של הפסדים עולה באופן דרמטי. בעוד הסחורות הפכו לכלי רכב מיינסטרים, הידע בתחום הסחורות נשאר מאוד מיוחד. ההרפתקה לתוך חומרי הגלם העסק דורש הרבה שיעורי בית וללמוד כדי לקבל את הכלים אשר יגדיל את סיכויי ההצלחה שלך.