הנה שתי פנינים אחרות של חוכמה מאת פיטר לינץ 'שיעזור לך לבחור מניות קמעונאיות גדולות .
"חברות גדולות יש תנועות קטנות, חברות קטנות יש תנועות גדולות."
כל המניות שלך מייצג נתח הבעלות בעסק אמיתי. השוק כבר ראה מה החברה שווה באמצעות מחיר המניה הנוכחי שלה. לכן, אם אתה מצפה לחברה לעלות ערך אחד משלושה דברים חייב לקרות.
- החברה מתרחבת. עבור קמעונאים, זה רצוי לעשות באמצעות מכירות אורגניות צמיחה החנות.
- ביצועי החברות (רווחים, מכירות, שולי רווח וכו ') משתפרים.
- השוק יש undedalued גרוע המניה, או האיכות שלה לא מוערך במלואו.
גדול, קטן, קמעונאים לעתים קרובות מתאים לשתי קטגוריות אלה. אם הם יכולים לגדול באופן אורגני והלקוחות אוהבים אותם, הם ירחיבו במשך שנים. הם גם לא עוקבים במידה רבה על ידי אנליסטים, ולכן הסיכויים שלהם להיות מוערך הם גבוהים.
משקיעים מוסדיים נמנעים לעיתים קרובות מלהיות קטנות במשך שנים, משום שהם אינם יכולים לקנות מספיק מניות כדי להשפיע על השורה התחתונה. כאשר הם סוף סוף לעשות להתחיל לזלול את כמות קטנה יחסית של מניות, את המחיר של קמעונאי קטן קטן יכול לעלות פתאום.
אני לא אומר שאתה לא צריך לקנות קמעונאים גדולים; אני פשוט אומר שאתה צריך ציפיות שונות עבורם.
קחו למשל את הום דיפו. זוהי חברה נהדרת, אבל עם יותר מ -2,000 חנויות שלה ימים של צמיחה מהירה צפויים מעל. וזה יהיה בסדר, אבל זה כרגע יש מחיר לרווחים (P / E) 22, כלומר הוא מתומחרות לצמיחה.
במילים אחרות, אם הום דיפו היה יותר מקום לגדול או הערכה סבירה יותר, זה יכול לעשות השקעה בסדר. עם זאת, להיות מוערך עשיר עם הזדמנויות צמיחה מוגבלת היא שילוב רע. אתה צריך לדעת לאיזו קטגוריה מניות שלך נופלים (מחזות ערך, דיבידנדים , מגדלים מהירים וכו '), כך שתוכל לדעת מה לצפות מהם, וכך אתה יודע מתי ההערכה שלהם היא "עשירה מדי".
"אם אני יכול למנוע מלאי יחיד, זה יהיה המניות הלוהטים בתעשייה החמה."
מניות חם, בתעשיות חם, הם לעתים קרובות חם מדי לטפל. הערכת מלאי כמו Amazon.com כמעט בלתי אפשרי. מכיוון שכולם צריכים לקבל את זה, השלמות מתומחרת בהערכת השווי הנוכחית שלה. כל שגעון יכול היה לשבור מניות. חלק מהסיבה לכך שהמניה עדיין לא נפלה, היא כי השוורים מנבאים דברים גדולים ממוצרים ושירותים חדשים (ענן, זרימה וכו ') שאינם מניבים רווחים רבים כיום. זה לא נדיר; תעשיות חם תמיד משתנים.
Amazon.com עשוי בהחלט להמשיך להמריא, אבל ניתוח איפה זה יהיה בעתיד לוקח קפיצה של אמונה.
אם אתה לא מרגיש בנוח לעשות את זה לקפוץ, אתה יכול להעדיף מלאי עם אלה "לינץ 'אושרה" מאפיינים.
- זה בתעשייה משעממת, ניתנת לחיזוי, שלא תשתנה או תמשוך בתחרות קשוחה.
- זה הולך וגדל הרווחים ברמה בר קיימא (15-25%).
- יש לו גומחה לקוחות מרוצים.
- הוא נמצא מחוץ למכ"ם. אתה לא שומע הרבה להתרברב אנליסט על recommending את זה, ואף אחד לא במסיבת קוקטייל הוא הולך להגיד לך את זה לבחור חם שלהם.
דוגמה מצוינת לסוג זה של מלאי היא מראש חלקי חילוף לרכב. יש לו נישה, רווחים קבועים, ומודל עסקי פשוט וצפוי. אף אחד לא היה מצפה לגדולה מהמלאי הזה, הרווחים שלו עלו בכ -20% בשנה על פני חמש שנים.
רווחים יציבים, להוביל לתוצאות יוצאות דופן; המניה עלתה מעל 200% בחמש השנים (לעומת 78% עבור S & P 500 ).
בשלב מסוים בקרוב, מראש עשוי להגיע לנקודת רוויה בשוק כמו הום דיפו הנ"ל. בסופו של דבר הן מניות P / E יהיה להחליק והם יהיו על המכ"ם שלי כמו ערך משחק. כל קמעונאי הוא בנקודה אחרת במחזור הצמיחה שלו, וכל אחד יכול להיות השקעה טובה במחיר הנכון.
הזוכים הטובים ביותר יהיו הבא אוטומטי חלקי חילוף. למרבה המזל, אם אתה זוכר את הכללים האלה, אתה יכול למצוא אותם. מראש טס מכ"ם ברחובות במשך שנים. לאורך הדרך, תמיד היה מקום לגדול, רווחים קבועים, וגומחה גדולה. זה היה בתעשיית צמיחה ערמומי, האמריקאים הם נהיגה מכוניות ישנות יותר לתקן אותם, והיא שלטה כי בתעשייה. והכי חשוב, תעשיית שלה מעולם לא היה תחת רוח או שינויים משמעותיים, כך הרווח היה קל יותר לחזות.
למד מן האגדה
בעוד שאתה לא יכול לצפות להתאים את הביצועים של פיטר לינץ ', הוא צבר תשואה שנתית של 29.2% במשך 13 שנים, אתה יכול ללמוד מהאסטרטגיה שלו. החוכמה מאחורי ציטוטים אלה יכולים לעזור לך לבחור מניות קמעונאיות גדולות במשך שנים רבות.
גילוי: אני לא הבעלים של כל המניות המוזכרות במאמר זה ואין להם תוכניות לקנות מניות ב -72 השעות הקרובות. אף פעם לא לקנות את כל המניות שהוזכרו כאן (או בכל מקום אחר) בלי לעשות מחקר משלך.