כביש Do-It- עצמך נגד שכירת מנהל כסף מקצועי
האם יש לך מסגרת אינטלקטואלית להשקעה?
מָהִיר! לפני שיהיה לך זמן לחשוב על זה, לתפוס פיסת נייר ולרשום את עקרונות ההשקעה שבאמצעותם אתה מפעיל את תיק ההשקעות שלך ואת המאפיינים שאתה מחפש במניות שאתה קונה.
מה הטעם של התרגיל הזה? אם היית צריך לחשוב על התשובה שלך, ייתכן שאתה עושה טעות על ידי ניהול ההשקעות שלך. זה עשוי להצביע על כך שאין לך מסגרת מבנית המאפשרת לך להישאר מנותקת רגשית מההשקעות שלך - ניתוק חיוני אם אתה צריך לקבל החלטות חכמות המבוססות על ניתוח רציונלי של העסק במקום תגובות רגשיות לשינויים בשוק במחירי השוק.
מצד שני, אם אתה באמת משקיע התרגיל הזה צריך לקחת שום מאמץ או זמן. זה בגלל שאתה חושב מנקודת מבט עסקית. כמישהו מבית הספר של גרהם ודוד להשקעה ערכית, למשל, אני מודע לכך שמניות בעלות מאפיינים מסוימים כגון מחיר נמוך ליחסי הרווחים , מחיר נמוך לערכי ספרים, תשואות גבוהות על הון מוחשי , חוב נמוך לשיעורי הון , ומדיניות הדיבידנד היציבה נטו להניב ביצועים טובים יותר על פני תקופות ארוכות.
הדברים האלה, בין היתר, הם מה שאני מחפש כאשר אני מחפש את ההשקעות החדשות הפוטנציאליות. הרשימה עשויה להשתנות בהתאם המומחיות שלך ואת תחום העניין - Turnarounds, startups, חברות הנפט, וכו '
אתה יכול להעריך את תזרים המזומנים?
עסק הוא רק שווה את תזרים המזומנים שהוא יפיק מעתה עד יום הדין מוזלים בחזרה לערך הנוכחי בשיעור המתאים (בדרך כלל לטווח ארוך ממשלת ארה"ב אג"ח בתוספת בעיטת האינפלציה).
אם אתה לא מבין את המשפט הזה לא צריך את המיומנות להגדיר הנחה קצבה הזרמים, זה כנראה רעיון רע מאוד לך להיות בחירת השקעות בודדות עבור תיק ההשקעות שלך. ללא היכולת להגיע להערכה עצמאית, סבירה אתה יכול למצוא את עצמך חשוף יזמים לא מוסרי פשוט לדחוף לכאורה אטרקטיבי לכאורה (לעתים קרובות במחיר גבוה) הנפקות ראשונות או משהו דומה.
אתה יכול למצוא אגרסיבי חשבונאות?
משקיעים חדשים רבים אינם מבינים שהרווח הנקי המדווח ורווח למניה בדוח השנתי של החברה הוא, במקרה הטוב, הערכה גסה. זאת משום שגם העסקים הפשוטים ביותר עם המאזן הנקי ביותר כוללים הערכות ואומדנים רבים שעל ההנהלה לבצע - אחוז הלקוחות שאינם צפויים לשלם את החשבון שלהם, השיעור המתאים של פחת על מבנים ומכונות, רמת המוצר המשוערת חוזר, תשואות עתידיות על נכסי פנסיה ... וזה רק כמה דוגמאות ברורות ביותר!
החיסרון של זה הוא ניהול חסרי מצפון יכול המשחק המספרים להיראות טוב יותר מאשר על ידי ניצול טכניקות חשבונאות אגרסיבית. לדעת איך לזהות את אלה הוא חיוני כדי להגן על עצמך.
שוב, אם אתה לא יכול לעשות את זה, אתה לא צריך להשקיע את ההון שלך ללא סיוע של איש מקצוע מוסמך.
האם אתה מבין את העסק הבסיסי?
אתה עלול להיות מופתע כמה אנשים באמת יודעים איך החברה שלהם עושה כסף. קוקה קולה, למשל, לא מייצרת את רוב הרווח שלה ממכירת המשקה שאתה מרים במכולת. במקום זאת, היא מוכרת סירופים מרוכזים כדי bottlers ברחבי העולם, אשר לאחר מכן ליצור את משקאות מוגמרים ולמכור אותם קמעונאים. קרוב לוודאי שמשקיעים רבים באנרון לא הבינו איך החברה עשתה כסף.
האם אתה מבין סיכון קורלציה?
כמה מניות זה לוקח להיות מגוונים? פיליפ פישר דיבר על המושג הזה מאוד במסה המפורסם שלו מניות נפוצות רווחי נדיר כל כך הרבה לפני עשרות שנים. איזה תיק, למשל, אתה רואה יותר מגוונים?
"תיק א '" שבו יש עשרה מניות בסך הכל המורכבות משלושה בנקים, שתי חברות ביטוח וחמש השקעות בנאמנות נדל"ן או "תיק ב'" עם חמישה נכסים המורכבים מאחד מהשקעות בנדל"ן להשקעה, ענק תעשייתי אחד, חברת נפט אחת, בנק אחד , וקרן נאמנות בינלאומית אחת?
במקרה זה, התשובה המפתיעה היא כי אתה כנראה יותר מגוונת owning חמש שאינם מתואמים מניות מאשר מניות רבות פי שניים בענפים דומים. הסיבה לכך היא כי כאשר הצרות לבוא, הם לעתים קרובות להשפיע על כל המגזרים של השוק; עדים המשבר הבנקאי של סוף שנות השמונים או קריסת הנדל"ן סביב באותו זמן.
האם אתה רגשית פגיע לשינויים במחיר השוק?
וורן באפט לעתים קרובות משועשע על העובדה כי המניות הן הדבר היחיד שאנשים רוצים פחות כאשר הם מקבלים זול יותר. בכל תחומים אחרים של חיינו, אנחנו בדרך כלל לשמוח על מכירה אם זה על המבורגרים או עניבות משי או מכוניות. כמו מניות לקבל פחות הוצאות, עם זאת, אנחנו בדרך כלל לברוח מהם לעתים קרובות אומר דברים מטופשים כגון, "אני אחכה עד המחיר יתייצב מתחיל לעלות שוב." זה לא הגיוני. אם אתה לא מסוגל לראות את האחזקות שלך נופל על ידי חמישים אחוזים או יותר ללא פאניקה או חיסול עמדות שלך, אתה לא צריך לנהל את ההשקעות שלך ללא עזרה מקצועית.