הממשלה הפדרלית תומכת ברעיון, אבל הן מכוסות בטוחות?
הרעיון מאחורי האג"ח מכוסה הוא פשוט. אגרות החוב מגובות על ידי תזרימי המזומנים שנוצרו מבסיס ההשקעות הבסיסי. בנק קונה חבורה של השקעות מניבות מזומנים, משלב אותן ומנפיק אג"ח שנתמכת על ידי המזומנים מההשקעות.
אוסף השקעות זה, המכונה "מאגר הכיסוי", מורכב ממשכנתאות או מהלוואות במגזר הציבורי. במובן זה, איגרות חוב מכוסות יוצרות תזרים מזומנים למשקיעים בדיוק באותו אופן שבו ניירות ערך מגובי נכסים עושים.
האם הבונדס בטוח?
יש הבדל מרכזי אחד בין איגרות חוב מכוסות וניירות ערך מגובי נכסים, על פי ענקית ההשקעות איגרות החוב Pimco. "ההלוואות המגובות אג"ח מכוסות נותרות במאזן של הבנק המנפיק". או אם לנסח את זה באנגלית פשוטה, אם מוסד פיננסי שמוכר אג"ח מכוסות פשט את הרגל, המשקיעים באג"ח המכוסות שומרים על הגישה שלהם ל"בריכת הכיסוי ". אז אם אתה קונה אג"ח מכוסה מהבנק בוול סטריט ביגוויג וכי הבנק הולך בטן למעלה, אתה צפוי עדיין לקבל את הריבית ואת התשלומים לקבל את המנהלים בחזרה כאשר האג"ח מתבגר.
במילים אחרות, איגרת חוב מכוסה היא איגרות חוב רגילות של תאגיד מוסדי, אך עם שכבת הגנה נוספת למשקיעים.
הגנה נוספת זו בדרך כלל מביאה לדירוג AAA לאג"ח מכוסות.
איפה אני יכול לקנות בונד מכוסה?
המקום הכי קל לקנות אג"ח מכוסה הוא באירופה, במיוחד בגרמניה שבה האג"ח נקראים Pfandbriefe . קשרים דומים ניתן לייחס את 1700s בגרמניה.
רכישת השקעות אלה החוב קרוב לבית היא לא קלה, אבל הדברים משתנים לאט.
שני בנקים אמריקאיים - בנק אוף אמריקה ווושינגטון מוטואל - הנפיקו אג"ח מכוסות ב -2006, אך משבר האשראי פגע לפני שהשוק יכול לגדול והרעיון של סוג חדש של אבטחה מגובה נכסים לא היה פופולארי במיוחד בקרב סוחרים או משקיעים. אז שר האוצר האמריקני, הנרי פולסון, הביע תמיכה בכלי הרכב להשקעה בתחילת 2008, וב -15 ביולי 2008 פרסמה החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות (FDIC) הנחיות בנוגע לאופן שבו תשלם אג"ח מכוסות במקרה של כשל בנקאי. אבל אג"ח מכוסה עדיין לא נחשב השקעה משגשגת חמש שנים מאוחר יותר בשנת 2013, ואנחנו יכולים רק לחכות לראות איך - ואם - ממשל נשיאותי חדש ישפיע עליהם החל בשנת 2017.
אתה צריך לקנות בונד מכוסה?
בדומה למוצרים נגזרים אחרים, כגון ניירות ערך מגובי משכנתאות וחוזי החלפת אשראי , המורכבות ודרישות ההשקעה המינימלית יגבילו את הגישה לשוק האג"ח המכוסה למשקיעים מוסדיים ומשקיעים עתירי הון. וזה כנראה דבר טוב. צופי שוק ותיקים יבינו שאנחנו כבר בדרך הזאת לפני וראינו כי השקעה מורכבת שנוצרו על ידי אנשים מבריק ביותר בוול סטריט היא לא בהכרח השקעה בטוחה, כי החבר 'ה הכי חכם בחדר הם לעתים קרובות די מטומטם .