מבוא לצווים

מה שאתה צריך לדעת על צווי המניות

כתב אופציה הינו חוזה אבטחה נגזר המזכה את בעל האופציה לרכוש את המניות שבבסיס במחיר קבוע (מחיר המימוש) בכל עת לפני תום תקופת הצו. במובן זה, כתבי האופציה דומים לאופציות . ההבדל הגדול ביותר בין השניים הוא כי האופציה נמכרת על ידי השוק - לעתים קרובות במט"ח - בעוד צו על ידי החברה המנפיקה עצמה, בדרך כלל מוסד פיננסי, אבל לפעמים מנפיק החברה של המניה.

הגבלות משפטיות על מכירת כתבי אופציה בארה"ב

קיימות מגבלות מסוימות על רכישה, ביצוע או מכירה של כתבי אופציה בארה ב ". הפרטים של אלה חורגים מגבולות המאמר הזה, אולם, למשל, משקיע אמריקאי יכול למצוא את עצמו במצב שבו לאחר רכישה חוקית של צו קנדי ​​בארה"ב, היא לא יכולה לבצע אותו משום שמניות הבסיס אינן בארה"ב רשום. ברוב המקרים, כתבי האופציה המוצעים באמצעות ברוקרים אמריקאים בעלי מוניטין אינם כפופים למגבלות אלה. עם זאת, לכל תיווך יש מדיניות צווי משלו, כולל דרישות כספיות למשקיעים. התייעץ עם הברוקראז 'שלך ובקש עותק של המדיניות שלהם לגבי כתבי אופציה ואופציות לפני שתמשיך.

השוואה בין אופציות ואופציות

כתבי האופציה נסחרים באותו אופן כמו אופציות, והם משתמשים בהרבה מאותם תנאים, כגון מחיר המימוש. עם זאת, ישנם מספר הבדלים שצריכים להילקח בחשבון כאשר צווי המסחר.

1. כמו אופציות, כתבי אופציה מעניקים לרוכש את הזכות (אך לא את החובה) לקנות או למכור את נייר הערך הבסיסי, בכל עת עד למועד הפקיעה. שים לב שהגדרות התפוגה בארה"ב ובקנדה שונות זו מזו. בקצרה, ניתן למכור אופציות בארה"ב בכל עת לפני פקיעתן; כתבי אופציה קנדיים נמכרים במועד פקיעתם. ייעוץ הברוקר שלך על ההשלכות של הבדלים אלה מומלץ לפני ביצוע המסחר.

1. כמו כתבי אופציה, כתבי האופציה הינם כתבי אופציה או כתבי אופציה בהתאם לאופן המסחר הבסיסי, וכתבי האופציה הינם ברווח או הפסד, בהתאם למחיר השוק הבסיסי ביחס למחיר המימוש.
2. שלא כמו כתבי אופציה, כתבי אופציה מונפקים על ידי מוסדות פיננסיים או על ידי החברה המנפיקה את מניות הבסיס . צווים נוטים גם לקבל פרמיות נמוכות יותר ולכן ניתן למנף אפילו יותר מאשר אופציות. זה, בתורו, מגדיל את התנודתיות של צווי, ועם זאת, את הסיכון של הפסד.

צווי מניות בודדים

כתבי אופציה בודדים נותנים לבעל האופציה את הזכות לקנות או למכור את מניות הבסיס. כמות המניות שנרכשו או נמכרה נקבעת על ידי מכפיל הצו. לדוגמה, כתב אופציה עם מכפיל 1 היה מזכה את המחזיק במניה אחת עבור כל כתב אופציה, אך צו עם מכפיל של 0.01 יחייב מאה כתבי אופציה למניה אחת.

על מנת לקבוע כמה כתבי אופציה נדרשים עבור סחר מסוים, על הסוחר לחלק את מספר המניות שהם רוצים לסחור על ידי מכפיל של הצו. לדוגמה, סוחר שרצה לקנות מאה מניות באמצעות צווים עם מכפיל של 0.1 היה צריך לקנות 1000 צווי שיחת (מחושב כ 100 / 0.1 = 1000).

צווי מדד

צמד המדד נותן לבעל האופציה את הזכות לקנות או למכור את מדד המניות הבסיסי. כאשר, כמו בדוגמה הראשונית לעיל, המדד לא יכול להיות נסחר ישירות, צמד המדד המניות הם התיישבו במזומן. כמה אסטרטגיות צו, עם זאת, מניחים כי המניות הבסיסית לעולם לא יירכשו.

מפרט החוזה

מפרט החוזה עבור כתבי אופציה דומים למפרט החוזה עבור אופציות, אך חלק מהמפרטים עשויים להשתנות בין צו אחד למשנהו (גם עם אותו שוק בסיס). תאריך התפוגה והמכפיל הם הסיכויים הגבוהים ביותר להשתנות, אך ייתכן שיהיו גם גדלי מסחר מינימליים (לדוגמה, מינימום של 100 כתבי אופציה).

מילת אזהרה

עם השימוש המוגבר באינטרנט למטרות מסחר, זה קל יותר מאשר בעבר כדי לקנות צווי דרך האינטרנט, כי לא ניתן לרכוש באופן חוקי בארה"ב זוהי אסטרטגיה מאוד inadvisable כי באופן דרמטי מגדיל את הסיכון לאובדן.

צווים, כי הם ממונפים מאוד, הם מוצר השקעה מסוכנת, מלכתחילה.