איך מניות הבינלאומי האם לבצע בשנת 2018?

למה לצפות בשנת 2018 ומעבר

שוקי המניות בעולם היו בעלי ביצועים חזקים שנכנסו לתוך 2018, כאשר מדד MSCI EAFE של ואנגארד עלה ביותר מ -20% ב -2017. למרות ששיעורי הצמיחה הכלכלית היו בריאים, חלק מהמשקיעים מודאגים מערכי השווי הגבוהים בארצות הברית ואת הסיכונים הפוליטיים רבים בשפע. התוצאה היא שרוב המשקיעים הבינלאומיים מאמינים שהכלכלה גמישה יותר מאשר בשנים האחרונות, והפיזור עלול להדוף סיכונים רבים.

צמיחה רחבה ברחבי העולם

הכלכלה העולמית חווה שיעורי צמיחה נרחבים וסינכרוניים חריגים, המכוונים ל - 2018, על פי תחזית כלכלית של OEDC. בעוד כל אחד 45 הכלכלות הגדולות בעולם גדל בשנת 2017 והוא צפוי לגדול בשנת 2018, שיעורי הצמיחה השנתיים להישאר מתחת לפני המשבר תקופה של ההתאוששות בעבר. האתגרים ארוכי הטווח מעכבים את הכלכלות החזקות, הכלכליות יותר, והגמישות יותר.

שיעורי התעסוקה בכלכלות רבות של OEDC הם מעל לרמות לפני המשבר, אך מגמות אלו לא הניבו עליות שכר ריאליות, נכון לתחילת 2018. ללא צמיחה בשכר ובאינפלציה , ה- OEDC סבור כי הצמיחה במדינות אלו תחלש בשנת 2019. גם רמות גבוהות או חוב של חברות ומשקי בית הנוצרים על ידי סביבות ריבית נמוכות, המעלה שאלות לגבי הקיימות של הצמיחה בשנים הקרובות.

ה- OEDC חוזה שיעורי צמיחה איטיים יותר ב -2019 ברוב המדינות, אך הודו הייתה חריגה חשובה.

הקבוצה צופה כי הודו גדלה ב -6.7% ב -2017, ותעלה עד 7% ב -2018 ולאחר מכן 7.4% ב -2019. מגמות אלו מונעות על ידי רפורמות שצפויות להגדיל את ההשקעות, את הפריון ואת הצמיחה. גם ברזיל ורוסיה צפויות לצאת מהמיתון, בעוד שארה"ב תתמתן ל -2.1% ב -2019.

קורלציה נמוכה ותנודתיות

מתאמי שוק המניות הגלובליים חזרו לרמות מנורמליות יותר לאחר שהגיעו לרמת שיא גבוהה בעקבות המשבר הפיננסי בשנת 2008. למעשה, מתאמים ההון הם הנמוכים ביותר שהם כבר למעלה מ -20 שנה על פני G20. לדוגמה, שוק המניות האמריקאי היה שחקן חזק, אשר מניות אירופיות נסחרות בהנחה הולכת וגדלה, למרות התנאים המקרו-כלכליים החיוביים, הערכות שווי זולות והערכת מטבע נמוכה יותר.

יחד עם זאת, התנודתיות נותרה נמוכה על פני שוקי המניות בעולם. מדד התנודתיות של שערי האופציות של שיקגו (CBOE) התמתן מתחת ל -10.0 בסוף השנה, שהוא פחות ממחצית מממוצע הטווח הארוך בארה"ב 20.0. ראוי לציין כי חלק מהתנודתיות הנמוכה ניתן לייחס לשונות הקשורה למגזר, מה שאומר שמספר הכותרת הנמוך עשוי להסוות ירידות בחלק מהמגזרים.

הסיכון של איומים פוליטיים, מרכזיים ואיומים צבאיים לא נעלם, אבל המשקיעים מאמינים כי הכלכלה העולמית אינה חשופה לבעיות אלה כפי שהיה בעבר. לקונפליקט עם צפון קוריאה עלולה להיות השפעה גדולה על השווקים, אם יתרחש, אך סיכון גדול יותר עשוי להיות הידוק של הבנק המרכזי ללא אינפלציה, דבר שעלול להוביל לצמיחה איטית יותר ולנושאים אחרים העלולים להוביל לבעיות בשוקי ההון והאג"ח.

טיפים למשקיעים

המתאם הנמוך בין שוקי המניות בעולם משמעו כי המשקיעים הבינלאומיים עשויים להפיק תועלת מגיוון. אחרי הכל, הם יכולים ליהנות מתנודתיות פחות בתיק שלהם מבלי להקריב תשואות בהתחשב בצמיחה הכלכלית הרחבה בעולם. גיוון עשוי להיות גם צעד חכם אם המשק העולמי חווה מיתון בטווח הקרוב משכר מדוכא או פוטנציאל להלם פיננסי הקשור לחובות.

המשקיעים צריכים גם להבטיח שהם לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלהם על בסיס קבוע. לדוגמה, הביצועים החזקים של שוק המניות האמריקאי משמעו כי משקיעים בינלאומיים רבים עשויים להיות חשופים למניות בארה"ב בסוף שנת 2017. העברת נכסים נוספים למניות אירופאיות עשויה להועיל להם אם הערכות אפילו בין ארה"ב לאירופה. היתרון הנוסף הוא כי התיק הוא מגוון טוב יותר במקרה של ההאטה הגלובלית.

הדרך הטובה ביותר להשקיע באופן שווה בשווקים הגלובליים היא באמצעות קרנות המטבע הבין-לאומיות (ETF) או קרנות הנאמנות המקיימות את הקצאות הנכסים באופן אוטומטי. לדוגמה, ה- MSCI EAFE של ואנגארד מספק חשיפה לנכסים לא-אמריקאיים, כולל חשיפה של 54% לאירופה, חשיפה של 38% לאסיה, וחשיפה של 8% לשווקים בצפון אמריקה שאינם בארה"ב, כגון קנדה ו מקסיקו.