חדשות חמות הופכות את השווקים לעצבניים - אבל האבק תמיד מסתדר
מילת המפתח בשוק כיום היא תנודתיות. עם ההצבעה האחרונה Brexit , פרשנים בשוק מתמקדים אי ודאות גדולה זה פיתוח מביא לכלכלות העולם ומה זה אומר לעתיד של השווקים הפיננסיים בעולם. נראה שכולם מנבאים תנודתיות גדולה הרבה יותר בשוק בעקבות ההפרעה הכלכלית / פוליטית.
בואו נעצור, נשם נשימה, ונשים את זה בפרספקטיבה.
בעוד שזוהי הפעם הראשונה בזיכרון, נראה כי מדינת עולם ראשון הצביעה בעד משאל עם כדי להיכנס מרצון למיתון, המונח "חסר תקדים" מתבטא לעתים קרובות בהתייחסות לאי-הוודאות בכלכלות העולם. כישלון ליהמן ב -2008 היה חסר תקדים, כמו גם התפוצצות בועת האינטרנט, הריביות השליליות וההתרסקות בשוק המניות ב -1987.
נראה כי אנו חווים ללא הרף אירועים כלכליים עולמיים חסרי תקדים ואיכשהו לא רק לשרוד, אלא להתקדם ולשגשג.
הנרטיב הפופולרי בשווקים הוא שהתנודתיות עולה. אבל, העובדה הפשוטה היא כי התנודתיות במחירי - כלומר, התצפית כי ערכי השוק לעלות וליפול - הוא שום דבר חדש הוא דבר כדי לקבל הסתדרתי מעל. וכן, הראיות למעשה מראה כי מדד משותף של התנודתיות נותרה בעיקרה ללא שינוי על פני תקופה של 90 שנה.
רוב אנשי המקצוע הפיננסיים מודדים את התנודתיות באמצעות חישוב סטיית התקן של התשואות. זהו מדד כמותי אשר למעשה מציין עד כמה מחזירה רחבה לסטות מהתשואה הממוצעת הכוללת. לדוגמה: אם התשואה השנתית על פני תקופה של שלוש שנים הייתה 8%, 10% ו -12%, התשואה הממוצעת הייתה 10% והתשואות לא חרגו הרבה מהממוצע.
מנגד, התשואות על פני תקופה של שלוש שנים היו מינוס 10%, 10% ו -30%. כמו במקרה הקודם, התשואה השנתית הממוצעת הייתה 10%, אך סטיית התקן מהממוצע הייתה גבוהה משמעותית.
עכשיו, כמובן, רוב המשקיעים לא אוהבים סיכונים ומעדיפים פחות תנודתיות. כלומר, הם מעדיפים סטיית תקן נמוכה יותר לסטיית תקן גבוהה יותר. זה הרבה יותר קל לישון בלילה כאשר התנודתיות היא נמוכה. הנרטיב השכיח הוא כי מסחר בתדירות גבוהה, ירידת שיעורי העמלות, מסחר מסוג "עשה זאת בעצמך" ומחזור חדשות פיננסי של 24/7 הובילו לתנודתיות רבה הרבה יותר.
אבל פשוט את התפיסה של תנודתיות מוגברת יש לצערי הובילה משקיעים רבים לקבל החלטות רגשיות לא הגיוני כי עלו להם בטווח הארוך.
במאמר שפורסם בעיתון Journal of Wealth Management, הפרופסורים קן ושר ורנדי יורגנסן מאוניברסיטת קרייטון, מצאנו כי כאשר נמדדים על בסיס חודשי, התנודתיות ב- S & P 500 לא השתנתה במשך תקופה ארוכה. התנודתיות החודשית, כפי שהיא נמדדת על ידי סטיית התקן, קטנה במקצת מ -4% ב -1940 והיו מעט יותר מ -4% ב -2014.
הבעיה היא שהמשקיעים מתמקדים לעתים קרובות בתקופות קצרות בהרבה מחודש והנה הראיות שונות מהותית. כאשר נמדדים על בסיס יומי, התנודתיות הוכפלה יותר מ - 1940. סטיית התקן היומית הייתה נמוכה מ - 0.50% ב - 1940 ועלתה ל - 1.00% ב - 2014.
אבל, מדוע אנשים מתמקדים בתנודות יומיות, במקום לקחת אופק זמן ארוך יותר?
התשובה היא, כי הם יכולים.
אחד הנכסים הגדולים ביותר המוחזקים על ידי האמריקאים הוא ההון בבתיהם. עם זאת, אנשים לא לדאוג לתנודות יומי ערכי הון עצמי הביתה. למה? כי הם לא סיפקו את ההזדמנות. ההבדל עם הבית שלך ואת חשבון הפרישה שלך היא כי אין לך מישהו מצטט לך מחיר שבו הם יקנו את הבית שלך בכל רגע - לעשות את זה בכל שנייה - של היום. אם אתה לא מתכנן למכור את הבית שלך, למה אתה צריך לטפל מה הבית שלך שווה מדקה לדקה, יום או אפילו חודשי? כמו כן, אם אתה לא מתכוון לפרוש בעתיד הקרוב, למה אתה צריך לטפל מה חשבון הפרישה שלך שווה?
לאחרונה הקומיקאי ג 'ון אוליבר עשה קטע על המופע הפופולרי שלו בשבוע שעבר הלילה על תכנון הפרישה. המאמר הדגיש כי המשקיעים צריכים לקחת מבט לטווח ארוך ולבדוק את הערך של חשבונות הפרישה שלהם לעתים קרובות כמו שהם גוגל "האם ג 'ין הקמן עדיין בחיים?" כלומר, בערך פעם בשנה.
משקיעים פרישה עם אופק זמן רב צריך פשוט לאמץ אסטרטגיה של עלות דולר ממוצעים לתוך קרן הון נמוכה המדד. כלומר, הם צריכים להשקיע באופן קבוע כל חודש לתוך תיק רחב ומגוון של מניות רגילות כגון S & P 500 - ו, לעשות את ההשקעות האלה ממושמע אם השוק הוא במגמת עלייה, כלפי מטה או לצדדים.
האירוניה בעקבות הצבעת הבריקסיט האחרונה היתה הנרטיב על התנודתיות שחלפה לאחרונה. למרות השווקים ירדו באופן דרמטי ביום שישי, ירידה של 3.6 אחוזים ב S & P 500 היה רק היום הגרוע ביותר 180 בהיסטוריה. כדי לשים את זה נוספת פרספקטיבה, S & P 500 נפתח 2016 לפי שווי של 2038.20 ו הסתיים המסחר ביום שישי בערך של 2037.41 - כמעט ללא שינוי. אם היית נרדם בתחילת השנה ואת awoken ביום שבת בבוקר כדי לבדוק את הערך תיק ההשקעות שלך סביר להניח היה הולך ישר לישון.
כמו הבריטים היו אומרים לפני ההצבעה Brexit, ויש אמר במשך הדורות האחרונים, "שמור על הרגיעה להמשיך".
ודרך אגב, ג'ין הקמן עדיין חי.
רוברט ר. ג 'ונסון הוא נשיא ומנכ"ל של הקולג' האמריקאי לשירותים פיננסיים, מוסד אקדמי מוכר מענק, נוסדה ב בריין מור, Penna. בשנת 1927. ד"ר ג 'ונסון חיבר יותר מ 80 מאמרים כתב העת הוא מחבר שותף של בנקאות השקעות עבור Dummies, להשקיע עם הפד, השקעות ערך אסטרטגי ואת הכלים והטכניקות של תכנון השקעות.
לו קרלוזו הוא כתב השקעות של US News & World Report.