הריבית עליות חששות המשקיעים על בעל אג"ח בתיק
העלייה האחרונה בריבית יש משקיעים רבים תוהה אם אג"ח עדיין יש מקום בתיק ההשקעות שלהם. זו שאלה לגיטימית. שערי הריבית ומחירי האג"ח נעים בכיוונים מנוגדים. כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח נופלים. למציאות זו יש גם את המשקיעים הכי זהירים תוהה אם הגיע הזמן adios הקשרים שלהם.
יסודות אג"ח
אגרות חוב הן פשוט מסמכי ההנפקה של חברות או ממשלות.
כאשר אתה קונה אג"ח ל -5 שנים ל -10,000 דולר, המוכר משתמש ב -10,000 דולר עבור מונח ספציפי זה, ובמקביל משלם לך ריבית שנתית. בסוף המונח, aka, הבגרות של הבגרות, אתה מקבל $ 10,000 בחזרה שלך. במשך כל התקופה, אספת 500 $ לשנה (5% על 10,000 $), והאם המנהל המקורי שלך חזר. כמובן, אם הישות שהנפיקה את האג"ח נשברת או הושלכה על ידי מהפכנים, אתה מאבד את ההשקעה שלך.
כמה פעמים לעשות איגרות חוב ברירת המחדל? זה תלוי בסוג של הקשר. איגרות החוב של ממשלת ארה"ב הן תקן הזהב של האשראי. לדברי כרמן ריינהרט מבית הספר קנדי של הרווארד, ממשלת ארה"ב לא הפרה מאז סוף המאה ה -17. זה עושה את החוב של ארה"ב "ללא סיכון". עם זאת, הרבה ממשלות אחרות יש פירעון על אג"ח, כולל יוון וארגנטינה.
איגרות חוב קונצרניות נחשבות גם הן בעלות סבירות נמוכה של ברירת מחדל, כאשר שיעור ברירת המחדל הממוצע של פחות מ - 1% 1 - ב 50 - השנים האחרונות.
תשואות גבוהות או אג"ח זבל לצייר תמונה מעט שונה, עם ברירת המחדל הממוצע 20 שנה של 3.9 אחוזים.
הריבית קשה לנבא
בתחילת שנת 2014, 67 מתוך 67 כלכלנים שצוטטו בדוח של בלומברג ניבאו עלייה משמעותית בריבית בארה"ב כפי שנמדדה על ידי אג"ח ממשלת ארה"ב ל -10 שנים.
עד סוף אותה שנה, כל 67 הכלכלנים האלה טעו. בחודש ינואר 2014, 10YT פגע 3 אחוזים. בסוף השנה הוא היה קרוב ל -2%. אופס.
תחזיות דומות היו נפוצים (וגם שגויה באותה מידה) מאז 2010. אז, מה אם נשאר מחוץ לשוק האג"ח בשבע השנים האחרונות שיעורי חשיבה יעלה? במזומן, היית מרוויח על 0.7 אחוזים (0.1 אחוז / שנה X 7 שנים). השווה זאת למדד אג"ח הליבה של אג"ח ארה"ב, ETF (AGG), שבו תשואה כוללת של 27% או 3.5% בשנה.
אל תבינו אותי לא נכון. אני לא אומר שהשיעורים לא יעלו מהרמות הנוכחיות שלהם - האוצר ל -10 שנים מסתובב היום סביב 2.5%. אני רק אומר כי ניבוי מגמות הריבית ואת גורלו של שוק האג"ח קשה גם עבור מומחים - קשה כמו לחזות את העליות והמורדות של שוק המניות .
לא כל הבונדס זהים
איגרות חוב שונות מגיבות באופן שונה לריבית העולה. משך הזמן לפדיון של האג"ח, או משך הזמן, מסייע לחזות כיצד המחיר שלו יושפע משינוי בשיעורי הריבית. אג"ח לטווח ארוך מאוד (אג"ח של ארה"ב ל -30 שנה) יירדו ב -17.7%, כאשר הריבית תעלה ב -1% בעוד ששערי הריבית הצפויה נשארים כמעט שטוחים.
יש לזכור כי זה אינו מסביר את ההכנסה שאתה מקבל מן האג"ח בשנה מסוימת. לכן, במקרה של איגרות חוב בריבית משתנה, אג"ח להמרה ואג"ח תשואה גבוהות בארה"ב, ההכנסה הממוצעת (הריבית) ששולמה תוביל לעתים קרובות את הקטגוריות הללו לתשואה חיובית חיובית, גם לנוכח העלייה בשיעורי הריבית.