האם המשקיעים זמן השוק עם מחזור הבחירות לנשיאות?
הנה מה לדעת על השקעות הבחירות לנשיאות ארה"ב:
הבחירות לנשיאות הגדרת מחזור & איך זה עובד
מחזור הבחירות לנשיאות הוא תיאוריה שפותחה לראשונה על ידי היסטוריון שוק המניות בשם ייל הירש.
התיאוריה התפתחה לשמש אינדיקטור עיתוי השוק עבור המשקיעים המניות.
להלן הנחות היסוד, ביחס לביצועי שוק המניות, לכל אחת מארבע שנותיו של נשיא ארה"ב:
- בשנים אחת ושתיים של מונח נשיאותי, הנשיא יוצא ממצב הקמפיין ועובד קשה להגשמת הבטחות הבחירות לפני הבחירות הבאות. מסיבה זו, השנה הראשונה היא בדרך כלל החלשה ביותר של המונח הנשיאות והשנה השנייה היא לא הרבה יותר חזקה מאשר הראשונה.
- מגמה זו של חולשה יחסית היא כי הבטחות הקמפיין במחצית הראשונה של הנשיאות אינם מכוונים בדרך כלל לחזק את הכלכלה; הם מכוונים לאינטרסים פוליטיים, כגון שינויי מסים וסוגיות של רווחה חברתית.
- בשנים שלוש וארבע של תקופת הנשיא, הנשיא נכנס שוב למצב הקמפיין ועובד קשה כדי לחזק את הכלכלה. מסיבה זו, השנה השלישית היא בדרך כלל החזקה ביותר מבין הארבע והשנה הרביעית היא החזקה מבין הארבע.
- החצי השני של הנשיאות הוא בדרך כלל חזק יותר מאשר הראשון בגלל גירוי כלכלי, כגון קיצוצים במס ויצירת מקומות עבודה.
היסטוריה ודיוק
כדי לסכם את ביצועי שוק המניות היבט של התיאוריה הנשיאותית הבחירות הבחירות, הביצועים של מניות, מדורגת מן השנה הטובה ביותר לגרוע ביותר, הוא השנה השלישית, השנה הרביעית, השנה השנייה והשנה הראשונה.
כמו עם כל אסטרטגיית תזמון השוק, את התבנית הכוללת של ביצועי ההשקעה הקשורים מחזור הבחירות לנשיאות עשוי להיות משכנע, אבל התבנית מבוססת על ממוצעים ממוצעים אינם מבטיחים תוצאות עקביות!
לדוגמה, ביצועי שוק המניות בשנתיים הראשונות של תקופת הנשיאות הראשונה של ברק אובמה היו הרבה יותר חזקות משנותיו השלישית. ואותן תוצאות התרחשו גם בתקופת כהונתו השנייה של אובמה - השנתיים הראשונות היו חזקות בהרבה מהרב השלישי והרביעי. כמו כן, השנה הראשונה של ג'ורג 'בוש הייתה הרבה יותר חזקה מאשר השלישית והרביעית שלו, וביל קלינטון היה הראשון חזק בשני התנאים שלו.
משקיע חכם ישקול את מחזור הבחירות לנשיאות כגורם אחד מני רבים המשפיעים על התנאים הכלכליים ועל תנאי השוק. אין ספק שהפוליטיקה אכן ממלאת תפקיד בשווקים הפיננסיים והחקיקה שהתקבלה בקונגרס (שמקורן לעתים קרובות בסדר היום החקיקתי של הנשיא היושב) משפיעה באופן משמעותי על רווחי החברות. עם זאת, העיתוי של כל שנה של מונח יושב נשיא הוא רק גורם אחד המשפיע על סיכון השוק , אשר יכול לכלול את התנאים הכלכליים בעולם, הריבית, הפסיכולוגיה המשקיע, ומזג האוויר.
זה יכול להשפיע על שוק המניות?
הזהירות המכריעה בשימוש בכל אסטרטגיית תזמון היא שהאסטרטגיה לא תמיד אמינה מספיק כדי להסיר את סיכון השוק, אשר קיים בעיקר בשל אופי אקראי ובלתי צפוי של התנאים הכלכליים בשוק.
זוהי דוגמה קלאסית לאיוולת של סיבתיות מבלבלת עם מתאם - חלק מהתשואות הכלליות של שוק המניות מיוחסות לפעילויות פוליטיות, אך חלק גדול מהיחסים בין פעולות הנשיא (או חוסר המעש) הוא מקרי. למעשה, היו קורלציות שנמצאו בין הזוכה של Super Bowl וביצועים בשוק המניות. האם צוות כדורגל יכול להשפיע על שוק המניות? אולי לא כמו נשיא ארה"ב, אבל אתה מקבל את הרעיון: לא להתערב בחווה על דפוס. עם זאת, משקיע נבון לא היה מתערב גם נגד דפוסי מדהים.
בעוד ההיסטוריה מראה כי השנה השלישית של הנשיא של המונח כבר, בממוצע, טוב יותר עבור המניות מאשר בשנה הראשונה של הנשיאות, את המפתח הוא ביטוי "בממוצע". אין שום הבטחה כי כל מונח נשיאותי הוא "ממוצע". יתר על כן, נשיא ארצות הברית אין מספיק כוח כדי לשלוט על הסביבה הפוליטית הגלובלית.
באופן דומה, למשקיעים אין שום אמצעי שליטה בהחזרי ההשקעה של קרנות הנאמנות שלהם על בסיס שנתי. הקובע הגדול ביותר של תשואת תיקי קרנות הנאמנות הוא הקצאת הנכסים וסוגי הכספים המשמשים, לא שנת כהונתו של הנשיא.