סקירה כללית של היחס P / E, EPS, והערכה קמעונאית
בסופו של דבר, המטרה שלך צריכה להיות לקנות מניות באותה דרך היית מכונת כביסה; לנהל כמות נאותה של מחקר לחפש את התמורה הטובה ביותר עבור הכסף שלך.
אמנם זה אולי לא נשמע מרגש, השקעה ערך הוכח להיות רווחי למדי. אמנם יש דרכים רבות ערך המניה, כמה כלים בסיסיים הם אוניברסליים. היום, נגע על כלי ההערכה האוניברסלי ביותר של כל, יחס P / E, כמו גם כמה זה שימושי עבור השקעה במלאי הקמעונאי .
הבנת EPS ו- P / E
למרבה הצער, "ערך" המניה היא לא רק את הזול ביותר במחיר המניה שאתה יכול למצוא. מלאי 2 $ יכול להיות, ולעתים קרובות, הרבה יותר יקר מאשר 200 $ המניה. כדי להבין מדוע, תחילה עליך להבין מהו הרווח למניה (EPS).
כל המניות הוא חלק, או חלק הבעלות, בעסק אמיתי. מה זה מזכה אותך, הוא אחוז קטן של רווחי העסק או "הרווחים". על ידי חלוקת הרווח הנקי של חברות, על ידי מספר המניות שלה מצטיינים, אנו מגיעים EPS שלה.
עכשיו, החברה לא ממש תכתוב לך המחאה על הסכום הזה בכל רבעון, אם כי אתה יכול לקבל חלק בצורה של תשלום דיבידנד , הרווח שלה למניה מייצג את הקיצוץ של הרווחים, עבור כל המניות שבבעלותך.
דבר אחד חשוב לזכור כי EPS גבוה יותר לא בהכרח אומר רווחים גבוהים יותר, המשרד יכול רק יש פחות מניות מצטיינים. הנה דוגמה: אם קמעונאית "X" יש 1B $ ברווח הנקי השנתי, ומנפיק 1B מניות, הרווח השנתי שלה יהיה 1 $ / לשתף. אם ל"קמעונאות "יש גם רווח נקי של 1 מיליארד דולר, אבל יש לה 2B מניות שטרם נפרעו, הרווח השנתי שלהן יהיה 0.50 דולר למניה.
הרווח למניה הוא המשתנה החשוב ביותר בקביעת ערך המניה. כאשר אנו משלבים אותו עם כלי הערכה, כגון "P / E" המפורסם, אנו מבינים מדוע מלאי 2 $ לא יכול להיות זול כל כך אחרי הכל.
היחס בין מחיר לרווח, המכונה "מרובה", "P / E" או "מחיר לרווח", הוא כלי ההערכה הנפוץ ביותר עבור מניות. במילים פשוטות, היחס P / E הוא מכפיל המבוסס על רווחים שוטפים של חברות המבטאים מה המשקיעים מוכנים לשלם עבור רווחים אלה. בעוד מניות "P / E" מוצג בדרך כלל ליד הטיקר שלה באתרים כמו Yahoo! האוצר או מוטלי טיפש, אתה יכול גם לחשב את זה בעצמך די בקלות, על ידי חלוקת המניות מחיר המניה על ידי EPS שלה.
לדוגמה, אם מחיר המניה של בסט ביי הוא 80 דולר, וה- EPS שלה (TTM) הוא 8 דולר, יחס ה- P / E הוא 10; 80, מחולק 8, הוא 10. התחתון P / E, פחות אתה משלם על רווחי עסקים. עם זאת, גם אז, P / E נמוך לא תמיד אומר מלאי זול יותר הקמעונאי.
מגבלות של P / E עם מניות קמעונאיות
P / E הוא כלי חשוב, אם כי מוגבל למדי, כשמדובר המניות הקמעונאיות. בתור התחלה, ה- P / E המשותף עוקב אחרי 12 חודשים של רווחים (TTM), אך הוא אינו מסביר את העתיד.
מאז הקמעונאות משתנה כל הזמן, עם קמעונאים נופלים במהירות של העדפה במהירות, הערכת הבסיס על מה שקרה בשנה שעברה יכול להיות בעייתי. RadioShack, למשל, הפך רווח לאחרונה כמו 2012 אבל שינוי מהיר הטעמים הצרכן דחפו אותו לתוך פשיטת רגל. אז כשמדובר קמעונאית, מה שקורה הבא הוא חשוב בדיוק כמו מה שקרה לאחרונה.
שנית, המניה הקמעונאית עשויה גם להיות EPS גבוה באופן חריג בשל אירוע חד פעמי או מחזורי תקופה. זה יכול כי זה שוחרר מוצר להיט, סגר חבורה של מיקומים, או קיבל חד פעמי חיוב מס חיובי. כל הגורמים הללו יגרום למלאי להיראות זול באמצעות P / E, אבל כאשר הרווחים של השנה הבאה לא מצליחים למדוד, P / E יקפוץ בחפזון.
מבחינה היסטורית, החציון P / E עבור כל מניות S & P הוא סביב 14, אבל מניות קמעונאיות לעתים קרובות הסחר בכפולות גבוהות יותר.
הסיבות מדוע גבוה P / E קמעונאות המניה עשויה להיות זולה יותר נמוך P / E אחד צריך לעשות עם הציפיות לצמיחה. במאמר הבא של סדרה זו, נדון כיצד הצמיחה משחקת תפקיד P / E ומדוע כמה כלי הערכה משותפת לא עובד עבור המניות הקמעונאיות.