שימוש ניצול קיבולת ב נאותות נאותה שלך
מה עודף קיבולת?
עודף כושר מתרחשת כאשר הייצור בפועל הוא פחות מה אופטימלי לכלכלה. לדוגמה, מגזר הייצור עשוי לראות ביקוש חזק כאשר המשק גדל, אבל כאשר הביקוש מתחיל להתייבש, לא יכול להיות תהליך התאמה כואבת. חברות תעשייה אינן יכולות לפטר עובדים באופן מיידי, להזיז השקעות הון, או להתמודד עם ביקוש איטי יותר, מה שמשאיר להן עודף קיבולת - או תקורה רבה מדי.
הדרך הנפוצה ביותר למדידת כושר עודף במשק היא בחינת ניצול הקיבולת , המודד את המידה שבה מדינה משתמשת ביכולת הייצור המותקנת שלה. בעוד שהערך מחושב בדרכים רבות ושונות, שיעור ניצול הקיבולת הוא היחס בין התפוקה בפועל לתוצר הפוטנציאלי. המדד נסקר לעיתים קרובות ברמת המפעל ומוצג כשיעור ממוצע של ענפי המשק והכלכלה.
אם השוק יגדל, ניצול הקיבולת יגדל ככל שהמפעלים יפיקו ככל האפשר את המשאבים הקיימים. אם הביקוש יחלש, ניצולת הקיבולת תיפול כמו מפעלים להפחית את הייצור. ניצולת הקיבולת משמשת גם כאינדיקטור ליעילות הייצור וכוח עודף כרוני שכיח במדינות רבות בעולם .
כוח הקנייה לא אחיד אומר כי כ 20 אחוז של הפלט אינו מיוצר ונמכר למרות הפוטנציאל שלה.
קביעת מחזורי שוק
רוב המשקיעים צופים בניצול כושר הייצור עבור סימנים ללחץ אינפלציוני , שכן הוא קשור ישירות לאספקה ולביקוש. בארצות הברית, שיעורי ניצול הקיבולת בין 82% ל -85% נוטים להוביל לאינפלציה במחירים ושיעורי ניצול נמוכים נוטים להוביל לסטגפלציה או לדפלציה. מספרים אלה נוטים להשתנות בין המדינה והמשקיעים הבינלאומיים צריכים להשוות את ניצול הקיבולת ההיסטורית לאינדיקטורים האינפלציוניים.
ירידת שיעורי ניצול הקיבולת טובה יותר לתשואות איגרות החוב, שכן המשקיעים רואים שימוש חזק כאינדיקטור מוביל לאינפלציה גבוהה יותר. אינפלציה גבוהה יותר מקטינה את מחירי האג "ח ומגדילה את תשואות האג" ח כדי לפצות על שיעורי ריבית גבוהים יותר. גם המניות נוטות להתעלות בתגובה לניצול הקיבולת החזק יותר בשל האפשרות לרווחים גבוהים יותר עבור היצרנים, כמו גם את הסיכוי לאינפלציה גבוהה יותר בכלכלה - אשר נוטה להגביר את שווי המניות.
במהלך העליות הכלכליות, עודף הקיבולת ושיעורי הניצול הגבוהים יותר יכולים לעזור לתמוך במכירות גדולות יותר, אך כאשר הגאות מתהפכת, ההשפעות השליליות יכולות להיות מוגברות במידה ניכרת.
רוב המשקיעים נוקטים מבט ארוך כאשר מסתכלים על ההשפעה של ניצול הקיבולת במהלך ירידה כלכלית. אם המשק נעצר רק רבע או חצי שנה, הוצאות הון מופחתות נוטות פחות לגרום לכוח תמחור עתידי או להכנסות פחותות באופן משמעותי.
מסתכל על תעשיות ספציפיות
קיבולת עודפת וניצול הקיבולת הם כלים מצוינים לניתוח הבריאות הכלכלית של המדינה, אך אותם כלים יכולים לשמש לצלילה למגזרים ולחברות ספציפיים. בעוד משקיעים בינלאומיים רבים מעדיפים קרנות סל (ETF) או קרנות נאמנות , אלה שמשקיעים ב- American Depositary Receipts (ADRs) או במניות זרות, ירצו לשקול שימוש בערכי קיבולת עודפים כמו ניצול הקיבולת בשקידה שלהם.
הדוגמה הטובה ביותר בעבר כיצד ניצול קיבולת יכול להשפיע על חברות בודדות היא תעשיית הנפט הגולמי.
הופעתה של טכנולוגיות השבר הידראולי הובילה להוצאות הון גבוהות יותר, שיצרו בסופו של דבר את האספקה. המשקיעים בחברות הכי מכובדות עדיין הושפעו מהדינמיקה הזו וסבלו מהורדת מחירים בטווח הארוך. ניצול הקיבולת יכול היה לסייע למשקיעים לצאת מהחברות הבעייתיות הללו מוקדם יותר.
משקיעים רבים מסתכלים על הוצאות הון לעומת שיעורי פחת כדי לראות היכן ההשקעות מתבצעות והיכן קיבולת יכול להיות מוגבל קדימה. טכניקות אלו פועלות בצורה הטובה ביותר בשווקים מסובכים, כגון אנרגיה או מוליכים למחצה. משקיעים ערך לחפש תעשיות שבו מניות oversold, ניצול קיבולת הוא בירידה, הביקוש למוצרים מתקרב סוף נמוך של ממוצעים היסטוריים או מחזורי.