חיזוי ותגובה תיקונים שוק המניות העולמי
מהו תיקון שוק?
תיקון שוק הוא ירידה של 10% או יותר במדד שוק המניות. לדוגמה, מדד שמנוע מערך של 1,000.00 עד 900.00 נחשב לעבור תיקון. תיקוני שוק נחשבים לרגיעה בריאה במהלך מגמת עלייה ולא להיפוך למגמת ירידה. לעומת זאת, שוקי הדוב מתרחשים כאשר יש ירידה של 20% וקריסות מתרחשות כאשר יש ירידה של 40% במחירים.
תיקוני שוק הם נפוצים להפתיע. היו סביב 25 דוב שווקים בין 1929 ו 2018, אשר מתרגמת ממוצע של כל אחת שלוש שנים וחצי. אבל, יש בדרך כלל שניים או שלושה תיקונים בשוק מדי שנה במדדי שוק המניות הגדולות ברחבי העולם. מדד ה - MSCI World משוך בממוצע 15% בשנה, מהשיא ועד השוקת, מאז 1979, אך עומק ומשך התיקונים משתנה.
החדשות הטובות הן כי שווקים שונים חווים תיקונים בזמנים שונים. לדוגמה, שוק האג"ח בדרך כלל עולה אם שוק המניות חווה תיקון. מדינות שונות גם ניסיון תיקונים בזמנים שונים בהתאם הביצועים הכלכליים שלהם. זו הסיבה שפיזור - הן ברמת המדינה והן ברמת הנכסים - הוא רעיון טוב למקסם את התשואות לטווח ארוך המותאמות לסיכון ולמזער את התנודתיות.
כיצד לחזות תיקון
תיקוני שוק עשויים להיות נפוצים ברחבי העולם, אך קשה לשער אותם, גם למשקיעים מומחים ולקרנות גידור.
חלק מהמשקיעים מנסים לחזות תיקונים על ידי בחינת הערכות שווי. הבעיה היא כי נתוני העבר מראים כי תיקונים אינם מתואמים עם יחסי הרווחים , וכאשר הם מתרחשים, הם אינם מנבאים עד כמה הירידות יורדות. יחסי המחירים של הרווחים נעו בין 11x ליותר מ -30x כאשר תיקון התרחש, בעוד הירידה בהערכת שווי לאחר תיקון נע בין 0.3x ל כמעט 7x.
סוחרים מנסים לעתים קרובות לחזות תיקונים על ידי מחפש חזרה ממוצעת. אם מדד שוק המניות רחוק מהממוצע שלו, סביר להניח שהוא יחזור בסופו של דבר לממוצע. סוחרים אלה משתמשים לעתים קרובות ממוצעים נעים כדי לנסות ולחזות תנאי קניית יתר ולקבוע מטרות מחיר. הבעיה היא כי מדדי שוק המניות באופן קבוע נופלים מעל או מתחת לממוצעים נעים אלה, מה שנותן להם ערך מנבא מוגבל.
המציאות היא כי שוק המניות העולמי הוא מערכת מורכבת . עם כל כך הרבה גורמים לשחק, זה בלתי אפשרי עבור סוחרים או משקיעים כדי לחזות במדויק תיקונים עם מידה גבוהה של דיוק.
הוודאות היחידה היא כי יש בערך 2-3 תיקונים מדי שנה על פני רוב המדדים בשוק המניות. וכן, סוחרים ומשקיעים צריכים להיות מוכנים להתמודד עם התיקונים האלה בצורה הטובה ביותר האפשרית כאשר להתרחש.
כיצד להגיב על תיקונים
יש מגוון רחב של מחקרים מראים כי המשקיעים הם הטובים ביותר עם אסטרטגיית לקנות והחזק מאז הם גרועים במיוחד בשוק העיתוי. תאמינו או לא, 95 אחוזים של רווחי השוק בין 1963 ו -1993 הגיעו מן הטוב ביותר 1.2 אחוזים ימי המסחר. היית צריך לחזות את 90 ימי המסחר הטובים ביותר על פני תקופה של 40 שנה כדי לממש תשואות בשוק . במילים אחרות, הזמן בשוק הוא הרבה יותר חשוב מאשר עיתוי השוק .
החריג היחיד לכלל זה הוא למשקיעים המעוניינים להפחית את התנודתיות עקב צרכי תזרים מזומנים לטווח קצר או סובלנות נמוכה.
בעוד המשקיעים האלה צריכים להיות כבר בהקצאת נכסים שמרנית יותר, זה עשוי להיות רעיון טוב כדי לגדר מפני ירידות באמצעות אופציות או אסטרטגיות אחרות להפחתת הסיכון. דוגמה מצוינת תהיה רכישת אופציות מכר או ייזום עמדת שיחה מכוסה על מדד שוק המניות הגדולות.
עבור רוב המשקיעים, זה רעיון טוב לשמור על התרומה שלך פרישה חיסכון ולהתעלם היום יום תנודות של השוק. אם אתה כל הזמן מוצא את עצמך מודאג, זה יכול להיות רעיון טוב לדבר עם היועץ הפיננסי שלך לשקול הקצאת נכס שמרנית יותר, כי כרוך פחות נדנדה המחירים. החיסרון הוא כי הקצאת נכסים שמרנית יותר כוללת תשואות נמוכות יותר מאשר הקצאת נכסים תוקפניים לטווח הארוך.