כיצד ומדוע להשתמש אסטרטגיה שיחה מכוסה

הסיכונים והתגמול של שימוש בשיחות מכוסות

שיחה מקורה היא אופציית אופציות הכוללת גם מניות וגם אופציות. הסוחר קונה (או כבר מחזיק) מניות, ולאחר מכן מוכר אופציות רכש עבור אותה כמות (או פחות) של המניה, ולאחר מכן מחכה חוזה האופציות כדי לממש או לפוג .

אם חוזה האופציות ימומש (בכל עת עבור אופציות בארה ב ", ועם פקיעת אופציות אירופיות,) הסוחר ימכור את המניה במחיר המימוש, ואם חוזה האופציות לא ימומש, הסוחר ישמור את המלאי.

עבור שיחה מכוסה, השיחה שנמכרת היא בדרך כלל מחוץ לכסף (OTM). זה מאפשר רווח להיות גם על חוזה האופציות וגם את המניה אם מחיר המניה נשאר מתחת מחיר המימוש של אופציית OTM. אם אתה מאמין שמחירי המניות הולכים לרדת, אבל אתה עדיין רוצה לשמור על עמדת המניות שלך לעת עתה, אתה יכול למכור את האפשרות להתקשר כסף (ITM). עבור זה תקבל פרמיה גבוהה יותר על המסחר אפשרות שלך, אבל המניה חייבת לרדת מתחת מחיר ה- ITM מחיר האופציה, אחרת הקונה של האופציה שלך יקבלו את המניות שלך אם מחיר המניה מעל מחיר המימוש בתום (אתה מאבד את מיקום המניות). זה נדון בפירוט רב יותר בסעיף הסיכון ואת תגמול להלן.

כיצד ליצור שיחה מכוסה המסחר

1. לרכוש מלאי , ורק לקנות אותו הרבה 100 מניות.
2. למכור חוזה להתקשר עבור כל 100 מניות של המניות שבבעלותך. חוזה אחד מייצג 100 מניות של מניות. אם אתה הבעלים של 500 מניות של המניה, אתה יכול למכור עד 5 חוזים להתקשר נגד עמדה זו. אתה יכול גם למכור פחות מ -5 חוזים, כלומר אם אופציות השיחה מופעלים תוכלו לשמור חלק ממיקום המניה שלך. בדוגמה זו, אם אתה מוכר 3 חוזים, והמחיר גבוה ממחיר המימוש עם פקיעת תוקפו, 300 מהמניות שלך ייקראו, אך עדיין נותרו לך 200 עסקאות.

1. המתן עד שהשיחה תתבצע או שתפוג. אתה עושה כסף את הפרמיה הקונה של האופציה היא משלמת לך. אם הפרמיה היא 0.10 $ למניה, אתה עושה את זה פרמיה מלאה אם ​​אתה מחזיק אופציה עד תום והוא אינו ממומש. אתה יכול לקנות בחזרה את האופציה לפני התפוגה, אבל יש סיבה קטנה לעשות זאת, ולכן הוא בדרך כלל לא חלק מהאסטרטגיה.

סיכונים ותגמולים של אסטרטגיית אפשרויות שיחה מכוסה

כפי שמוצג בתרשים הסיכון / שכר (ראה תרשים בגודל מלא), הסיכון של שיחה מכוסה מגיע החזקת עמדת המניה, אשר יכול לרדת.

ההפסד המקסימלי שלך מתרחש אם המניה הולכת לאפס. לכן, ההפסד המרבי למניה הוא:

(מחיר הכניסה למלאי - $ 0) + אפשרות Premium התקבל

לדוגמה, אם אתה קונה את המניה ב $ 9, ולקבל פרמיה $ 0.10 אפשרות על השיחה שלך נמכר, ההפסד המקסימלי שלך הוא 8.90 $ למניה. פרמיית אפשרות מפחית את ההפסד המקסימלי שלך, יחסית רק owning את המניה.הכנסות הפרמיה אופציה מגיע במחיר למרות, כמו זה גם מגביל את ההיפוך שלך על המניה.

אתה יכול רק רווח על המניה עד מחיר המימוש של חוזי אופציות מכר. לכן, הרווח המקסימלי שלך הוא:

(מחיר סטריקה - מחיר כניסה למלאי) + אפשרות פרימיום שהתקבלה

לדוגמה, אם אתה קונה מלאי ב $ 9, לקבל פרמיה אופציה $ 0.10 ממכירת $ 9.50 מחיר שיחת מחיר, אז אתה שומר על המניה שלך המניה כל עוד מחיר המניה נשאר מתחת $ 9.50 בפקיעה. אם מחיר המניה עובר ל -10 דולר, אתה מרוויח רק עד $ 9.50, אז הרווח שלך הוא $ 9.50 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60.

אם אתה מוכר אפשרות להתקשר ל- ITM, המחיר יצטרך לרדת מתחת למחיר המימוש כדי שתוכל לשמור על המניות שלך.

אם זה יקרה, סביר להניח שאתה עומד בפני הפסד על המיקום שלך המניה, אבל אתה עדיין הבעלים של המניות שלך, ואתה תקבל את הפרמיה כדי לעזור לקזז את ההפסד.

המילה האחרונה על אסטרטגיית אפשרויות שיחה מכוסה

המטרה העיקרית של השיחה המכוסה היא לגבות הכנסה באמצעות פרמיות אופציות על ידי מכירת שיחות נגד המניות שכבר בבעלות. בהנחה שהמניה לא תעבור מעל מחיר המימוש, הסוחר יאסוף את הפרמיה ויורשה לשמור על עמדת המניה (שעדיין יכולה להרוויח עד מחיר המימוש).

הסוחרים צריכים גורם גורם בעת המסחר שיחה מכוסה. אם עמלות ימחקו חלק ניכר מהפרמיה שהתקבלה, אזי לא כדאי למכור את האופציה וליצור שיחה מכוסה.

כתיבה מכוסה קורא משמש בדרך כלל על ידי משקיעים וסוחרים לטווח ארוך, והוא משמש לעתים נדירות על ידי סוחרים יום .